Flujo de caja libre no apalancado

En el mundo de las finanzas, entender el flujo de caja libre no apalancado es esencial para evaluar la salud financiera de una empresa. En este artículo, exploraremos qué significa este término y por qué es tan importante para los inversionistas y analistas. Sumérgete en el mundo del flujo de caja y descubre cómo puede afectar a las decisiones de inversión.

El flujo de caja libre no apalancado es un concepto fundamental en la gestión financiera de cualquier empresa. Determinar y entender este indicador es clave para evaluar la salud financiera de un negocio y su capacidad para generar liquidez. En este artículo exploraremos en detalle qué es el flujo de caja libre no apalancado, cómo se calcula y cómo puede ser utilizado como herramienta de análisis para tomar decisiones estratégicas en la empresa. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre este aspecto vital de las finanzas corporativas!

Utilizado en modelos financieros para valorar una empresa.

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¿Qué es el flujo de caja libre sin apalancamiento?

El flujo de caja libre sin apalancamiento (también llamado flujo de caja libre para la empresa o FCFF para abreviar) es una cifra teórica de flujo de caja para una empresa. Este es el flujo de efectivo disponible para todos los accionistas y deudores después de que se hayan realizado todos los gastos operativos, gastos de capital e inversiones de capital de trabajo.

El flujo de caja libre sin apalancamiento se utiliza en modelos financieros para determinar el valor empresarial de una empresa. Técnicamente hablando, es el flujo de caja al que tendrían acceso los accionistas y deudores de las operaciones comerciales.

Fórmula de flujo de caja libre sin apalancamiento

La fórmula es:

Flujo de caja libre no apalancado

¿Por qué se utiliza el flujo de caja libre no apalancado?

El flujo de caja libre no apalancado se utiliza para eliminar la influencia de la estructura de capital en el valor de una empresa y mejorar la comparabilidad de la empresa. Su principal aplicación es en la evaluación donde un Modelo de flujos de caja descontados (DCF). Fue desarrollado para determinar el valor presente neto (VAN) de una empresa. El flujo de caja no apalancado se utiliza para determinar el valor de la empresa, que se puede comparar fácilmente con el valor de la empresa de otra empresa.

¿Por qué se ignora la estructura de capital?

Hay dos razones principales por las que se ignora la estructura de capital al realizar una valoración:

  1. Hace que las empresas sean comparables
  2. La estructura de capital está sujeta a cierta discreción y, en teoría, los propietarios/gerentes podrían darle a la empresa una estructura de capital diferente de su elección.

Exploremos cada una de estas ideas con más detalle a continuación.

comparabilidad. Debido a que algunas empresas tienen altos gastos por intereses mientras que otras tienen pocos o ningún gasto por intereses, el flujo de efectivo apalancado de dos empresas puede verse distorsionado por los efectos de los intereses. Al eliminar los gastos por intereses y volver a calcular los impuestos, es mucho más fácil hacer una comparación entre manzanas y manzanas.

Discreción. Este punto es bastante teórico ya que las empresas pueden tener una flexibilidad limitada. Sin embargo, en teoría, los propietarios o gerentes de la empresa pueden incorporar cualquier estructura de capital que deseen a la empresa.

Cómo calcular el flujo de caja libre de la empresa

A continuación se muestra un ejemplo paso a paso de cómo calcular el flujo de caja libre no apalancado (flujo de caja libre para la empresa):

  1. Comience con EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos)
  2. Calcule los impuestos teóricos que la empresa tendría que pagar si no existiera un refugio fiscal (es decir, sin deducir el gasto por intereses).
  3. Reste el nuevo número fiscal del EBIT
  4. Agregar costos de depreciación y amortización
  5. Reste cualquier aumento en el capital de trabajo neto no monetario
  6. Reste todos los gastos de capital

Flujo de caja libre no apalancado

Esta es la métrica de flujo de efectivo más utilizada para cualquier tipo de evaluación de modelos financieros.

Como puede ver en el ejemplo anterior y en la sección resaltada en dorado, el EBIT es de $6800, menos impuestos de $1360 (sin incluir intereses), más depreciación y amortización de $400, menos un aumento en el capital de trabajo no monetario de $14000, menos capital. gastos de $40,400, resulta en un flujo de efectivo libre no apalancado de -$48,560.

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Alcanzar el valor patrimonial

Cuando se utiliza el flujo de caja libre no apalancado para determinar el valor empresarial (EV) de la empresa, se pueden seguir unos sencillos pasos para determinar el valor patrimonial de la empresa.

