Si eres un inversionista o estás interesado en el mercado de acciones, es probable que hayas escuchado mencionar el término «recompra de acciones». Este método de inversión se ha vuelto cada vez más popular en los últimos años, y es utilizado por muchas empresas para mejorar su estructura de capital y maximizar el valor para los accionistas. En este artículo, exploraremos en profundidad los métodos de recompra de acciones, cómo funcionan y qué beneficios pueden ofrecer tanto a las empresas como a los inversionistas. Si estás buscando expandir tu conocimiento en el mundo de las inversiones, sigue leyendo y descubre todo lo que necesitas saber sobre esta estrategia financiera.
Diferentes métodos mediante los cuales una empresa recompra sus acciones
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¿Cuáles son los métodos de recompra de acciones?
Una recompra de acciones implica reducir el número de acciones en circulación y aumentar el precio de las acciones restantes. De manera similar a los pagos de dividendos, las recompras de acciones se pueden utilizar para devolver el capital invertido a los accionistas.
¿Qué es una recompra de acciones?
Una recompra de acciones (también llamada recompra de acciones) es una transacción financiera en la que una empresa recompra en el mercado sus acciones emitidas anteriormente utilizando efectivo. Dado que una empresa no puede tener accionistas propios, las acciones recompradas se cancelan o se guardan en la tesorería de la empresa. En cualquier caso, las acciones dejarán de tener derecho a dividendos y perderán sus derechos de voto.
Resumen
- Una recompra de acciones se produce cuando una empresa recompra la totalidad o parte de sus acciones a los accionistas.
- Las razones comunes para una recompra de acciones incluyen señalar que las acciones de la empresa están infravaloradas, aprovechar las eficiencias fiscales, absorber el exceso de acciones en circulación y defenderse de una adquisición hostil.
- Las recompras en el mercado abierto, las ofertas de recompra a precio fijo, las ofertas de subasta holandesas y las negociaciones directas con los accionistas son cuatro métodos de recompra de acciones.
Razones para una recompra de acciones
Las razones que llevan a una empresa a iniciar una recompra de acciones incluyen:
1. Para señalar que una acción está infravalorada
Si la dirección de una empresa cree que las acciones de la empresa están infravaloradas, puede decidir recomprar algunas de sus acciones en el mercado para aumentar el precio de las acciones restantes.
2. Distribuir capital a los accionistas con un alto grado de flexibilidad en cantidad y plazos.
Los pagos de dividendos no brindan mucha flexibilidad para la gestión de la empresa porque deben pagarse en fechas específicas y se debe pagar a todos los accionistas comunes. Por otro lado, las recompras de acciones generalmente brindan un alto grado de flexibilidad porque no especifican los montos a pagar ni las fechas en las que deben realizarse las transacciones.
3. Para aprovechar los beneficios fiscales
La recompra de acciones puede ser una gran alternativa al pago de dividendos en países donde este es el caso. Tasa impositiva sobre las ganancias de capital (El dinero recibido por los accionistas por la recompra de acciones se trata como una ganancia de capital) es inferior a la tasa del impuesto a los dividendos.
4. Para absorber el aumento en el número de acciones en circulación debido al ejercicio de opciones sobre acciones
Las empresas que ofrecen opciones sobre acciones a sus empleados como parte de paquetes de compensación a menudo inician recompras de acciones. La idea detrás de esta práctica es que cuando los empleados de la empresa ejercen sus opciones sobre acciones, el número de acciones emitidas aumenta. Para mantener un nivel óptimo de acciones emitidas, una empresa recompra una parte de las acciones del mercado.
5. Para defenderse de adquisiciones hostiles
Si existe la amenaza de una adquisición hostil, la dirección de la empresa objetivo puede recomprar algunas de sus acciones en el mercado como estrategia de defensa. El objetivo de la estrategia de defensa es reducir las posibilidades del adquirente de obtener una participación mayoritaria en la empresa objetivo.
Métodos de recompra de acciones
En general, una recompra de acciones puede realizarse mediante operaciones de mercado abierto, una oferta de precio fijo, una oferta de subasta holandesa o negociaciones directas con los accionistas.
1. Recompra de acciones en el mercado abierto
Una empresa recompra sus acciones directamente en el mercado. Las transacciones se procesan a través de los corredores de la empresa. La recompra de acciones suele llevarse a cabo durante un período de tiempo más largo porque es necesario comprar una gran cantidad de acciones. Al mismo tiempo, a diferencia de otros métodos, la recompra de acciones a través del mercado abierto no impone obligaciones legales a una empresa para completar el programa de recompra.
Por lo tanto, una empresa disfruta de la flexibilidad de cancelar el programa de recompra de acciones en cualquier momento. La principal ventaja de las recompras de acciones en el mercado abierto es su rentabilidad, ya que una empresa recompra sus acciones al precio actual de mercado y no tiene que pagar ninguna prima.
2. Oferta de precio fijo
Una empresa hace una oferta pública de adquisición a los accionistas para recomprar las acciones en una fecha específica y a un precio específico. El precio de la oferta pública de adquisición casi siempre incluye una prima sobre el precio actual de la acción. Los accionistas interesados en vender sus acciones envían su número de acciones para la venta a la empresa. En general, una oferta de precio fijo puede permitir que se complete una recompra de acciones en un corto período de tiempo.
3. Oferta pública de adquisición de la subasta holandesa
En una subasta holandesa, una empresa hace una oferta pública para recomprar acciones a los accionistas y ofrece un rango de precios posibles, siendo el precio mínimo de un rango superior al precio de mercado actual. Luego, los accionistas presentan sus ofertas especificando el número de acciones y el precio mínimo al que están dispuestos a vender sus acciones. Una empresa revisa las ofertas recibidas de los accionistas y determina el precio adecuado dentro de un rango de precios predeterminado para completar el programa de recompra.
La principal ventaja de la subasta holandesa es que una empresa puede determinar el precio de recompra directamente de los accionistas. Además, utilizando dicho método, el programa de recompra de acciones se puede completar en un plazo de tiempo relativamente corto.
4. Negociación directa
Una empresa se acerca directamente a uno o más accionistas importantes para recomprarles las acciones de la empresa. En tal escenario, se incluye una prima en el precio de compra de las acciones. Tenga en cuenta que la principal ventaja de este método es que una empresa puede negociar el precio de recompra directamente con un accionista. Por este motivo, este método puede resultar muy rentable en determinadas condiciones. Sin embargo, las negociaciones directas con los accionistas también pueden llevar mucho tiempo.
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Gracias por leer la guía de Finanzas sobre métodos de recompra de acciones. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI son útiles:
