Rendimiento de recompra | Fórmula + Calculadora

¿Quieres mejorar tu rendimiento de recompra pero no sabes por dónde empezar? No te preocupes, ¡tenemos la solución perfecta para ti! En este artículo, te mostraremos la fórmula y calculadora que te permitirán calcular y optimizar tu rendimiento de recompra de manera sencilla y eficiente. Descubre cómo aumentar tus ingresos y fidelizar a tus clientes con esta herramienta fundamental en el mundo del comercio. No pierdas más tiempo y comienza a sacar el máximo provecho a tu negocio. ¡Sigue leyendo!

Rendimiento de recompra | Fórmula + Calculadora

¿Cuál es la definición de rendimiento de recompra?

El rendimiento de la recompra refleja el porcentaje de la capitalización de mercado de una empresa (o «capitalización de mercado») que se devuelve a los accionistas comunes en forma de recompra de acciones.

Las recompras de acciones, a menudo denominadas “recompras de acciones”, son un método para que las empresas proporcionen valor añadido a sus accionistas, es decir, a los inversores en acciones. El motivo de la recompra de acciones, similar a la emisión de dividendos, es proporcionar valor a los inversores.

Sin embargo, últimamente las empresas que cotizan en bolsa han tendido cada vez más a realizar recompras de acciones en lugar de dividendos por diversas razones.

  • Señal de mercado (precio de acción infravalorado) → La decisión de una empresa de recomprar acciones a menudo puede ser una señal positiva de la creencia de la dirección de que sus acciones están actualmente infravaloradas en el mercado. En teoría, la recompra de acciones debería contribuir a un aumento a largo plazo de la rentabilidad para los accionistas, siempre que el precio actual de mercado esté realmente infravalorado.
  • Trayectoria de crecimiento positivo → Las recompras de acciones pueden confirmar que la empresa tiene suficiente efectivo para financiar sus iniciativas de crecimiento a corto plazo y que la prioridad de la administración sigue siendo la creación de valor para los accionistas a largo plazo. Por lo tanto, el «exceso de efectivo» que posee la empresa se devuelve a los accionistas mediante recompras de acciones, en lugar de permitir que el efectivo permanezca inactivo en su balance (y genere bajos rendimientos en las cuentas de inversión).
  • Evento unico → A diferencia de un programa de emisión de dividendos, la ocurrencia de recompras de acciones puede ser un evento único que indica el optimismo de la administración sobre las perspectivas de crecimiento y la liquidez de la empresa. Por el contrario, una vez que se anuncia oficialmente al público un programa de dividendos, a menudo se interpreta como una señal de que la capacidad de reinvertir capital en crecimiento está comenzando a disminuir.
  • Aumento del precio de las acciones → Al reducir el número total de acciones en circulación en los mercados abiertos, una empresa puede conducir efectivamente a un aumento de su valoración. Por ejemplo, los inversores suelen confiar en la relación precio-beneficio (P/E) para estimar el valor justo de mercado de las acciones de una empresa. Debido a que la métrica de ganancias por acción (BPA) reportada, el denominador de la relación P/E, aumenta después de la recompra, la relación P/E cae, lo que podría causar que las acciones de la compañía aumenten de valor y continúen cotizando al mismo P/E. Relación E /E- Relación.
  • Dilución de acciones compensadas → El número de acciones de una empresa puede aumentar mediante la emisión de nuevas acciones y valores dilutivos como warrants, opciones y compensación basada en acciones (SBC). El aumento de las acciones en circulación puede hacer que las ganancias por acción (EPS) de una empresa disminuyan. Por lo tanto, las recompras de acciones pueden compensar la dilución de la propiedad de las acciones, evitando así una tendencia a la baja en el precio de las acciones.

Rendimiento de recompra | Fórmula + Calculadora

El poder de las recompras de acciones (Fuente: OSAM)

¿Qué es una buena tasa de recompra?

En general, para las empresas con programas agresivos de recompra de acciones, mantener una tasa de recompra alta no es una estrategia sostenible a largo plazo para aumentar la rentabilidad para los accionistas.

Más bien, una alta tasa de adquisiciones es función de una empresa con un fuerte perfil fundamental en términos de rentabilidad y trayectoria de crecimiento, es decir, la consecuencia, no la causa.

Por ejemplo, una empresa destacada que cotiza en bolsa con una de las recompras de acciones más importantes es Apple (AAPL). Desde 2012 hasta el final del año fiscal 2022, Apple gastó más de 572 mil millones de dólares en recompras de acciones.

Sin embargo, la idea de que las recompras de acciones pueden crear valor para los accionistas a largo plazo es un tema controvertido, y muchos críticos ven las recompras de acciones como tácticas a corto plazo diseñadas para inflar artificialmente el valor de mercado por acción.

El valor de mercado de una empresa suele aumentar después de la recompra, pero los factores fundamentales de valoración, p. B. El crecimiento de las ventas, los márgenes de beneficio y la generación de flujo de caja libre (FCF) siguen siendo los mismos, que es la premisa del argumento a favor de que las recompras de acciones no crean valor real para los accionistas.

Rendimiento de recompra | Fórmula + Calculadora

Tasa de recompra por sector (Fuente: S&P Capital IQ)

Saber más → El valor de las recompras de acciones (Fuente: McKinsey)

Cómo calcular el rendimiento de la recompra

El rendimiento de recompra se calcula como el valor total de las recompras de acciones en un período determinado dividido por la capitalización de mercado de la empresa al inicio del período, siendo la periodicidad más comúnmente utilizada para el índice los siguientes doce meses.

El proceso paso a paso para calcular el rendimiento de la recompra es el siguiente.

  1. Recompras de acciones → Encuentre el número total de recompras de acciones que ha realizado una empresa en un período determinado.
  2. Precio de recompra de acciones → Identificar los precios a los que se produjo cada recompra de acciones.
  3. Valor bruto de la recompra de acciones → Multiplique el número de acciones recompradas para cada tramo por el precio de recompra correspondiente para determinar el valor total de las recompras de acciones de una empresa.
  4. Valor neto de la recompra de acciones → Restar el valor bruto de la recompra de acciones del valor de las nuevas emisiones de acciones en el periodo comparable.
  5. Capitalización de mercado → Determine la capitalización de mercado de la empresa al inicio del período, que es el producto del recuento total inicial de acciones de la empresa sobre una base diluida y el precio inicial de la acción de mercado.
  6. Rendimiento de recompra → Dividir el valor total de las recompras de acciones por la capitalización de mercado al inicio del período.
  7. Conversión a porcentaje → Multiplique el valor resultante por 100 para convertir el rendimiento de la recompra en un porcentaje.

Fórmula de rendimiento de recompra

La fórmula para calcular el rendimiento de recompra en términos brutos es la siguiente.

Rendimiento bruto de recompra (%) = Número total de recompras de acciones ÷ Inicio de la capitalización de mercado

Sin embargo, debido a que las empresas suelen emitir nuevas acciones durante un período de tiempo (por ejemplo, compensación basada en acciones), se debe utilizar la siguiente fórmula para el rendimiento de recompra, expresada en términos netos.

Rendimiento neto de recompra (%) = (Número total de recompras de acciones – Número total de emisiones de acciones) ÷ Inicio de la capitalización de mercado

  • Total de recompras de acciones ($) → El valor total de las recompras de acciones es el valor total de los gastos de una empresa atribuibles a las recompras de acciones.
  • Total emisiones de capital ($) → El número total de emisiones de acciones es el valor total de las nuevas emisiones de acciones de una empresa durante un período de tiempo determinado.
  • Capitalización de mercado ($) → La capitalización de mercado de una empresa se puede determinar multiplicando el valor de mercado por acción al comienzo del período por el número total de acciones en circulación.

La fórmula breve para calcular el rendimiento neto de la recompra es la siguiente.

Rendimiento neto de recompra (%) = Valor total de las recompras de acciones, neto ÷ Inicio de la capitalización de mercado

El rendimiento resultante, expresado como porcentaje, indica qué parte de la capitalización de mercado de una empresa a principios de año se devolvió a los accionistas mediante recompra de acciones.

Simplificando la fórmula

El valor total de las recompras de acciones es el producto del número de acciones compradas por el precio al que se realizó la recompra.

Por lo tanto, es necesario calcular el valor devuelto en función de los datos detallados contenidos en los registros públicos de la empresa para cada transacción de recompra de acciones.

Calculadora de rendimiento de recompra

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

Ejemplo de cálculo del rendimiento de recompra

Supongamos que una empresa que cotiza en bolsa tenía una capitalización de mercado de 10 mil millones de dólares al comienzo del año fiscal 2022.

  • Precio de participación de mercado, balanza de pagos = $20,00
  • Número de acciones diluidas en circulación, balanza de pagos = 500 millones
  • Capitalización de mercado ($) = $20,00 × 500 millones = $10 mil millones

Desde principios de 2022 hasta el final del año fiscal, el valor monetario total de las acciones recompradas hasta la fecha fue de 520 millones de dólares, mientras que el valor total de las nuevas emisiones de acciones fue de 20 millones de dólares.

  • Capitalización de mercado, inicio del año fiscal 2022 ($) = $10 mil millones
  • Total de acciones recompradas ($) = $520 millones
  • Ofertas totales de acciones ($) = $20 millones

Por lo tanto, la emisión neta de acciones para 2022 fue de $500 millones, el cual dividimos por la capitalización de mercado al inicio del año fiscal para obtener un rendimiento de recompra del 5,0%.

  • Recompra de acciones, neta ($) = $520 millones – $20 millones = $500 millones
  • Rendimiento de recompra (%) = $500 millones ÷ $10 mil millones = 5,0%

En resumen, el hipotético rendimiento de recompra de nuestra empresa del 5,0% significa que el 5,0% de la capitalización bursátil de la empresa a principios de 2022 se ha devuelto a los accionistas en forma de recompra de acciones durante los próximos doce meses.

Rendimiento de recompra | Fórmula + Calculadora

Error 403 The request cannot be completed because you have exceeded your quota. : quotaExceeded

Deja un comentario

¡Contenido premium bloqueado!

Desbloquear Contenido
close-link