El mundo de las finanzas puede ser apasionante y, a veces, intimidante. Y cuando se trata de los derivados, la fecha de vencimiento juega un papel crucial. En este artículo, exploraremos la importancia de la fecha de vencimiento en el mercado de derivados, explicaremos qué significa y cómo puede afectar a los inversores. Si estás listo para desentrañar este enigma financiero, ¡prepara tu mente y acompáñanos en este fascinante viaje al mundo de las fechas de vencimiento en los derivados!
La fecha en la que vencen los contratos de opciones o futuros.
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¿Cuál es la fecha de vencimiento?
En el comercio de derivados, la fecha de vencimiento se refiere a la fecha en que vencen los contratos de opciones o futuros. En otras palabras, la fecha de vencimiento es el último día de validez de un contrato de derivados. En la fecha de vencimiento, el contrato de derivados se liquida entre el comprador y el vendedor.
¿Qué son los derivados?
Un derivado es un contrato entre dos partes cuyo valor se deriva del rendimiento de un activo subyacente (por ejemplo, acciones, materias primas, bonos, índices, divisas, etc.). Los derivados se utilizan a menudo para cobertura (reducción de riesgo) o especulación. Los tres tipos principales de derivados son (1) Forwards y futuros, (2) opciones y (3) swaps. A continuación se muestra un ejemplo de derivación:
ABC Company opera una granja y es un gran consumidor de soja (que está sujeta a fluctuaciones volátiles de precios). La Compañía celebra un contrato de opción con un agricultor para comprar 100 bushels de soja a un precio de ejercicio de $900 en la fecha de vencimiento del 19 de enero de 2025. Si el precio de 100 bushels de soja excede los $900, la Compañía ABC puede ejercer la opción de comprar 100 bushels de soja al precio de ejercicio de $900.
Fechas de vencimiento de los contratos de opciones
La fecha de vencimiento varía según el tipo de derivado que se negocie. En los Estados Unidos, la fecha de vencimiento de las opciones sobre acciones cotizadas es el tercer viernes del mes del contrato. Por ejemplo:
- Las opciones sobre acciones con vencimiento en enero de 2020 tienen fecha de vencimiento el viernes 17 de enero;
- Las opciones sobre acciones con vencimiento en febrero de 2020 tienen fecha de vencimiento el viernes 21 de febrero; Y
- Las opciones sobre acciones que vencen en marzo de 2020 tienen una fecha de vencimiento el viernes 20 de marzo.
Fecha de vencimiento y valor de la opción.
Independientemente de si compras uno Opción de venta o compra, Las opciones con una fecha de vencimiento más larga tienen un valor temporal más alto. Cuanto más larga sea la fecha de vencimiento, más tiempo tendrá una opción para alcanzar su precio de ejercicio y mayor será el valor temporal de la opción. Considere dos opciones:
- Una opción de compra de mayo de 2020 (“Opción de compra 1”) sobre acciones de ABC con un precio de ejercicio de $10
- Una opción de compra de septiembre de 2020 (“Opción de compra 2”) sobre acciones de ABC con un precio de ejercicio de $10
Actualmente, las acciones de la empresa ABC se cotizan a 7 dólares. Las fechas de vencimiento de la Opción de Compra 1 y la Opción de Compra 2 se enumeran a continuación:
Dado que la opción de compra 2 tiene una fecha de vencimiento posterior, el valor temporal de la opción de compra 2 es mayor. Por lo tanto, la opción de compra 2 se valoraría a un precio de opción más alto que la opción de compra 1.
Las opciones y futuros se acercan a su fecha de vencimiento
Con las opciones americanas, el propietario puede ejercer la opción cualquier día hasta la fecha de vencimiento. Si el titular de la opción no ejerce la opción en la fecha de vencimiento (es decir, si la opción está fuera del dinero), la opción caduca sin valor.
En el caso de las opciones europeas, el titular sólo puede ejercer la opción en la fecha de vencimiento. Si el titular de la opción no ejerce la opción en la fecha de vencimiento (es decir, si la opción está fuera del dinero), la opción caduca sin valor.
Los contratos de futuros deben cerrarse en su fecha de vencimiento o antes. Alternativamente, el propietario del contrato puede mantener el contrato y cumplirlo comprando/vendiendo el activo subyacente que representa el contrato.
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