Ejemplo de derivados

En el mundo financiero, los derivados son instrumentos de inversión muy populares y utilizados por inversionistas de todo el mundo. Estos productos financieros se han convertido en una herramienta fundamental para la gestión del riesgo y la especulación en los mercados. En este artículo, exploraremos un ejemplo de derivados y cómo pueden ser utilizados para obtener ganancias en el mundo de las finanzas. Si estás interesado en aprender más sobre este emocionante campo, ¡sigue leyendo!

Ejemplo de definición de derivados

El siguiente ejemplo de derivados proporciona una descripción general de los instrumentos derivados más comunes.

Un derivado es un título financiero cuyo valor se deriva de un activo subyacente. Los activos subyacentes pueden ser acciones, índices, divisas, materias primas u otros activos.

Entonces, de la definición anterior, queda claro que los productos derivados no tienen valor inherente; Cada activo subyacente individual determina su valor. Los principales participantes en los mercados de derivados son los coberturadores, los especuladores y los arbitrajistas. A continuación se muestran ejemplos de derivados que ilustran los derivados más comunes. Es imposible dar todos los tipos de ejemplos de derivadas porque miles de ellas varían en cada situación.

Ejemplos de derivados (con plantilla de Excel)

Intentemos comprender las derivadas con los siguientes ejemplos.

Ejemplo de derivados n.° 1: contratos de futuros

ABC Co. es una empresa de reparto cuyos costes están ligados a los precios del combustible. ABC Co. supuso que utilizaban 90.000 galones de gasolina al mes. es el 1 de julio^calle, y la empresa quiere cubrir sus costes de combustible durante los próximos tres meses utilizando los contratos de futuros de gasolina RBOB. La información sobre estos contratos es la siguiente.

• Cada contrato es por 42.000 galones.
• Los contratos vencen al final del mes anterior. Por ejemplo, si necesitamos comprar el contrato de agosto, éste vence a finales de julio.
• El margen inicial es de $11,475 y el margen de mantenimiento es de $8,500.

Dado,

Pregunta 1: ¿Debería ABC Co. comprar (en largo) o vender (en corto) el futuro para abrir su posición?

Solución:

ABC Co. depende del precio del gas; Cuando el precio del gas aumenta, los gastos también aumentan y, debido a los gastos, las ganancias disminuyen. Entonces, si una empresa ABC quiere cubrir este riesgo y proteger sus ganancias, necesita una situación en la que la posición futura aumente de valor si los precios del gas suben. Entonces, cuando una empresa celebra un contrato a largo plazo, compra futuros de gasolina para que la empresa se beneficie del aumento de los precios del gas, lo que compensa el riesgo natural. Así que la posición de cobertura de ABC Co. es comprar (ir en largo) el contrato.

Pregunta 2: ¿Cuántos contratos debería utilizar ABC Co.?

Solución:

ABC Co. utiliza 90.000 galones de gasolina cada mes y cada contrato era por 42.000 galones.

• Número de contratos = uso esperado de gas / contrato de
• Número de contratos = 90.000/42.000
• Número de contratos = 2

Para dos contratos:

• Un contrato = 42.000
• Dos contratos = 2 × 42.000
• Dos contratos = 84.000 galones de gasolina.

Entonces, ¿cuántos deberían usarse? La respuesta es 2.

Pregunta 3: ¿Cuál es el flujo de caja inicial de ABC Co.?

El flujo de caja o margen inicial se calcula de la siguiente manera:

Solución:

• Entonces aquí un número de contratos = 2
• Flujo de caja inicial/margen = $11,475
• = 2 × $11,475
• = $22,950 por mes

Así durante 3 meses

• Flujo de efectivo/margen inicial de 3 meses = $22,950 × 3
• Flujo de caja inicial/margen durante 3 meses = $68,850

Por lo tanto, ABC Co. debe depositar primero $68,850 en sus cuentas de margen para establecer su posición, lo que le da a la empresa dos contactos durante los próximos tres meses.

Pregunta 4: El precio de la gasolina para el futuro de agosto es $2,8974, el futuro de septiembre es $2,8798 y el futuro de octubre es $2,7658 y cerró a $2,6813 en agosto, $2,4140 en septiembre y $2,0999 en octubre. ¿Cuánto perdió ABC Co. en un contrato de futuros?

