El intercambio de llamadas es una forma de comunicación que ha revolucionado la manera en que nos comunicamos en la actualidad. Gracias a esta herramienta, podemos estar en contacto con personas en cualquier parte del mundo de una manera rápida y sencilla. En este artículo, exploraremos los beneficios y las ventajas del intercambio de llamadas, así como también ofreceremos consejos útiles para sacarle el máximo provecho a esta forma de comunicación. ¡Prepárate para descubrir cómo el intercambio de llamadas puede cambiar la forma en que te conectas con los demás!
Una opción que permite al titular participar en un swap de tasa impositiva privado
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¿Qué es un intercambio de llamadas?
Una opción de intercambio de llamadas, también conocida como intercambio de receptores, es una opción que permite al titular participar en un intercambio de tasas impositivas privado. Todas las swaptions se liquidan en el mercado extrabursátil (OTC), por lo que no son contratos estandarizados. Para participar en una call swaption (o cualquier swaption), tanto el comprador como el vendedor deben aceptar todos los términos del contrato de swaption.
Resumen:
- Los swaps de compra otorgan a los tenedores el derecho, pero no la obligación, de celebrar un swap de tipos de interés con la otra parte.
- Los swaps de compra también se denominan swaps de receptor porque el titular recibe un pago de interés fijo.
- Los swaps son similares a las opciones tradicionales en que tienen una fecha de vencimiento, un estilo de vencimiento y un precio de ejercicio.
Los fundamentos de un swaption
Una permuta es como una opción en el sentido de que viene con una fecha de vencimiento, un estilo de vencimiento y un precio de ejercicio, y el comprador paga al vendedor por el privilegio. El precio de ejercicio es en realidad un tipo de ejercicio: el tipo de interés fijo que se intercambia (intercambia) por el tipo de interés variable.
Cuando se trata de estilo fluido, existen tres estándares comúnmente utilizados:
- estilo bermudas – Establece un rango de fechas en las que se puede ejercer la opción.
- estilo americano – La opción puede ejercerse en cualquier momento antes de su vencimiento.
- estilo europeo – Permite al titular ejercer la opción sólo en una fecha específica, ya sea en la fecha de vencimiento de la opción o poco antes de la fecha de vencimiento, que también es el inicio del swap.
Elementos de una swaption
Los swaps enumeran una serie de artículos diferentes que los compradores y vendedores deben firmar. Incluyen:
- La fecha de vencimiento del swaption.
- El importe nominal
- El precio del swaption.
- el precio fijo
- El tipo de interés variable
Al celebrar un swap de llamadas, el titular acepta pagar la tasa de interés variable y recibe el derecho a recibir la tasa de interés fija. En efecto, el comprador de un call swaption busca tomar la posición de quien paga la tasa de interés variable. El comprador se beneficia si el tipo de interés fijo es superior al tipo de interés variable.
Los swaps suelen “liquidarse en efectivo” al vencimiento. El comprador y el vendedor simplemente utilizan una fórmula de cálculo acordada para determinar el valor del swap.
¿Quién opera con call swaptions?
Los principales participantes en el mercado de swaption son instituciones financieras o grandes empresas multinacionales. Utilizan swaptions para gestionar el riesgo de tipos de interés. Por ejemplo, un banco u otra institución financiera que posee muchas hipotecas puede querer protegerse contra la caída de las tasas de interés que podrían causar que muchas hipotecas se cancelen anticipadamente. El banco quiere comprar un receptor o una opción de compra.
Los bancos de inversión operan como Creador de mercados en el mercado de swaption. Por lo general, poseen una cartera de contratos de swaption que han celebrado con varias contrapartes. Para gestionar su riesgo de tipos de interés, los propios bancos celebran contratos de swaption de compra o de swaption de venta. El hecho de que quieran comprar swaps de compra o venta depende de la naturaleza de su cartera de swaps existente: si está sobreequilibrada a favor de opciones de venta o de compra.
Intercambios de llamadas versus intercambios de venta
Como se explicó anteriormente, los swaps de compra otorgan a los tenedores el derecho, pero no la obligación, de celebrar un swap de tipos de interés. Los swaps de compra a veces se denominan swaptions de receptor porque el titular recibe la tasa de interés fija como pago y al mismo tiempo paga la tasa de interés variable.
Las swaptions de venta, por otro lado, permiten a los tenedores celebrar un swap en el que pueden pagar la tasa de interés fija y recibir la tasa de interés flotante. Por esta razón, las swaptions de venta también se conocen como swaptions de pagador. Las swaptions de venta están diseñadas para personas que desean recibir pagos de intereses variables a cambio de pagos de intereses fijos.
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