En el apasionante mundo de las inversiones, existen una gran cantidad de estrategias que los inversionistas pueden utilizar para maximizar sus ganancias. Una de ellas es el uso de las opciones, un instrumento financiero altamente versátil y rentable. En este estudio de caso, exploraremos una estrategia particularmente interesante: la llamada larga. Descubriremos qué es exactamente una llamada larga, cómo funciona y cuáles son sus posibles aplicaciones en el mercado. ¡Prepárate para desafiar tus conocimientos y sumergirte en el fascinante mundo de las opciones!
La relación entre opciones y activos subyacentes.
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Estudio de caso de opciones
Para explorar la naturaleza compleja y las interacciones entre las opciones y el activo subyacente, presentamos un estudio de caso de opciones. Es mucho más fácil aprender a utilizar y pagar las opciones cuando las vemos en la práctica. Sin embargo, primero consideremos brevemente las características de las dos opciones principales.
Estudio de caso de opciones: definiciones
Una opción es un contrato de derivados que normalmente se compra junto con el activo subyacente. El contrato de opciones otorga al comprador el derecho de comprar o vender el activo subyacente al emisor de la opción o devolvérselo a un precio específico. El tenedor de la opción no tiene obligación de ejercer la opción y puede permitir que expire si las condiciones del mercado no son rentables para su ejercicio.
Todas las opciones incluyen lo siguiente:
El precio de ejercicio es el precio del activo subyacente al que el titular de la opción puede ejercer su opción de comprar o vender una cantidad específica del activo subyacente. El volumen es la cantidad de acciones subyacentes que se negociarán si se ejerce la opción.
Las opciones también pueden ser opciones americanas o europeas. Los descriptores no hacen referencia a la ubicación de la opción (una opción americana se puede comprar en una bolsa europea). En resumen, una opción americana se puede ejercer antes y hasta su vencimiento. Una opción europea sólo puede ejercerse al vencimiento.
Opción de llamada
Una opción de compra es el derecho del titular de la opción a comprar el activo. La opción se llama así porque le da al tenedor la oportunidad de “recomprar” el activo. El tenedor de la opción adquiere el importe acordado del activo al precio de ejercicio. El valor de una opción de compra aumenta cuando el valor del activo subyacente supera el precio de ejercicio de la opción. Esto se debe a que la opción otorga al titular el derecho de comprar el activo a un precio inferior al precio actual de mercado.
Poner opción
Una opción de venta es el derecho del titular de la opción a vender el activo o volver a ponerlo en el mercado. El titular de la opción recibe x cantidad del activo a cambio del precio de ejercicio. El valor de la opción de venta aumenta si el valor del activo subyacente cae por debajo del precio de ejercicio de la opción. Esto se debe a que el titular de la opción ahora puede vender el activo a un precio más alto que el precio de mercado actual.
Dinero
Las opciones también tienen una propiedad conocida como dinero. Cuando el precio de mercado es igual al precio de ejercicio de un tipo de opción, se denomina “ en el dinero. Una opción con un precio de ejercicio cuyo ejercicio sería rentable se llama opción. en dinero Posibilidad. Viceversa en bancarrota El ejercicio de esta opción resultará en una pérdida.
Estudio de caso de opciones
Consideremos el caso de una empresa que está preocupada por el aumento de los precios de un insumo en particular. En aras de la simplicidad, analicemos un fabricante de plásticos preocupado por el aumento de los precios del petróleo. El mercado se sitúa actualmente en 25 dólares por barril. El productor teme que el mercado pueda superar los 30 dólares por barril.
Para abordar este problema, el productor comprará una opción de compra a 30 dólares por barril. El precio de ejercicio de la opción de compra corresponde al umbral previsto que teme el fabricante.
Transacciones de estudio de caso de opciones
Cuando se compra la opción de compra, el fabricante (el titular de la opción) paga una prima al emisor de la opción. Las primas están determinadas por el mercado de opciones y están influenciadas por el precio de ejercicio y el volumen del contrato de opciones.
Si el mercado nunca supera los 30 dólares por barril, la opción caduca sin dinero. Sin embargo, el fabricante no tiene muchas pérdidas, ya que puede dejar que la opción expire y simplemente comprar el petróleo en el mercado por debajo del umbral de 30 dólares. La pérdida de la opción (excluyendo las ganancias/pérdidas esperadas por la compra de petróleo) es simplemente la prima pagada al emisor.
Si el mercado se estabiliza en 30 dólares por barril y permanece allí, la opción expira en el dinero. El titular de la opción puede ejercer la opción o dejar que expire. Esto es arbitrario porque, en cualquier caso, el fabricante compra petróleo por 30 dólares. Aquí la pérdida de la opción sigue siendo simplemente la prima pagada al emisor.
Sin embargo, si el mercado supera los 30 dólares por barril, la opción expira in-the-money. El titular de la opción comienza a obtener ganancias de la opción. Por ejemplo, si el mercado está a 33 dólares, el productor ejerce la opción y compra petróleo al emisor a 30 dólares por barril. El titular de la opción obtiene un beneficio de sus ahorros menos la prima pagada. En este caso, si la prima es de 1$, la ganancia es de 2$. Esto viene dado por ($33 – $30) – $1. Esto significa que están protegidos de que los precios del petróleo superen los 30 dólares porque sus ganancias de opciones cubren al menos parcialmente los costos adicionales de comprar petróleo.
Resumen del estudio de caso de opciones
En nuestro ejemplo, la opción de compra sirve como cobertura contra la Mercado petrolero. La interacción de la opción de compra es la misma independientemente del mercado. En nuestro ejemplo, vemos que la opción fuera del dinero limita la desventaja para el fabricante de plástico a la prima pagada por la opción (en nuestro caso, $1). La desventaja se aplica a todos los precios de mercado hasta el precio de ejercicio más la prima inclusive. Sin embargo, si el precio de mercado excede el precio de ejercicio más la prima, el productor comienza a obtener ganancias. Este potencial de beneficio/alza es ilimitado.
En resumen, el fabricante de plásticos se está protegiendo con éxito contra el temido aumento del precio del petróleo. La compra de una opción de compra limita la tendencia bajista al precio de la prima, pero no bloquea la tendencia alcista, por lo que sigue siendo ilimitada.
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