Proporción de pago

¿Qué es el índice de pago de dividendos (DPR)?

El índice de pago de dividendos (DPR) es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con la cantidad total de ingresos netos generados por la empresa. En otras palabras, el índice de pago de dividendos mide el porcentaje de los ingresos netos pagados a los accionistas en forma de dividendos.

Fórmula del ratio de pago de dividendos

Existen varias fórmulas para calcular el DPR:

1. DPR = Dividendos totales / Utilidad neta

2. DPR = 1 – índice de retención (El índice de retención, que mide el porcentaje de los ingresos netos retenidos por la empresa como ganancias retenidas, es lo opuesto o inverso del índice de pago de dividendos).

3. DPR = Dividendo por acción / Ganancia por acción

Ejemplo de ratio de pago de dividendos

La empresa A registró unos ingresos netos de 20.000 dólares durante el año. Durante el mismo período, la Compañía A declaró y emitió dividendos de $5,000 a sus accionistas. El cálculo del DPR es el siguiente:

DPR = $5,000 / $20,000 = 25%

Por lo tanto, una tasa de pago de dividendos del 25% muestra que la empresa A distribuye el 25% de sus ingresos netos a los accionistas. El 75% restante de los ingresos netos que la empresa retiene para crecer se denomina utilidades retenidas.

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Interpretación del ratio de pago de dividendos

Los inversores pueden utilizar el índice de pago de dividendos para determinar qué empresas se ajustan mejor a sus objetivos de inversión. Cuando los accionistas invierten en una empresa, el retorno de su inversión proviene de dos fuentes: dividendos y ganancias de capital. Las dos fuentes de retorno están relacionadas de la siguiente manera:

• A alto DPR Esto significa que la empresa reinvierte menos dinero en su negocio y paga comparativamente más beneficios en forma de dividendos. Estas empresas tienden a atraer inversores que prefieren la seguridad de un flujo constante de ingresos al alto potencial de crecimiento del precio de las acciones.
• Un DPR bajo significa que la empresa está invirtiendo más dinero para hacer crecer su negocio. Al invertir en el crecimiento empresarial, la empresa probablemente podrá generar mayores ganancias de capital para los inversores en el futuro. Por lo tanto, este tipo de empresas tienden a atraer inversores en crecimiento que están más interesados ​​en ganancias potenciales de un aumento significativo en el precio de las acciones y menos interesados ​​en los ingresos por dividendos.

El índice de pago de dividendos no se utiliza para evaluar siUn negocio es una inversión “buena” o “mala”. Más bien, se utiliza para ayudar a los inversores a determinar qué tipo de rendimiento (ingresos por dividendos o ganancias de capital) es más probable que una empresa proporcione al inversor. Analizar el DPR histórico de una empresa ayuda a los inversores a determinar si los probables rendimientos de las inversiones de la empresa se ajustan bien a la cartera, la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión del inversor. Por ejemplo, observar los ratios de pago de dividendos puede ayudar a los inversores en crecimiento o en valor a identificar empresas que puedan ser adecuadas para su estrategia de inversión general.

El DPR también se puede utilizar para medir el nivel de madurez de una empresa de las siguientes maneras:

• Las empresas más jóvenes y de más rápido crecimiento tienen más probabilidades de informar una DPR bajo ya que reinvierten la mayoría de sus ganancias en la empresa para su expansión y crecimiento futuro.
• Las empresas más maduras y establecidas con una tasa de crecimiento más estable, pero probablemente más lenta, tienen más probabilidades de tener una oportunidad relativa. alto DPR ya que no sienten la necesidad de destinar un alto porcentaje de sus beneficios a la expansión empresarial. Las acciones de primera línea como Coca-Cola o General Motors a menudo tienen índices de pago de dividendos relativamente más altos.

Tenga en cuenta que los DPR promedio pueden variar mucho industria a otra. Muchas industrias de alta tecnología tienden a pagar pocos o ningún rendimiento en forma de dividendos, mientras que las empresas del sector de servicios públicos generalmente pagan una gran parte de sus ganancias en forma de dividendos. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son requeridos por Ley distribuir un porcentaje muy alto de sus ganancias a los inversores en forma de dividendos.

Las tesis centrales

En resumen, estos son los puntos clave que necesita saber sobre la DPR:

• La tasa de pago de dividendos es la cantidad de dividendos pagados a los inversores en relación con los ingresos netos de la empresa.
• No existe una relación óptima de pago de dividendos porque la DPR de una empresa depende en gran medida de la industria en la que opera, la naturaleza de su negocio y la madurez y el plan de negocios de la empresa.
• Las empresas de rápido crecimiento suelen informar una tasa de pago de dividendos relativamente más baja porque las ganancias se reinvierten en gran medida en la empresa para permitir un mayor crecimiento y expansión.
• Las empresas más maduras y de crecimiento más lento que tienen relativamente poco margen para ampliar su participación de mercado a través de grandes inversiones tienden a tener una tasa de pago de dividendos más alta.
• Los inversores centrados en los ingresos suelen buscar ratios elevados de pago de dividendos a la hora de elegir en qué empresas invertir.

Lecturas relacionadas

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el índice de pago de dividendos. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos de CFI son útiles: