Intercambio de Bermudas: Descubre los secretos de esta mágica isla
¿Sabías que existe un lugar en el Caribe donde el tiempo parece detenerse? ¡Bienvenidos a las hermosas Bermudas! Este archipiélago paradisíaco es mucho más que playas de arena blanca y aguas cristalinas. Es el escenario perfecto para vivir experiencias inolvidables y dejarse cautivar por sus encantos naturales y culturales. En este artículo, te invitamos a sumergirte en el intercambio de maravillas que ofrece este destino único. ¡Prepárate para descubrir los secretos mejor guardados de las Bermudas!
Una opción que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de participar en un swap de tipos de interés en fechas específicas.
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¿Qué es un Swaption de Bermudas?
Una swapción de Bermudas es una opción que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de participar en un swap de tasas de interés en determinadas fechas durante el plazo de la opción. Al igual que las opciones Bermudas, la swaption Bermuda se llama así porque las fechas para la swaption de tasas de interés se establecen en el contrato de swaption y solo pueden llevarse a cabo en estas fechas.
Los términos de la permuta también especifican si el comprador pagará la tasa de interés variable o la tasa de interés fija.
Resumen:
- Una swapción de Bermudas le brinda al comprador la oportunidad de celebrar un swap de tasas de interés en una fecha específica durante el plazo de la opción.
- Los términos de dichas permutas se acuerdan entre el comprador y el vendedor.
- La fijación de precios para las swaptions de Bermudas es más compleja que la de las swaptions estándar; Para fijar precios se suele utilizar el método de simulación de Montecarlo.
Tasa de interés variable versus tasa de interés fija
Como se describió anteriormente, el comprador de la swapción paga la tasa de interés variable o la tasa de interés fija por la opción.
La tasa de interés variable cambia periódicamente. La tasa de interés generalmente se actualiza cada pocos meses durante la vigencia de las opciones. El tipo de interés fijo, como su nombre indica, es fijo y no cambia. La tasa de interés es la misma para la opción de mes a mes.
Intercambios
Los swaps son esencialmente opciones que otorgan a los compradores el derecho de celebrar swaps de tasas de interés subyacentes en algún momento durante la vida de la opción.
Como ocurre con cualquier opción, una swapción tiene un comprador y un vendedor. Debido a que las opciones se negocian tradicionalmente en el mercado extrabursátil (OTC), las swaptions se negocian de forma privada y permiten a los compradores y vendedores acordar los términos del contrato de swaption.
Los compradores y vendedores deben acordar varios elementos de una permuta, que incluyen:
- Longitud de la opción – El plazo en el que se puede realizar la opción. En la mayoría de los casos, el plazo de la opción suele finalizar uno o dos días antes de que comience el swap subyacente.
- Precio – El costo de swaption, también conocido como prima.
- Términos de swap subyacentes – Como parte del swaption, el comprador y el vendedor deben acordar los términos del swap de tasa de interés, que incluyen:
- Cantidad nominal
- Tasa de interés fija (corresponde al precio de ejercicio) y frecuencia de los pagos.
El swaption se procesa de dos maneras. Primero, cuando expira el swaption, ambas partes completan el swap. En segundo lugar, cuando expira el swap, el valor del swap no utilizado se paga según una fórmula estándar del mercado.
Precios de swaps de Bermudas
Es más difícil fijar el precio de las swaptions Bermudas que de las swaptions simples porque hay una serie de fechas dentro de la swaption en las que el comprador puede ejercer su derecho a celebrar la transacción de swap de tipos de interés. Esto dificulta el cálculo de los precios de swaption.
Por esta razón, las contrapartes tienden a evitar el uso de modelos tradicionales de swapción y fijación de precios de opciones. En cambio, suelen basarse más en el método de fijación de precios de simulación de Monte Carlo.
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