¿Qué es el multiplicador de la equidad y cómo puede ayudar a establecer una sociedad más justa? En un mundo donde persisten las desigualdades sociales, es fundamental encontrar herramientas que permitan nivelar el terreno y promover la igualdad de oportunidades para todos. En este artículo, exploraremos en detalle qué es exactamente el multiplicador de la equidad y cómo puede desempeñar un papel fundamental en el desarrollo y crecimiento de nuestra sociedad. ¡Continúa leyendo para descubrir cómo esta herramienta puede marcar la diferencia en la búsqueda de una sociedad más equitativa!
Un índice de apalancamiento que mide la porción de los activos de una empresa que se financia con el capital contable.
¿Cuál es el multiplicador de capital?
El multiplicador de capital es un índice de apalancamiento que mide la proporción de los activos de una empresa que se financian con capital. Se calcula dividiendo los activos totales de la empresa por su patrimonio total. El multiplicador de capital también se utiliza para indicar la cantidad de financiación de deuda que una empresa ha utilizado para adquirir activos y mantener operaciones. Un múltiplo alto indica que una parte importante de los activos de una empresa se financia con deuda, mientras que un múltiplo bajo indica que la empresa no puede obtener deuda de los prestamistas o que la administración está limitando el uso de la deuda. Se evita la adquisición de activos.
Al igual que otros índices de apalancamiento financiero, el multiplicador de capital puede indicar el nivel de riesgo que representa una empresa para los acreedores. De hecho, los acreedores e inversores interesados en invertir en una empresa utilizan este índice para determinar qué tan endeudada está una empresa. Por ejemplo, una empresa que depende demasiado del financiamiento de la deuda incurre en altos cargos por servicio de la deuda y se ve obligada a recaudar flujos de efectivo adicionales para cumplir con sus obligaciones o mantener las operaciones. Es posible que la Compañía tampoco pueda obtener financiamiento adicional para ampliar su alcance en el mercado.
Análisis de apalancamiento
Si una empresa se financia principalmente mediante deuda, se considera que está muy endeudada, por lo que los inversores y acreedores pueden mostrarse reacios a proporcionar financiación adicional a la empresa. Una relación activo-patrimonio más alta muestra que los accionistas actuales poseen menos activos que los acreedores actuales. Un múltiplo más bajo se considera más favorable porque dichas empresas dependen menos de la financiación de la deuda y no necesitan utilizar flujos de efectivo adicionales para pagar la deuda, como es el caso de las empresas con altos niveles de deuda.
Ejemplo
Para explicar el análisis de apalancamiento, usaremos el ejemplo de Apple Inc. y Verizon Communications Inc. En marzo de 2016, los activos totales de Apple eran de 305 mil millones de dólares, mientras que el valor del capital contable era de 130 mil millones de dólares. El ratio multiplicador de capital en este caso es 2,346 ($305/$130). En marzo de 2016, los activos totales de Verizon eran de 245 mil millones de dólares, mientras que el valor de su capital era de 19 mil millones de dólares. El índice de múltiplo de capital de Verizon es 12,895 ($245/$19).
interpretación
El índice de múltiplos de acciones de Apple es menor que el de Verizon. Apple, una empresa de primera línea establecida y exitosa, tiene una deuda menor y puede pagarla fácilmente. Debido a la naturaleza de su negocio, Apple es más vulnerable a la evolución de los estándares industriales que otras empresas de telecomunicaciones. Por otro lado, el riesgo múltiple de Verizon es alto, lo que significa que la empresa depende en gran medida del financiamiento de deuda y otros pasivos. La participación de la empresa en el capital social es baja y, por lo tanto, depende principalmente del capital de deuda para financiar sus operaciones.
Fórmula multiplicadora de capital
La fórmula del multiplicador de capital se calcula de la siguiente manera:
Multiplicador de patrimonio = activos totales / patrimonio total
Los valores de los activos totales y el patrimonio están disponibles en el balance y pueden ser calculados por cualquier persona que tenga acceso a los informes financieros anuales de la empresa.
Ejemplo
ABC Company es una empresa de soluciones de Internet que suministra e instala cables de Internet en hogares y locales comerciales. El propietario, Jake Caufield, quiere que la empresa salga a bolsa el próximo año para que sus acciones puedan venderse al público. Sin embargo, antes de salir a bolsa, la empresa quiere saber si su actual índice de múltiplos de capital es lo suficientemente saludable como para atraer acreedores. Los informes del año anterior muestran que la empresa tiene activos totales de 1.000.000 de dólares y un patrimonio de 800.000 dólares. El índice multiplicador de capital de la Compañía ABC se calcula de la siguiente manera:
Multiplicador de capital = $1.000.000 / $800.000 = 1.25
ABC Company informa un múltiplo de capital bajo de 1,25 dólares. Se ve que la empresa está expuesta a menos deuda ya que una gran parte de los activos se financia con capital y sólo una pequeña parte se financia con deuda. Empresa ABC sólo utiliza el 20% de deuda para financiar activos [(1,000,000 – 800,000) / 1,000,000 x 100). The company’s asset financing structure is conservative, and therefore, creditors would be willing to advance debt to ABC Company.
Calculating the Debt Ratio Using the Equity Multiplier
Both the debt ratio and equity multiplier are used to measure a company’s level of debt. Companies finance their assets through debt and equity, which form the foundation of both formulas.
Total Capital = Total Debt + Total Equity
The debt ratio refers to the proportion of company’s assets that are financed through debt. It is calculated as follows:
Debt Ratio = Total Debt / Total Assets
Using the example of ABC Company, the debt ratio is calculated as follows:
Debt Ratio = 200,000 / 1,000,000 = 0.2 or 20%
We can also use the equity multiplier to determine the debt ratio of a company using the following formula:
Debt Ratio = 1 – (1/Equity Multiplier)
Debt Ratio = 1 – (1/1.25) = 1 – (0.8) = 0.2 or 20%
DuPont Analysis
DuPont Analysis is a financial assessment method developed by DuPont Corporation for internal review purposes. The DuPont model breaks down return on equity (ROE) into three constituents, which include the net profit margin, asset turnover, and equity multiplier. ROE measures the net income earned by a firm for its shareholders. When the value of the ROE changes over time, DuPont analysis shows how much of this change is attributable to financial leverage. Any changes in the value of the equity multiplier result in changes in the value of ROE. The ROE formula is written as follows:
ROE = Net Profit Margin x Total Assets Turnover Ratio x Financial Leverage Ratio
or
ROE = [Net Income / Sales] X [Sales / Average Total Assets] X [Average Total Assets / Average Shareholder’s Equity]
La relación entre ROE y EM
En la fórmula anterior, existe una relación directa entre el ROE y el multiplicador de capital. Cualquier aumento en el valor del multiplicador de capital conduce a un aumento en el ROE. Un múltiplo de capital alto muestra que la empresa tiene una mayor deuda en su estructura de capital y un costo general de capital más bajo.
Lecturas relacionadas
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el multiplicador de capital. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
