proporción de clavijas

Bienvenidos a nuestro artículo sobre la proporción de clavijas, un tema fascinante que seguro despertará tu curiosidad. ¿Alguna vez te has preguntado cómo se calcula la proporción exacta de clavijas en diferentes contextos? En este artículo, exploraremos el mundo de las clavijas y su relación con diferentes áreas, desde la música hasta la carpintería. Descubre cómo esta sencilla pieza puede tener un impacto significativo en nuestro día a día. ¡No puedes perdértelo!

¿Qué es la relación precio-beneficio-crecimiento (PEG)?

La relación PEG es la relación precio-beneficio de una empresa dividida por su tasa de crecimiento de las ganancias durante un período de tiempo específico (normalmente los próximos 1 a 3 años). El ratio PEG ajusta el ratio P/E tradicional teniendo en cuenta la tasa de crecimiento futura esperada de las ganancias por acción. Esto puede ayudar a “ajustar” las empresas con una alta tasa de crecimiento y una alta relación precio-beneficio.

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¿Cuál es la fórmula de la relación PEG?

La fórmula del ratio PEG para una empresa es la siguiente:

PEG = Precio de las acciones / Ganancias por acción / Tasa de crecimiento de ganancias por acción

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Ejemplo de cálculo de la proporción de PEG

Usando el ejemplo de la tabla en la parte superior de esta guía, podemos comparar tres empresas: Fast Co, Moderate Co y Slow Co.

  • Fast Co tiene un precio de $ 58,00, una EPS de 2018 de $ 2,15 y una EPS de 2019 de $ 3,23.
  • Por lo tanto, Fast Co tiene una relación P/E de 27,0x, que cuando se divide por su tasa de crecimiento de 50 da una relación PEG de 0,54.
  • Moderate Co tiene un precio de $ 146,12, una EPS de 2018 de $ 11,43 y una EPS de 2019 de $ 13,25.
  • Moderate Co tiene una relación P/E de 12,8x, que dividida por un crecimiento de EPS de 15,9 da un PEG de 0,80.
  • Slow Co tiene un precio de $45,31, un BPA de 2018 de $8,11 y un BPA de 2019 de $8,65.
  • La relación P/E de Slow Co es de 5,6x, que cuando se divide por un crecimiento de 6,7 da una relación PEG de 0,84.

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Cómo interpretar la relación PEG

Según los ejemplos anteriores, Fast Co tiene la relación P/E más alta de 27 y puede parecer caro a primera vista. Slow Co, por otro lado, tiene una relación P/E muy baja de sólo 5,6, lo que podría llevar a los inversores a creer que es barata.

Hay una gran diferencia entre estas dos empresas (en igualdad de condiciones): Fast Co está aumentando sus ganancias por acción mucho más rápido que Slow Co. Dada la tasa a la que Fast Co está creciendo, pagar más por las acciones parece razonable. Una forma de estimar cuánto más es dividir la relación P/E de cada empresa por su tasa de crecimiento. Si hacemos esto, veremos que Fast Co puede en realidad ser “más barata” que Slow Co, dados sus crecientes beneficios por acción.

Riesgos de utilizar la relación PEG

Si bien el índice ayuda a ajustar el crecimiento durante un período de tiempo, generalmente solo toma en cuenta un período corto de tiempo, como por ejemplo: B. 1-3 años. Por esta razón, uno o dos años de alto crecimiento pueden exagerar el beneficio de comprar la empresa de más rápido crecimiento. Lo contrario ocurre con Slow Co.

Además, el factor último que impulsa el valor de una empresa (el flujo de caja libre) y el crecimiento de las ganancias por acción puede no resultar en un crecimiento del flujo de caja (es decir, se requieren grandes gastos de capital para producir un crecimiento de las ganancias).

Aunque suele ser un ajuste útil de la relación P/E, sólo debe considerarse como uno de varios factores al valorar una empresa.

Modelización financiera para evaluar una empresa.

Usar la fórmula del índice PEG puede resultar útil, pero en última instancia, el modelado financiero es la mejor manera de considerar todos los aspectos del perfil de crecimiento de una empresa al realizar una valoración. Al crear un modelo de flujo de efectivo descontado (DCF), generalmente se consideran aproximadamente cinco años de crecimiento proyectado más un valor terminal para determinar el valor actual neto de la empresa.

Existen diferentes tipos de modelos financieros. Para obtener más información sobre valoración y modelos financieros, consulte nuestros cursos de modelos financieros en línea.

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Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre la relación PEG. Para continuar aprendiendo y avanzando en su carrera, recomendamos encarecidamente estos recursos adicionales:

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