El índice de volatilidad CBOE Nasdaq (VXN) es una herramienta esencial para cualquier inversor interesado en el mercado de valores. Conocer y comprender la volatilidad de los activos financieros es fundamental para tomar decisiones informadas y maximizar el rendimiento de las inversiones. En este artículo, exploraremos en detalle qué es el índice de volatilidad CBOE Nasdaq, cómo se calcula y cómo puede utilizarse para evaluar el riesgo y la incertidumbre en el mercado. Si estás buscando una manera de potenciar tus habilidades como inversor, ¡no te pierdas este artículo!
Un indicador líder de la volatilidad del mercado asociado con el índice NASDAQ-100
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué es el índice de volatilidad CBOE Nasdaq (VXN)?
El índice de volatilidad CBOE NASDAQ (VXN) es una medida de las expectativas del mercado sobre la volatilidad a corto plazo transmitidas por los precios de opciones del índice NASDAQ-100 (NDX). Mide la expectativa del mercado sobre la volatilidad a 30 días en función de las opciones del NASDAQ 100. El CBOE es la única organización responsable de calcular y distribuir el VXN con base en el Índice.
El CBOE desarrolló el VXN debido a las enormes diferencias de volatilidad entre el NASDAQ-100 y el S&P 500. A principios de 1999, el índice NASDAQ se disparó un 137% hasta 5.132, pero cayó un 50% hasta alrededor de 2.500 a finales de 2000.
El S&P 500, por otra parte, subió sólo un 26% hasta un máximo de 2.000 y luego cayó un 15% a finales de 2000. Ni NASDAQ ni sus socios y afiliados tienen nada que ver con el cálculo y distribución del Índice. Utiliza el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes.
Resumen
- El CBOE VXN es un indicador líder de la volatilidad del mercado asociado con el índice NASDAQ-100. Se basa en los precios de una opción NASDAQ 100 con una fecha de vencimiento de 30 días.
- El índice fue creado en 2001 por la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE). El CBOE calcula y publica el valor del índice continuamente durante el horario de negociación.
- Se calcula igual que el VIX, el índice más conocido del CBOE utilizado para medir la volatilidad del mercado del S&P 500.
¿Qué es la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE)?
El CBOE es uno de los mercados de opciones más grandes del mundo y comercializa tasas de interés, acciones e índices. En 2010, la empresa se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa y ahora se llama CBOE Global Markets Inc. Es conocida por el índice de volatilidad (VIX), que es un barómetro de la volatilidad de las acciones para el índice S&P 500 (SPX).
El CBOE es el segundo mercado de opciones más grande del mundo, justo detrás del Bolsa de Valores de Corea (KSE). Cada año se procesan alrededor de 300 millones de contratos.
¿Qué es el índice NASDAQ 100?
El índice NASDAQ 100 es un índice bursátil formado por 100 empresas que cotizan en la bolsa de valores Nasdaq. Las empresas que componen el NASDAQ-100 se caracterizan por una alta capitalización de mercado.
Es importante señalar que el índice incluye empresas de diversas industrias, a excepción del sector financiero. Apple, Amazon, Adobe, Marriott e Intel son ejemplos de empresas del índice.
¿Qué es el modelo Black-Scholes?
El modelo Black-Scholes es un modelo matemático para valorar opciones en el mercado de valores. Los diversos factores considerados como parte del modelo son el precio de ejercicio, el precio del activo subyacente, la desviación estándar del rendimiento del activo y el tiempo hasta la fecha de vencimiento. Al ser un modelo matemático, requiere algunos supuestos como:
- La opción ofrece una rentabilidad sin riesgo.
- La opción sólo podrá ejercerse en la fecha de vencimiento.
- La volatilidad del activo subyacente permanece constante durante toda la vida del activo.
El CBOE VXN está representado en puntos porcentuales y su valor varía continuamente durante el horario de negociación.
Interpretación del VXN
Para los inversores que ya están familiarizados con los índices de opciones, el VXN del CBOE se basa en el mismo concepto que el más conocido VIX. Incluso la interpretación de los dos índices es la misma.
Los valores altos indican un nivel alto de ansiedad, los valores bajos indican falta de ansiedad. En otras palabras, cuanto mayor sea el índice, mayor será la volatilidad esperada y suele ser una señal de compra. Una caída del valor de VXN significa una menor volatilidad y señala un mercado complaciente. Sin embargo, muchos críticos dicen que se exagera la utilidad del índice.
El VXN se utiliza como indicador contrario para ayudar a los inversores en sus decisiones de negociación de acciones tecnológicas, ya que el NASDAQ está formado por muchos gigantes tecnológicos. Esto también se debe a que el NASDAQ-100 no incluye ninguna empresa del sector financiero.
Para mayor claridad: los valores extremadamente bajos del VXN suelen estar por debajo de los 15 puntos. Los valores extremadamente altos, por el contrario, están por encima de 35 e indican un alto nivel de incertidumbre. Los niveles altos suelen ser un buen momento para comprar y los niveles bajos suelen ser un buen momento para vender.
Lecturas relacionadas
CFI ofrece el programa de certificación Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para continuar aprendiendo y desarrollando su base de conocimientos, explore los siguientes recursos adicionales relevantes:
