En el mundo de las inversiones, los fondos mutuos son una opción popular para aquellos que desean diversificar su cartera y obtener rendimientos a largo plazo. Sin embargo, existen dos tipos de fondos mutuos que pueden generar confusión: los abiertos y los cerrados. ¿Cuál es la diferencia entre ellos? ¿Cuál es la mejor opción para tu perfil de inversor? En este artículo, exploraremos los fundamentos y características de los fondos mutuos abiertos y cerrados, para que puedas tomar decisiones informadas y maximizar tu potencial de inversión. ¡Sigue leyendo!
Conoce las similitudes y diferencias.
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¿Qué son los fondos mutuos abiertos y cerrados?
Muchos inversores consideran que los fondos mutuos abiertos y cerrados son similares porque ambos fondos mutuos les ofrecen una forma rentable de agrupar capital e invertir en una cartera de valores diversificada y administrada profesionalmente. Sin embargo, es importante reconocer que existen diferencias significativas que afectan el rendimiento del fondo mutuo y la forma en que se negocia entre los inversores.
Resumen
- Los fondos mutuos abiertos y cerrados son similares en que ambos son administrados por un administrador de fondos que cobra tarifas de administración.
- Los fondos mutuos abiertos y cerrados difieren en términos de estructura de fondos, precios de fondos y requisitos de liquidez.
- Suponiendo que tanto un fondo mutuo abierto como uno cerrado invierten en los mismos activos con la misma asignación de cartera, este último funciona mejor.
¿Qué es un fondo mutuo?
Estructura de gestión y tarifas
Los fondos mutuos generalmente son administrados activamente por un administrador de fondos que cobra tarifas de administración. Puede darse el caso de que un fondo mutuo negocie pasivamente para igualar un índice.
Estructura del fondo y precio del fondo.
En un fondo de inversión abierto, los inversores juntan su capital y reciben acciones en función del capital mancomunado. Los nuevos inversores que quieran invertir en un fondo mutuo pueden hacerlo proporcionando capital a los administradores de fondos, quienes luego les emiten nuevas acciones. Por otro lado, los inversores que venden sus acciones se vuelven a vender al administrador del fondo, quien luego las reembolsa y reduce el número de acciones del fondo mutuo en circulación.
Este método de compra y venta de acciones en un fondo mutuo da como resultado que el precio de las acciones del fondo se negocie al valor liquidativo por acción. Además, el precio de las acciones de un fondo mutuo de tipo abierto suele determinarse diariamente al final del día.
Requisitos de liquidez e impacto en el rendimiento
Dado que los inversores pueden canjear acciones a través del administrador del fondo, los fondos de inversión de tipo abierto suelen tener requisitos de liquidez. En otras palabras, los fondos mutuos generalmente requieren un requisito de efectivo para contabilizar futuros reembolsos de acciones. Mantener efectivo reduce el rendimiento general de un fondo mutuo.
¿Qué es un fondo mutuo de tipo cerrado?
Estructura de gestión y tarifas
Los fondos mutuos cerrados son administrados activamente por un administrador de fondos que cobra tarifas de administración.
Estructura del fondo y precio del fondo.
En un fondo de inversión cerrado, el administrador del fondo inicia una oferta pública inicial (IPO) y determina la cantidad de capital requerido para el fondo y las acciones resultantes que se emitirán a los inversores que proporcionan capital a través de la oferta inicial. Luego, un fondo mutuo cerrado se negocia en una bolsa donde las acciones del fondo mutuo cerrado se negocian en función de la oferta y la demanda.
Este método de compra y venta de acciones en un fondo mutuo cerrado da como resultado que el precio de las acciones del fondo se negocie con una prima o un descuento sobre el valor liquidativo por acción. Además, el precio de las acciones de un fondo mutuo cerrado se evalúa continuamente a medida que se negocian las acciones de dicho fondo. Intercambio.
Requisitos de liquidez e impacto en el rendimiento
Debido a que los inversores negocian acciones de un fondo mutuo cerrado a través de otros inversores, normalmente los requisitos de liquidez son pocos o nulos. En otras palabras, los fondos mutuos cerrados generalmente requieren un pago en efectivo porque las acciones no se pueden canjear. Cuando no se requiere tenencia de efectivo, el rendimiento total de un fondo mutuo cerrado aumenta en comparación con un fondo mutuo abierto.
Resumen de similitudes y diferencias entre fondos mutuos abiertos y cerrados
La siguiente tabla resume las similitudes y diferencias entre fondos mutuos abiertos y cerrados:
| tipo de fondo | Fondo de inversión abierto | Fondo de inversión cerrado |
|---|---|---|
| gestión | Gestionado activa/pasivamente | Gestionado activamente |
| honorarios | Cuotas administrativas | Cuotas administrativas |
| Estructura del fondo | Compras y reembolsos de acciones ilimitados desde el administrador del fondo | Número fijo de acciones de una IPO |
| Precio del fondo | Valor liquidativo por acción | Prima o descuento sobre el valor liquidativo por acción |
| Precios | Precio diario (final del día) | Fijación continua de precios (negociación en una bolsa) |
| liquidez | Con requisitos de efectivo para dar cabida a futuros reembolsos de acciones. | Poca o ninguna necesidad de efectivo |
Comparación de rendimiento entre fondos mutuos abiertos y cerrados
En general, el consenso es que los fondos mutuos cerrados funcionan mejor que los fondos mutuos abiertos. Para entender por qué, considere un fondo mutuo abierto y uno cerrado que invierten en los mismos valores y con la misma asignación de cartera para cada valor:
- Valor 1: Asignación de cartera (40%) con un rendimiento del 8%
- Valor 2: Asignación de cartera (40%) con un rendimiento del 9%
- Valor 3: Asignación de cartera (20%) con un rendimiento del 10%
Los fondos mutuos, como se señaló anteriormente, están sujetos a un requisito de efectivo para contabilizar los reembolsos de acciones. Supongamos un valor del 5%. Por tanto, podemos encontrar la rentabilidad de cada fondo mutuo de la siguiente manera:
Fondo de inversión abierto
retorno = [(40% x 8%) + (40% x 9%) + (20% x 10%)] 95% = 8,36%.
Tenga en cuenta que el fondo mutuo se multiplicó por 95% (activos totales asignados a valores) para tener en cuenta el requisito de efectivo del 5%.
Fondo de inversión cerrado
Retorno = (40% x 8%) + (40% x 9%) + (20% x 10%) = 8,8%.
El fondo mutuo de tipo cerrado no requiere efectivo y, por lo tanto, invierte todos sus activos en los valores enumerados anteriormente.
Aunque ambos fondos mutuos invierten en los mismos valores, se puede ver que los activos subyacentes de un fondo mutuo cerrado generaron un mayor rendimiento porque el fondo no está vinculado a un requisito de efectivo. La necesidad de mantener efectivo (como ocurre con los fondos mutuos) reduce el rendimiento general de la cartera.
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