Solución:

Pérdida = (Precio de cierre – Precio de apertura) × Gasolina total

La pérdida se calcula de la siguiente manera:

• Pérdida = (2,6813-2,8974) * 84000
• Pérdida = -18152.4

Lo mismo se aplica a todos:

• Pérdida total = Pérdida en (agosto) + (septiembre) + (octubre)
• Pérdida total = -18152,4 + -39127,2 + -55935,6
• Pérdida total = -113215.20

Entonces la pérdida total en contratos de futuros es de $-113215.20

Ejemplo n.º 2 de derivados: futuros largos

En 1^calle El 1 de marzo, un importador indio celebró un contrato para importar 1.000 fardos de algodón, cuyos pagos debían realizarse en dólares el 1 de marzo.^calle Septiembre. El precio de un fardo de algodón se fijó en 50 dólares por fardo. El tipo de cambio actual es 1 USD = 69,35 INR. El importador corre el riesgo de pagar más si el dólar se fortalece. El dólar se fortalecerá en los próximos meses y el 1 de enero^calle En septiembre el tipo de cambio sube a 1 USD = 72,35 INR. Veamos los siguientes dos escenarios.

Ahora lo que ha sucedido aquí es que el importador tiene que pagar más debido a una diferencia arancelaria, p.e. B. 72,35 INR – 69,35 INR = 3 INR

Entonces 1000 × 50 × 3 = INR 1, 50 000 cantidad adicional a pagar.

Dado,

Caso -1:- Si el importador no ha asegurado su puesto.

Solución:

El pago total en USD el 1 de enero.^calle Marzo = número de fardos de algodón × precio unitario

El pago total en USD el 1 de enero.^calle Marzo se calcula de la siguiente manera:

• El pago total el día 1.^calle Marzo = 50×1000
• El pago total el día 1.^calle marzo = $50,000

Monto en INR requerido para el pago el 1.°^calle marzo

El monto de INR requerido para realizar un pago el 1.°^calle Marzo se calcula de la siguiente manera:

• Monto de INR requerido para el pago el 1.°^calle Marzo = $50.000 × 69,35
• Monto de INR requerido para el pago el 1.°^calle marzo = 34, 67.500 INR

Monto de INR requerido para el pago el 1.°^calle septiembre

• Monto de INR requerido para el pago el 1.°^calle Septiembre = $50.000 × 72,35
• Monto de INR requerido para el pago el 1.°^calle septiembre = 36, 17.500 INR

Pérdida total sufrida por aumento del tipo de cambio

• Pérdida total por aumento del tipo de cambio = 34,67,500.00 – 36,17,500.00
• Pérdida total por aumento del tipo de cambio = -1.50.000 INR

Diploma– El importador debe pagar INR 50.000,00 adicionales por 1^calle septiembre debido a un aumento en el tipo de cambio y por lo tanto incurre en una pérdida respecto de su obligación de pago a partir del 1 de septiembre.^calle Marzo.

Caso -2: El importador decidió cubrir su posición ingresando al mercado de futuros de divisas. El importador supuso que el USD se fortalecería y decidió celebrar un contrato USD-INR para cubrir su posición.

Solución:

Sin contratos USD-INR

El número de contratos USD-INR se calcula de la siguiente manera:

• Número de contratos USD-INR = Monto a pagar/1000 (tamaño del lote para contratos de 1 USD-INR)
• Número de contratos USD-INR = 50.000/1000
• Número de contratos USD-INR = 50 contratos

Monto total incurrido al comprar un contrato de futuros de divisas

El monto total incurrido al comprar un contrato de futuros de divisas se calcula de la siguiente manera:

• Importe total al comprar un contrato de futuros de divisas = 50 × 1000 × 69,55
• Monto total incurrido al comprar un contrato de futuros de divisas = 34, 77.500 INR

Ingresos por la venta de contratos futuros.

Los ingresos por la venta de contratos futuros se calculan de la siguiente manera:

En 1^calle En septiembre el tipo de cambio se sitúa en 72,35 y el precio futuro en 72,55

• Ingresos de la venta del contrato futuro = 50 × 1000 × 72,55
• Ingresos de la venta de contratos futuros = 36, 27.500 INR

Beneficio de la venta del futuro.

El beneficio de la venta de futuros se calcula de la siguiente manera:

Beneficio por vender el futuro = vender el contrato de futuro – comprar el contrato de futuro

• Beneficio por vender el futuro = 36, 27.500,00 – 34, 77.500,00
• Beneficio de la venta del futuro. = 1,50,000 INR

Conclusión: El importador cubrió eficazmente sus pérdidas mediante la celebración de contratos a término, anulando así sus pérdidas debido a la evolución desfavorable del tipo de cambio.

Ejemplo de derivados#3 – Futuros sobre índices bursátiles

John posee una cartera de acciones y los detalles de la cartera se pueden encontrar a continuación.

• Valor de la cartera: V = 95 millones de dólares (precio al contado)
• Beta de la cartera: β =0,90

Precio futuro del contrato de futuro S&P:

• f = 1.513,40
• El contrato de futuros del S&P tiene un múltiplo de 250 dólares.
• Precio del contrato futuro = $250 × $1,513.40 = $378,350
• Tenga en cuenta que el tamaño del contrato = 250 dólares × precio de futuros del S&P.

Solución:

Ratio de cobertura (HR) = (S/f) β

• HR = (valor en dólares de la cartera/precio en dólares del contrato de futuros de S&P) × β
• Recursos Humanos = ($95.000.000/$378.350) × 0,90
• FC= 225,98 ≈ 226

Ahora intentemos comprender el ejemplo anterior utilizando los dos escenarios siguientes:

Supongamos que el mercado cae, digamos, un 5%.

Como John posee una cartera, perderá el dinero debido a una caída del mercado del 5%, pero como John está corto en el futuro (vendió futuros), lo volverá a hacer.

• El valor de la cartera de acciones disminuye = β × 5%
• El valor de la cartera de acciones disminuye = 0,9 × 5% = 4,5% o 0,045 × $95.000.000)
• El valor de la cartera de acciones disminuye en = -$4.275.000

El precio del contrato de futuros también disminuirá un 5%, lo que hace que sea $378.350 × 5% = $18.917,50.

• Precio del contrato de futuros = $378,350 – $18,917.50
• Precio del contrato de futuros = $359.432,50

Ganancia de futuros = ($378 350 – $359 432,50) × 226 = $4 275 355

• Beneficio de cobertura = posición spot + posición futura
• Beneficio de cobertura = -$4.275.000 + $4.275.355
• Beneficio de cobertura = $355

Supongamos que el mercado sube, digamos, un 5%.

Como John posee una cartera, ganará el dinero debido a un aumento del 5% en el mercado, pero como John está corto en futuros (futuros vendidos), perderá.

• Aumento del valor de la cartera de acciones en = β × 5%
• Aumento del valor de la cartera de acciones en = 0,9 × 5% = 4,5% o en 0,045 × $95.000.000)
• El valor de la cartera de acciones aumenta en = $4,275,000

El precio del contrato futuro también aumentará un 5 %, por lo que $378 350 × 5 % = $18 917,50

• Precio del contrato futuro = $378.350 + $18.917,50
• Precio del contrato futuro = $397,267.50

Pérdida futura = ($378,350 – $397,267.50) × 226 = -$4,275,355

• Pérdida de cobertura = posición spot + posición futura
• Pérdida de cobertura = $4,275,000 + (-$4,275,355)
• Pérdida de cobertura = -$355

Diploma

Los ejemplos anteriores nos brindan una breve descripción de cómo funcionan los mercados de derivados y cómo cubren el riesgo en el mercado. Los ejemplos anteriores nos muestran que los derivados representan un método eficiente para que los usuarios finales cubran y administren mejor sus riesgos contra las fluctuaciones en los precios/tasas de mercado. Los riesgos que enfrentan los operadores de derivados dependen de la estrategia real del operador. Los ejemplos anteriores explican cómo la cobertura protege al coberturista de movimientos de precios desfavorables y al mismo tiempo le permite participar continuamente en movimientos favorables. Los ejemplos anteriores ilustran que los derivados son significativamente más complejos que los instrumentos financieros tradicionales como acciones, bonos, préstamos, depósitos bancarios, etc.

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2. Ejemplo de economías de escala
3. Ejemplo de derivados
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