Gama (γ): el asombroso superhéroe de los videojuegos
La tasa de cambio en delta.
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¿Qué es Gama?
En finanzas, gamma se refiere a la tasa de cambio de delta. Se utiliza especialmente cuando se trata de opciones. Gamma se registra como porcentaje para las opciones; Representa cómo cambia el delta de la opción con cada cambio de un punto en el precio de la acción subyacente.
Gamma cambia constantemente, incluso si el precio de una acción cambia sólo ligeramente. La gamma está más cerca de su pico cuando el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio de la opción. La opción, y por lo tanto la gamma de la opción, disminuye su valor cuanto más se aleja la opción del dinero.
Resumen:
- Gamma es una métrica griega derivada que mide la tasa de cambio. en el delta.
- Gamma es una de las cuatro métricas más utilizadas para evaluativo Riesgo cuando se trata de opciones; También se utilizan Delta, Vega y Theta.
- Las opciones largas tienen un efecto positivo Gamma cuando el precio aumenta; Las opciones cortas tienen una gamma negativa porque el precio está cayendo.
Las cuatro métricas
Hay cuatro métricas comúnmente utilizadas para evaluar el riesgo de las posiciones de opciones sobre acciones. Las cuatro métricas –comúnmente conocidas como “las griegas”– son números clave que los operadores de opciones deben tener en cuenta, incluso aquellos que no utilizan activamente los números griegos al tomar decisiones comerciales. Las cuatro métricas que son importantes para todos los comerciantes incluyen:
1.Delta
Delta mide el cambio en la prima de una opción en función de cómo cambia el precio del valor subyacente. Para delta, los valores oscilan entre -100 y 0 (ventas) y entre 0 y 100 (calls). Proporciona una forma de pronosticar los cambios en el precio de las opciones en función de la correlación de la opción con el precio del activo subyacente.
Por ejemplo, si una opción tiene un delta de 50, el valor de la opción teóricamente aumenta en 50 centavos por cada dólar que aumenta el precio de las acciones subyacentes. Delta también se considera una medida de probabilidad. Se interpreta que un delta de 0,50 significa que la probabilidad de que la opción esté en el dinero al vencimiento es aproximadamente 50/50.
2. gama
Gamma es una métrica utilizada para medir los cambios delta a lo largo del tiempo. Los valores delta cambian periódicamente a medida que fluctúa el precio del activo subyacente. Por tanto, la gamma es útil porque ayuda a los operadores a ver la tasa de cambio y su impacto en los valores y las primas de las opciones. Esto puede ayudarles aún más a predecir posibles movimientos futuros de precios.
La gamma de una opción se expresa como porcentaje. El valor gamma de una opción disminuye, al igual que el valor de la opción en sí, a medida que la opción se acerca a su vencimiento.
3. theta
Theta mide cómo el valor temporal de una opción disminuye durante la vida de la opción (caída del tiempo). Cada día que pasa, el potencial de rentabilidad de una opción disminuye. Cuanto más se acerca una opción a su fecha de vencimiento, más rápido expira el tiempo. En las últimas semanas antes del vencimiento, se acelera el ritmo al que la opción pierde valor en el tiempo.
4.Vega
Vega es una métrica de volatilidad implícita. En otras palabras, Vega mide el impacto de los cambios en la volatilidad del activo subyacente sobre el precio/valor de la opción. En particular, refleja el impacto sobre las opciones que surge de cualquier aumento o disminución del 1% en la volatilidad del activo subyacente. El grado de volatilidad del activo subyacente suele tener una gran influencia en los precios de las opciones.
Más alto volatilidad normalmente significa primas de opciones más altas, mientras que una menor volatilidad da como resultado primas más bajas. Muchos operadores de opciones intentan comprar opciones durante períodos de baja volatilidad y venderlas durante períodos de alta volatilidad para maximizar sus ganancias.
Gamma en el modelo de Black-Scholes
El uso de los griegos se popularizó en el modelo Black-Scholes, un modelo financiero que proporciona información sobre la dinámica de un mercado financiero, particularmente cuando se utilizan instrumentos de inversión derivados.
Gamma y otras métricas griegas muestran cuán sensible es el valor de los derivados a los cambios en el valor del activo subyacente. Gamma, como se mencionó anteriormente, es en sí misma un derivado de uno de los otros griegos: Delta.
Las opciones de compra suelen tener una gamma positiva o positiva, mientras que las opciones de venta suelen tener una gamma negativa.
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