Para determinar el valor del capital, siga estos pasos:

  1. Agregar el saldo de efectivo
  2. Reste todas las deudas
  3. Reste las acciones minoritarias

Para obtener más información, consulte nuestra guía sobre el valor del capital frente al valor empresarial.

Vídeo explicativo

A continuación se muestra una explicación en vídeo de cómo funciona esto.

Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el flujo de caja libre sin apalancamiento. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos de CFI son útiles:

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Flujo de caja libre no apalancado

Flujo de caja libre no apalancado: ¿Qué es y por qué es importante?

El flujo de caja libre no apalancado es una métrica financiera fundamental para evaluar la salud financiera de una empresa. Se refiere al efectivo disponible después de cubrir los gastos operativos y de inversión, pero antes de pagar intereses e impuestos.

Este indicador es crucial porque muestra cuánto efectivo generan realmente las operaciones del negocio, sin tener en cuenta el efecto del apalancamiento financiero. Es decir, permite analizar la capacidad de la empresa para financiar sus operaciones y proyectos de inversión sin recurrir a deuda.

Beneficios del flujo de caja libre no apalancado

Contar con un flujo de caja positivo y sólido es esencial para garantizar la viabilidad a largo plazo de la empresa. Algunos de los beneficios clave de este indicador son:

  1. Medir la capacidad de generación de efectivo: Permite conocer la capacidad real de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones, lo cual es fundamental para cubrir sus obligaciones financieras.
  2. Evaluar la calidad de los beneficios: Ayuda a diferenciar entre un crecimiento de ventas impulsado por un aumento de la deuda y un crecimiento sostenible basado en la generación interna de efectivo.
  3. Facilitar la toma de decisiones: Proporciona una visión clara de la situación financiera de la empresa, lo que ayuda a tomar decisiones informadas sobre inversiones, financiamiento y dividendos.

Preguntas frecuentes sobre el flujo de caja libre no apalancado

¿Cómo se calcula el flujo de caja libre no apalancado?

El flujo de caja libre no apalancado se calcula restando los gastos operativos y de inversión del flujo de efectivo generado por las operaciones del negocio. La fórmula es la siguiente: Flujo de caja libre no apalancado = Flujo de efectivo de las operaciones – Gastos operativos – Gastos de inversión.

¿Por qué es importante distinguir entre el flujo de caja libre apalancado y no apalancado?

La diferencia entre el flujo de caja libre apalancado y no apalancado radica en el efecto de la deuda en la generación de efectivo. Es importante distinguirlos porque el flujo de caja libre no apalancado proporciona una visión más clara de la capacidad de la empresa para generar efectivo internamente, sin depender de la financiación externa.

¿Qué factores pueden afectar el flujo de caja libre no apalancado de una empresa?

Los factores que pueden afectar el flujo de caja libre no apalancado de una empresa incluyen cambios en las ventas, los costos operativos, las inversiones en activos fijos, las políticas de dividendos y las condiciones del mercado. Es importante monitorear estos factores para gestionar eficazmente el flujo de efectivo de la empresa.

En conclusión, el flujo de caja libre no apalancado es una herramienta fundamental para evaluar la capacidad de una empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones. Al comprender y gestionar este indicador de manera efectiva, las empresas pueden mejorar su salud financiera y tomar decisiones más informadas en beneficio de su crecimiento y sostenibilidad.


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5 comentarios en «Flujo de caja libre no apalancado»

  1. Sí, totalmente de acuerdo contigo Zibliowdilty. En mi caso, el flujo de caja libre no apalancado ha sido clave para mantener la estabilidad financiera de mi negocio. Me ha permitido planificar con mayor claridad y evitar caer en deudas innecesarias. ¡Gracias por resaltar la importancia de este tema! – Meppela

  2. ¡Qué interesante tema! En mi experiencia, he notado que tener un flujo de caja libre no apalancado puede ser una gran ventaja para las empresas. Me ha ayudado a tener más control sobre mis finanzas y a tomar decisiones más informadas. ¡Gracias por compartir esta información!

  3. Exacto, chicos, el flujo de caja libre no apalancado es fundamental para la salud financiera de cualquier empresa. En mi opinión, he aprendido que mantener un flujo de efectivo positivo sin depender de préstamos o créditos puede ser la clave para evitar problemas financieros a largo plazo. Personalmente, he visto cómo esta estrategia ha ayudado a mi negocio a crecer de manera sostenible y a mantenernos preparados para cualquier imprevisto. ¡Gracias por seguir compartiendo información tan valiosa! – ferrate

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