¿Has oído hablar del formulario S-1? Si eres un emprendedor o inversionista, es probable que este documento legal te resulte familiar. En este artículo, te presentaremos el formulario S-1 y la importancia de presentarlo ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos. Además, te proporcionaremos un ejemplo en formato PDF para que puedas entender mejor su estructura y contenido. ¡Sigue leyendo para adentrarte en el mundo de los prospectos de oferta pública!
¿Qué es la presentación del Formulario S-1?
El Presentación del formulario S-1 es una declaración de registro obligatoria que las empresas deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) antes de cotizar en una bolsa de valores pública (por ejemplo, NYSE, NASDAQ).
Definición de presentación del formulario S-1 en contabilidad
El S-1 es una presentación obligatoria ante la SEC para todas las empresas que deseen registrarse y cotizar oficialmente en una bolsa de valores pública.
De conformidad con la Ley de Valores de la SEC de 1933, la Formulario S-1 y se requiere aprobación regulatoria para que las empresas coticen en bolsa y emitan acciones en el mercado abierto.
Las empresas pueden optar por cotizar en bolsa para:
- Recaudar nuevo capital de deuda (y/o)
- Como evento de liquidez para los accionistas existentes
Primera página de la declaración de registro (Fuente: SEC.gov)
Los dos métodos disponibles para salir a bolsa (es decir, los eventos que preceden a una presentación S-1) son:
En todos los casos, la SEC debe presentar y aprobar un S-1.
Al revisar el S-1 de una empresa, los inversores pueden tomar una decisión informada sobre la inversión y formarse una opinión informada sobre la empresa.
El propósito de la declaración de registro es brindar a los inversores una mayor transparencia sobre una empresa que cotiza en bolsa recientemente, protegiéndolos así del fraude y las afirmaciones engañosas.
Además, las empresas que omiten intencionalmente toda la información requerida (o riesgos materiales) pueden enfrentarse a litigios.
Una vez que la SEC aprueba la presentación S-1 de una empresa, la empresa cotizará en bolsas públicas como las siguientes:
- Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)
- Nasdaq
Saber más → Guía de banca de inversión
Encuentre presentaciones S-1
Las presentaciones S-1 se pueden encontrar en el SEC EDGAR Sitio web. Además, cualquier adición o modificación a presentaciones anteriores se presentará por separado en el formulario SEC S-1/A.
Las empresas extranjeras que cotizan en una bolsa de valores de EE. UU. también deben registrarse en la SEC, pero utilizando el formulario F-1 de la SEC.
Requisitos para presentar el formulario S-1: formato y secciones importantes
La primera sección obligatoria de un S-1 se llama «prospecto» y es la parte más detallada del documento y consta de la siguiente información:
| Secciones clave | |
| Informacion de sumario |
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| Reportes financieros |
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| Factores de riesgo |
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| Uso de los ingresos |
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| Determinación del precio de oferta. |
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| dilución |
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Formulario S-1 versus prospecto preliminar (“Red Herring”)
El documento del prospecto preliminar (es decir, el documento Red Herring) se presenta de forma confidencial ante la SEC y también proporciona a los inversores potenciales información sobre una próxima oferta pública inicial.
Sin embargo, el documento permanecerá confidencial entre un número limitado de partes (por ejemplo, SEC, asesores de fusiones y adquisiciones, posibles inversores institucionales) ya que los detalles de la IPO no se han finalizado en este momento.
La pista falsa suele acompañar a los banqueros en la gira para medir el interés de los inversores describiendo la emisión de acciones y los detalles propuestos de la IPO.
Por ejemplo, Reddit presentó recientemente un borrador confidencial S-1 ante la SEC para comenzar el proceso de IPO.
Reddit presenta un S-1 confidencial ante la SEC (Fuente: El borde)
En comparación con la pista falsa, el S-1 es un documento más largo y formal sobre el emisor y la IPO.
La pista falsa es un prospecto preliminar que aparece antes del S-1 y se distribuye durante el «período de tranquilidad» inicial antes de que el registro en la SEC se vuelva oficial.
La SEC a menudo solicita la adición de material adicional o la realización de cambios a la pista falsa.
