Si estás interesado en el mundo de las inversiones y vives en Canadá, has llegado al lugar correcto. En este artículo, exploraremos el emocionante mundo de la banca de inversión en Canadá, centrándonos en los cinco grandes bancos y las escuelas a las que debes prestar atención si quieres trabajar en este campo. Descubre cómo estos gigantes financieros están moldeando la economía canadiense y cómo puedes convertirte en uno de los principales actores de esta industria en crecimiento. ¡Prepárate para sumergirte en el fascinante mundo de la banca de inversión en Canadá!
Banca de inversión en Canadá
Canadá tiene una sólida industria de banca de inversión que respalda el mercado interno y sirve como centro global para Empresas mineras y de recursos naturales.
La banca de inversión en Canadá está concentrada casi por completo en Toronto, con centros significativamente más pequeños en Montreal, Calgary y Vancouver.
Con el reciente declive de la industria energética de Canadá debido a la caída de los precios del petróleo, el estatus relativo de Toronto no ha hecho más que crecer (a expensas de Calgary).
Banca de inversión en Canadá frente a EE. UU.
A diferencia de Estados Unidos, la banca de inversión canadiense es un mercado más pequeño y aislado.
La cobertura de las empresas clientes en los Estados Unidos se basa en el tamaño y el potencial de banca de inversión. Los bancos de gran tamaño y las boutiques de élite cubrirán a las mega y las de gran capitalización, los bancos del mercado mediano cubrirán a las de mediana y pequeña capitalización, y las boutiques regionales o boutiques industriales cubrirán a las de micro capitalización.
Los mercados de capital canadienses son generalmente mucho menos profundos que los de Estados Unidos (el mercado de banca de inversión canadiense es mucho más pequeño y tiene una base de inversionistas más pequeña).
Por ejemplo, si una empresa canadiense emite deuda en los mercados públicos, debe ser relativamente pequeña (150-500 millones de dólares canadienses) porque no hay suficiente demanda del mercado (compradores de bonos canadienses) y el número de inversores en bonos en dólares canadienses es limitado. Por ejemplo, las compañías de seguros o los administradores de activos canadienses no tienen suficiente efectivo. Los grandes prestatarios canadienses suelen emitir en Estados Unidos.
Aunque la tendencia es bajista, los mercados bursátiles canadienses históricamente han estado dominados por los sectores financiero, energético y minero.
Saber más → Introducción a la banca de inversión
Principales bancos de inversión en Canadá
A continuación se muestran los bancos de inversión más destacados que operan en Canadá, organizados por tipo:
| Los cinco grandes bancos de inversión canadienses | En Canadá, la industria de la banca de inversión está dominada por los bancos nacionales establecidos o los Cinco Grandes bancos, todos ellos bancos universales cuyo negocio principal es la banca minorista y comercial, pero que también tienen divisiones en los mercados de capital. Estos bancos son: |
| Soportes abultados en Canadá |
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| Boutiques de élite en Canadá |
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| Boutiques de banca de inversión canadiense | Esta lista se ha vuelto significativamente más reducida en comparación con hace unos años a medida que la industria de inversiones canadiense se ha vuelto más madura y consolidada.
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Clasificaciones de bancos de inversión de Canadá – Tablas de clasificación
Fusiones y Adquisiciones – Como era de esperar, los grandes bancos desempeñan un papel importante en Canadá y, en general, estarán entre los 10 principales en fusiones y adquisiciones, ya que la mayoría de los acuerdos transfronterizos se realizan a través de sus redes globales. Ya sea un fondo de pensiones canadiense que busca expandirse hacia el exterior o una empresa global que compra activos canadienses, normalmente hay un banco de gran tamaño involucrado. RBC y BMO han ampliado enormemente su presencia en Estados Unidos y están compitiendo con los grandes grupos. Mientras tanto, los Cinco Grandes tienen un dominio absoluto sobre las fusiones y adquisiciones nacionales:
Fuente: Wall Street Journal
Mercados de capitales de deuda – Los bancos del grupo grande desempeñarán un papel importante en la emisión de deuda en dólares estadounidenses para empresas canadienses más grandes, así como en la emisión de bonos basura y préstamos apalancados a través de sus equipos financieros apalancados.
Los Cinco Grandes actúan ahora como prestamistas relacionales a través de su negocio de banca corporativa y, por lo tanto, suelen tener una participación proporcional en los mercados de capitales de deuda (o mercados de capitales accionarios).
