¿Estás interesado en conocer cómo las empresas reportan su desempeño financiero trimestralmente? ¡Has llegado al lugar indicado! En este artículo, te presentaremos el formulario 10-Q, una herramienta fundamental para que las compañías informen a la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) sobre su situación financiera y operativa cada trimestre. Además, te mostraremos un ejemplo práctico para que entiendas mejor cómo se completan estos informes. ¡No te lo pierdas!
¿Qué es el Formulario 10-Q?
El Formulario 10-Q Es el informe trimestral que debe presentarse ante la SEC y es mucho menos completo que el 10-K debido a su énfasis en los datos financieros.
Definición del formulario 10-Q en contabilidad
Según las directrices de la SEC, el 10-Q se presenta tres veces por año fiscal, y el cuarto trimestre coincide con la presentación anual.
En otras palabras, una empresa presenta un 10-K en lugar de otro 10-Q en el cuarto trimestre.
El propósito del 10-Q es proporcionar una actualización pública sobre el desempeño continuo de las empresas que cotizan en bolsa durante el año.
Según el 10-Q, las empresas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos deben divulgar sus estados financieros trimestrales junto con breves secciones sobre:
- Discusión y análisis de gestión (MD&A)
- Información suplementaria
Como todos los estados financieros GAAP de EE. UU., el 10-Q debe contener toda la información material sobre las partes interesadas de la empresa (por ejemplo, accionistas, prestamistas, clientes) según lo exige el principio de divulgación total de la contabilidad de acumulación (o devengo).
Aunque el 10-Q es una versión “condensada” del 10-K, aún se debe divulgar toda la información relevante sobre la empresa y cualquier riesgo para la existencia continua de la empresa.
10-Q vs. 10-K: ¿Cuáles son las diferencias?
La presentación 10-Q ante la SEC se presenta trimestralmente y contiene menos secciones y comentarios que la presentación 10-K.
Los archivos tanto para los informes trimestrales (10-Qs) como para los informes anuales (10-K) se pueden encontrar en el SEC EDGAR Base de datos.
En comparación con el 10-K, la principal diferencia es que el 10-Q contiene mucha menos información y comentarios, aunque sigue existiendo el requisito de revelar todas las preocupaciones materiales.
El 10-K profundiza mucho más en la información financiera detallada de una empresa, mientras que el 10-Q es una revisión rápida de la situación financiera de la empresa.
Otra diferencia es que la mayoría de los 10-Q generalmente no están auditados y luego la empresa debe presentar informes de ajuste de auditoría por separado.
Además, el 10-Q proporciona a los inversores más datos financieros que en períodos anteriores durante el mismo horizonte temporal; por ejemplo, el desempeño en el tercer trimestre de 2021 en comparación con el desempeño anterior en el tercer trimestre de 2020.
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Plazos para presentar el Formulario 10-Q
- Declarante acelerado grande: Flotación pública >$700 millones → 40 días después del final del ejercicio financiero
- Declarante acelerado: Circulación pública entre $75 y $700 millones → 40 días después del final del ejercicio financiero
- Declarante no acelerado: Circulación pública < $75 millones → 45 días después del final del ejercicio financiero
Consecuencias de no cumplir con la fecha límite de presentación del 10-Q
Si una empresa no cumple con la fecha límite de presentación del 10-Q y no puede presentar los materiales requeridos dentro del plazo especificado, se debe presentar el formulario SEC NT 10-Q.
La presentación del NT 10-Q puede estar relacionada con eventos materiales repentinos, como una fusión/adquisición, pero también con auditores que retrasan el proceso debido a actualizaciones contables que impactan desproporcionadamente a las empresas.
Al considerar la solicitud que explica el retraso en el procesamiento, la SEC puede considerar tales explicaciones como “apropiadas” (es decir, dentro de lo razonable).
Sin embargo, otros casos, como cuando los contables de una empresa tienen dificultades para completar la auditoría porque la empresa se encuentra en dificultades financieras (por ejemplo, una situación compleja, disputas), se ven de manera más negativa.
El retraso afectaría no sólo a la SEC, sino también a los mercados públicos, ya que se ha demostrado que la presentación tardía de informes trimestrales está asociada con una reacción negativa del mercado en forma de caídas en el precio de las acciones.
Críticas al estándar de informes trimestrales
En los últimos años, muchos inversores destacados han planteado dudas sobre el impacto de los informes trimestrales en el desempeño a largo plazo.
Warren Buffett sobre los informes trimestrales
Por ejemplo, Warren Buffett criticó el requisito de presentación trimestral en su carta a los accionistas de 2018, como se muestra a continuación.
Carta del director ejecutivo de Berkshire Hathaway (Fuente: Informe anual 2018)
Buffett sostiene que los informes trimestrales imponen demasiada carga a la administración para cumplir con las expectativas de ganancias y ganancias trimestrales, que tienen un impacto significativo en el precio de las acciones de una empresa.
Sin embargo, como contraargumento, las mayores brechas entre los períodos de presentación de informes podrían enmascarar un desempeño financiero deficiente.
La mayoría reconoce que los informes trimestrales aumentan la presión para tomar decisiones a corto plazo a expensas del crecimiento a largo plazo.
- Pero el cumplimiento suficiente de los objetivos a corto plazo suele ser prueba de que una estrategia a largo plazo está funcionando.
- Del mismo modo, los objetivos a corto plazo no alcanzados pueden ser una llamada de atención para la dirección de que la estrategia actual requiere ajustes.
Después de todo, los accionistas son propietarios de la empresa y no exigir presentaciones trimestrales puede generar una mayor distancia entre los iniciados (por ejemplo, el director ejecutivo, el director financiero, la junta directiva) y los accionistas.
Incluso si la participación es marginal en comparación con las tenencias de capital de personas internas e inversores institucionales con estrechas relaciones con la dirección, los accionistas privados siguen siendo copropietarios con derecho a estar informados sobre la evolución financiera actual y los riesgos materiales.
Una reducción en la cantidad de información específica de la empresa disponible públicamente en los mercados puede hacer que la clase de activos de renta variable sea menos atractiva, particularmente para los inversores reacios al riesgo.
Si se introdujeran brechas de archivo más largas, el mercado podría volverse menos eficiente debido a la reducción de la información disponible públicamente y habría una mayor volatilidad del mercado durante la temporada de presentación de informes debido a las brechas más largas (es decir, más inestabilidad de precios en los mercados).
