La opción griega ha sido un tema recurrente en los últimos años en el mundo financiero y económico. Desde su aparición, ha generado un intenso debate sobre su viabilidad y sus repercusiones en los mercados. En este artículo, exploraremos en detalle qué es exactamente la opción griega y cómo ha afectado a Grecia y a otras economías del mundo. Descubriremos cómo este concepto ha revolucionado la forma en que los inversores toman decisiones y cómo ha estado presente en algunas de las crisis financieras más importantes de nuestro tiempo. Entra en el fascinante mundo de la opción griega y desentraña su complejidad en esta apasionante lectura.
Métricas financieras que determinan la sensibilidad del precio de la opción a los parámetros subyacentes.
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¿Qué son los griegos de opción?
Las opciones griegas son medidas financieras de la sensibilidad del precio de la opción a los parámetros determinantes subyacentes, tales como: B. la volatilidad o el precio del activo subyacente. Los griegos se utilizan en el análisis de una cartera de opciones y en el análisis de sensibilidad de una opción o cartera de opciones. Muchos inversores consideran que las medidas son esenciales para tomar decisiones informadas en el comercio de opciones.
Delta, Gamma, Vega, Theta y Rho son las principales opciones de los griegos. Sin embargo, existen muchas otras variantes griegas que pueden derivarse de las mencionadas anteriormente.
| Apellido | Variable dependiente | Variable independiente |
|---|---|---|
| delta | Precio de la opción | Valor del activo subyacente |
| gama | delta | Valor del activo subyacente |
| vega | Precio de la opción | volatilidad |
| theta | Precio de la opción | tiempo de madurar |
| rho | Precio de la opción | tasa de interés |
Opción del Delta griego
Delta (Δ) es una medida de la sensibilidad de los cambios de precio de una opción en relación con los cambios en el precio del activo subyacente. En otras palabras, si el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar, el precio de la opción cambiará en la cantidad Δ. Matemáticamente, el delta está determinado por:
>Dónde:
- ∂ – la primera derivada
- V – el precio de la opción (valor teórico)
- S – el precio del activo subyacente
Tenga en cuenta que utilizamos la primera derivada de los precios de la opción y de los activos subyacentes porque la derivada es una medida del cambio en la tasa de interés de la variable en un período determinado.
El delta normalmente se calcula como un número decimal de -1 a 1. Las opciones de compra pueden tener un delta de 0 a 1, mientras que las opciones de venta tienen un delta de -1 a 0. Cuanto más cerca esté el delta de la opción de 1 o -1, más profunda será la opción en dinero.
El delta de una cartera de opciones es el promedio ponderado de los deltas de todas las opciones de la cartera.
Delta también se conoce como índice de cobertura. Si un operador conoce el delta de la opción, puede cubrir su posición comprando o vendiendo en corto el número de activos subyacentes multiplicado por el delta.
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gama
Gamma (Γ) es una medida del cambio en delta en relación con los cambios de precio del activo subyacente. Si el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar, el delta de la opción cambia en la cantidad gamma. El uso principal de gamma es evaluar el delta de la opción.
>Las opciones largas tienen una gamma positiva. Una opción tiene una gamma máxima cuando está en el dinero (el precio de ejercicio de la opción es igual al precio del activo subyacente). Sin embargo, la gamma disminuye cuando una opción tiene mucho dinero o está fuera de dinero.
Opción Vega griega
Vega (ν) es una opción griega que mide la sensibilidad del precio de una opción en relación con la volatilidad del activo subyacente. Si la volatilidad de los activos subyacentes aumenta un 1%, el precio de la opción cambia en la cantidad vega.
>Dónde:
- ∂ – la primera derivada
- V – el precio de la opción (valor teórico)
- σ – la volatilidad del activo subyacente
La Vega se expresa como una cantidad monetaria, no como un número decimal. Un aumento en vega generalmente corresponde a un aumento en el valor de la opción (tanto de compra como de venta).
theta
Theta (θ) es una medida de la sensibilidad del precio de la opción en relación con el plazo de la opción. Si el plazo de la opción se acorta un día, el precio de la opción cambia en la cantidad theta. La opción theta también se llama decadencia del tiempo en griego.
>Dónde:
- ∂ – la primera derivada
- V – el precio de la opción (valor teórico)
- τ – el plazo restante de la opción
En la mayoría de los casos, theta de las opciones es negativa. Sin embargo, podría ser positivo para algunas opciones europeas. Theta indica la cantidad más negativa cuando la opción es at-the-money.
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rho
Rho (ρ) mide la sensibilidad del precio de la opción a los tipos de interés. Si un tipo de interés de referencia aumenta un 1%, el precio de la opción cambia en la cantidad Rho. La Rho se considera la menos significativa entre las otras opciones griegas porque los precios de las opciones son generalmente menos sensibles a los cambios en las tasas de interés que a los cambios en otros parámetros.
>Dónde:
- ∂ – la primera derivada
- V – el precio de la opción (valor teórico)
- r – tasa de interés
En general, las opciones de compra tienen una rho positiva, mientras que la rho de las opciones de venta es negativa.
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