Fuente: Wall Street Journal
Mercados de valores – Las captaciones de capital realizadas por grandes empresas canadienses en Estados Unidos (por ejemplo, ofertas públicas iniciales y ofertas secundarias) a menudo involucran a bancos de gran tamaño debido a sus estrechos vínculos con los grandes inversores institucionales del lado comprador.
Fuente: Wall Street Journal
Grupos de banca de inversión en Canadá
Como se mencionó anteriormente, casi toda la cobertura tendrá su sede en Toronto, mientras que toda la cobertura francófona tendrá su sede en Montreal y la banca corporativa en todos los mercados estará en línea con la cobertura de la banca de inversión.
Escuelas objetivo para la banca de inversión en Canadá
En el pasado, la contratación de empleados para la banca de inversiones se realizaba en escuelas primarias orientadas a los negocios. En contraste, los bancos de inversión estadounidenses históricamente reclutaban personal de los colegios y universidades más prestigiosos, no sólo de los orientados a los negocios. Históricamente, las principales escuelas secundarias siempre han sido:
- Escuela de Negocios Ivey (Universidad Occidental)
- reinas
- McGill
Sin embargo, recientemente las principales universidades canadienses han logrado clasificaciones cada vez mejores. Muchos bancos han lanzado iniciativas para expandirse más allá del grupo de escuelas de negocios tradicionales y ahora están dando la bienvenida a estudiantes STEM. La lista de escuelas semi-objetivo se amplía para incluir:
- UBC
- Universidad de Toronto
- york
- Waterloo
- McMaster
- La Universidad de Alberta y Calgary también tendrán su sede en Calgary, el centro de petróleo y gas de Canadá.
Salarios de Banca de inversión en Canadá
Los salarios en la banca de inversión son más bajos en Canadá que en Estados Unidos, pero están más o menos a la par con los de Londres.
Al igual que en EE.UU., la comparación de la banca de inversión para todos los cinco grandes a nivel de analista es de alrededor de 85.000 dólares estadounidenses, con el inconveniente de que está en dólares canadienses y el tipo de cambio actual a largo plazo es de 1,30 dólares estadounidenses a favor del dólar estadounidense.
Incluyendo la bonificación, la remuneración total en todos los niveles es aproximadamente un 30% menor.
A nivel de los empleados, la remuneración es significativamente menor en comparación con los competidores globales, pero las bonificaciones son un múltiplo mayor del salario base. Esta tendencia es la misma para cada puesto posterior en la escala.
Salario de la banca de inversión canadiense: ejemplo para asociado
Los salarios base de los asociados canadienses en los 5 grandes oscilan entre 100.000 y 125.000 dólares canadienses, mientras que los del grupo de los 5 grandes pagan cerca de 200.000 dólares canadienses en salarios base (similar a su salario base en Estados Unidos, ajustado a los tipos de cambio).
Sin embargo, las bonificaciones para los empleados 1, 2 y 3 pueden ser de 130.000 CAD, 170.000 CAD y 200.000 CAD, respectivamente.
Las bonificaciones del tramo abultado en Canadá son más bajas en relación con el salario base y, en general, son similares a las de Estados Unidos, aunque con un ajuste monetario.
Impacto del Covid-19 en la banca de inversión canadiense
Covid-19, como la mayoría de los demás países de Europa y América, ha golpeado duramente a Canadá y ha provocado cambios importantes en la banca de inversión. El este de Canadá, donde se realizan la mayoría de los negocios de banca de inversión en Toronto y Montreal, ha sido el más afectado por el coronavirus.
Como resultado, la mayoría de los bancos de inversión canadienses y sus negocios más amplios de mercados de capital han adoptado el trabajo desde casa, y la mayoría de las interacciones con los clientes y las reuniones internas se llevan a cabo a través de Zoom y Microsoft Teams.
Aunque el número de casos de Covid-19 en Canadá no es tan alto en comparación con Estados Unidos y Europa, la economía de Canadá se contrajo en 2020 y probablemente experimentará un escaso crecimiento en 2021, ya que las exportaciones y el comercio canadienses son predominantemente con Estados Unidos.
Sin embargo, los bancos de inversión canadienses han estado ocupados a pesar del Covid-19. Dada la incertidumbre en el mercado, los emisores canadienses de bonos de grado de inversión han aprovechado las ventanas abiertas de los mercados de capitales de deuda para asegurar su liquidez o refinanciar anticipadamente los próximos vencimientos.
Además, la industria de banca de inversión de Canadá tiene una cobertura de metales y minería descomunal en comparación con la minería en su economía. Los metales preciosos y básicos han subido, y las mineras junior y senior han utilizado los mercados de capitales canadienses para recaudar capital.
