¡Descubre todo acerca del emocionante mundo de las IPOs y cómo la SEC juega un papel crucial en su proceso! En este artículo, presentamos el folleto de presentación e informe financiero de una IPO, junto con un ejemplo de cómo se ve en formato PDF. Si alguna vez te has preguntado cómo las empresas se vuelven públicas y cuál es la función de la SEC en todo esto, ¡no te puedes perder esta guía completa llena de información valiosa! Prepárate para sumergirte en el fascinante mundo de las ofertas públicas iniciales y adquirir todos los conocimientos que necesitas para entender y analizar este importante paso en la vida de una empresa. ¿Estás listo para descubrir cómo se lleva a cabo una IPO y conocer todos sus detalles financieros? ¡Sigue leyendo y sorpréndete con todo lo que aprenderás en este artículo!
¿Qué es un prospecto?
A folleto es un documento formal presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) por empresas que pretenden obtener capital mediante la oferta pública de valores.
¿Cómo funciona un folleto en finanzas?
La presentación de un prospecto, que a menudo se usa indistintamente con el término «S-1», proporciona todos los detalles necesarios sobre la oferta propuesta de una empresa pública para ayudar a los inversores a tomar una decisión de inversión informada.
El folleto es una parte obligatoria del proceso de registro para una nueva oferta de acciones en EE. UU., es decir, una oferta pública inicial (IPO).
Los temas cubiertos en el prospecto incluyen la naturaleza del negocio, los orígenes de la empresa, los antecedentes del equipo directivo, el desempeño financiero histórico de la empresa y las perspectivas de crecimiento esperadas de la empresa.
¿Qué tipos diferentes de presentación de folletos existen?
Hay dos tipos principales de folletos que las empresas preparan como parte de la obtención de capital.
- Folleto preliminar → El prospecto preliminar, también llamado “pista falsa”, informa a los posibles inversionistas institucionales sobre una próxima IPO, pero es menos formal y todavía hay tiempo para implementar cambios basados en la retroalimentación inicial.
- Folleto final → El prospecto final o “S-1” es la versión presentada ante la SEC para su aprobación final. En comparación con el prospecto preliminar anterior, este documento es mucho más detallado y pretende servir como presentación «oficial» antes de que se complete una nueva oferta de valores.
El prospecto preliminar se presenta antes de la presentación S-1 y se distribuye a los inversionistas institucionales durante el “período de tranquilidad” hasta que el registro ante la SEC se vuelva oficial.
¿Cuál es el propósito del prospecto de IPO?
El objetivo del folleto preliminar es evaluar el interés de los inversores y ajustar las condiciones si fuera necesario; Por tanto, tiene una función similar a la de un documento de marketing.
Una vez que la empresa y sus asesores están listos para emitir nuevos valores al público, se presenta el prospecto final.
El prospecto final, un documento más completo con cambios basados en los comentarios de los inversores y la SEC, es mucho más detallado que la pista falsa.
A menudo, los reguladores de la SEC pueden exigir que se agregue material específico al documento para garantizar que no falte información que pueda engañar a los inversores.
Antes de que la empresa en cuestión pueda llevar a cabo su oferta pública inicial propuesta y la emisión de nuevas acciones, primero debe presentar su prospecto final oficial con la aprobación formal de la SEC.
Presentación de prospectos S-1 versus S-3: ¿Cuál es la diferencia?
Cuando una empresa emite valores en el mercado público por primera vez, debe presentar el documento reglamentario S-1 ante la SEC.
Sin embargo, si asumimos que una empresa que ya cotiza en bolsa tiene la intención de recaudar más capital, en su lugar se presentaría el informe S-3, mucho menos lento y simplificado.
- Presentación S-1 → Oferta pública inicial (IPO)
- Presentación S-3 → Oferta secundaria (posterior a la IPO)
¿Cuáles son las secciones de la presentación de un prospecto?
La siguiente tabla resume los componentes clave de un prospecto a los que los inversores (y la SEC) tienden a prestar más atención.
| Sección | Descripción |
|---|---|
| Resumen del folleto |
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| Historia de la Compañía |
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| Visión general del negocio |
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| Equipo de liderazgo |
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| Finanzas |
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| Factores de riesgo |
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| Detalles de la oferta |
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| Uso de los ingresos |
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| capitalización |
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| Política de dividendos |
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| Derecho a votar |
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Ejemplo de prospecto de oferta pública inicial: Presentación Coinbase S-1 (PDF)
El informe S-1 de cada empresa es único porque la información considerada «material» es específica de cada empresa individual (y de la industria en la que opera).
Puede ver un ejemplo de cómo presentar un prospecto completando el siguiente formulario. El S-1 se presentó antes de la IPO Coinbase (NASDAQ: MONEDA) Principios de 2021.
¿Cómo se lee la presentación de un prospecto?
La tabla de contenido (TOC) para la presentación S-1 de Coinbase es la siguiente:
- Una carta de nuestro cofundador y director ejecutivo
- Resumen del folleto
- Factores de riesgo
- Nota especial sobre declaraciones prospectivas
- Datos de mercado e industria
- Uso de los ingresos
- Política de dividendos
- capitalización
- Datos financieros consolidados seleccionados y otros datos
- Discusión y análisis de la situación financiera y resultados operativos por parte de la gerencia.
- Negocio
- gestión
- Compensacion Ejecutiva
- Ciertas relaciones y transacciones con partes relacionadas
- Accionistas principales y registrados
- Descripción del capital social
- Acciones elegibles para venta futura
- Historial de precios de venta de nuestro capital social
- Ciertos efectos materiales del impuesto federal sobre la renta de los EE. UU. sobre los tenedores no estadounidenses de nuestras acciones ordinarias
- Plan de distribución
- Asuntos legales
- Cambio de contadores
- Expertos |
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