Bienvenido a nuestro artículo sobre el increíble y poderoso Multiplicador de acciones. Si estás buscando una forma efectiva de aumentar tus oportunidades de éxito en el mercado bursátil, ¡has llegado al lugar adecuado! En este artículo te presentaremos una fórmula única y una calculadora que te permitirán multiplicar tus acciones de manera inteligente y estratégica. No importa si eres un inversionista principiante o alguien con experiencia, nuestro Multiplicador de acciones te proporcionará las herramientas necesarias para maximizar tus ganancias. ¡Sigue leyendo para descubrir más!
¿Qué es un multiplicador de capital?
El Multiplicador de la equidad El ratio mide la proporción de los activos de una empresa que son financiados por sus accionistas en comparación con los proveedores de deuda.
¿Cómo se calcula el multiplicador de capital?
La fórmula para calcular el multiplicador patrimonial consiste en dividir los activos totales de una empresa entre su patrimonio total.
Multiplicador de capital = Activos totales promedio ÷ Patrimonio Total Promedio
- Activos totales promedio = (Activos totales finales + Activos totales iniciales) ÷ 2
- Patrimonio total promedio = (Patrimonio total final + Patrimonio total inicial) ÷ 2
Por ejemplo, si una empresa tiene un multiplicador de capital de 2x, esto significa que la financiación se divide en partes iguales entre capital y deuda.
Fórmula multiplicadora de capital
El multiplicador de capital es una de las métricas que componen el análisis de DuPont, que es un marco para calcular el retorno sobre el capital (ROE) de las empresas.
En la versión de tres etapas del análisis de DuPont, el multiplicador de capital se multiplica por el margen de beneficio neto y la rotación de activos.
Análisis DuPont = Margen de beneficio neto × Rotación de activos × Multiplicador de la equidad
Dónde:
- Margen de beneficio neto = ingreso neto ÷ ventas
- Rotación de activos = rotación ÷ activos totales promedio
- Multiplicador de capital = Activos totales promedio ÷ Capital contable promedio
Las ventas y el beneficio neto representan cifras clave en la cuenta de resultados, lo que significa que se miden durante un período de tiempo determinado; los activos y el capital, por otro lado, son cifras clave del balance, es decir, los valores contables en un momento determinado. a tiempo.
Para ajustar el tiempo entre el denominador y el numerador de los tres ratios, se utiliza el saldo medio (es decir, entre los valores inicial y final del período para los ratios del balance).
¿Qué es un buen multiplicador de capital?
Los múltiplos de capital más altos generalmente significan que la empresa utiliza una alta proporción de deuda en su estructura de capital para financiar necesidades de capital de trabajo y adquisiciones de activos.
Una mayor dependencia del financiamiento mediante deuda conduce a un mayor riesgo crediticio, en igualdad de condiciones.
Por el contrario, un múltiplo más bajo significa que la empresa depende menos de la deuda (y reduce el riesgo de incumplimiento).
Por lo tanto, generalmente se considera mejor un múltiplo más bajo porque la empresa depende más del capital aportado por los propietarios (por ejemplo, fundadores, inversores institucionales) además de las ganancias retenidas.
- Multiplicador bajo: Si el multiplicador es «bajo», la empresa no puede obtener capital de deuda de los prestamistas o la dirección evita conscientemente el uso de capital de deuda, por lo que continuar con las operaciones comerciales es una señal positiva de que el capital social actual y las ganancias retenidas son suficientes.
- Multiplicador alto: Si el multiplicador es “alto”, las operaciones y adquisiciones de activos de la empresa se financian principalmente con deuda, lo que la expone al riesgo de incumplimiento.
Pero como ocurre con prácticamente todas las métricas financieras, determinar si el múltiplo de capital de una empresa es alto (o bajo) depende del promedio de la industria y el de competidores comparables.
Otra excepción son las empresas maduras, establecidas y con alta capacidad de endeudamiento, ya que uno de los «fosos económicos» de la empresa es su acceso a financiación con condiciones crediticias favorables (y la capacidad de comprar inventario de proveedores a precios más bajos debido al poder adquisitivo).
Calculadora de multiplicador de capital
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Ejemplo de cálculo del multiplicador de capital
Para nuestro escenario de ejemplo, calculamos el multiplicador de capital de una empresa utilizando los siguientes datos del balance.
Datos financieros del 1er año:
- Activos totales = $1,2 millones
- Deuda total = $650,000
- Patrimonio total = $550,000
Datos financieros del 2º año:
- Activos totales = $1,5 millones
- Deuda total = $700,000
- Patrimonio total = $800,000
Para calcular la cuenta del capital contable, nuestro modelo supone que los únicos pasivos son la deuda total, por lo que el capital es igual a los activos totales menos la deuda total.
Teniendo en cuenta estos supuestos, podemos calcular el saldo promedio para cada uno:
- Activos totales promedio = $1,35 millones
- Deuda total promedio = $675,000
- Patrimonio total promedio = $675,000
En el paso final, ingresamos estos números en nuestra fórmula anterior, que divide los activos totales promedio por el patrimonio total.
- Multiplicador de capital = $1,35 millones de activos ÷ $675 000 de capital = 2,0x
La empresa de nuestro ejemplo ilustrativo tiene un múltiplo de capital de 2,0 veces, por lo que los 1,35 millones de dólares en activos de su balance se financiaron equitativamente mediante deuda y capital, y cada uno contribuyó con 675.000 dólares.
