¿Estás buscando una manera de diversificar tus inversiones y protegerte de la volatilidad del mercado financiero? Entonces, la opción de moneda puede ser la solución ideal para ti. En este artículo, te explicaremos qué es exactamente la opción de moneda y cómo puedes sacarle el máximo provecho para asegurar tus activos. No te pierdas esta oportunidad de descubrir una estrategia de inversión única que puede marcar la diferencia en tu cartera. ¡Sigue leyendo!
Un contrato de derivados que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender divisas a un tipo de cambio específico y dentro de un plazo específico.
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¿Qué es una opción de divisas?
Una opción sobre divisas se refiere a un contrato de derivados que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender o comprar divisas a un tipo de cambio específico dentro de un período de tiempo específico. Son útiles para que los inversores se protejan contra fluctuaciones adversas del tipo de cambio.
Resumen
- Una opción sobre divisas se refiere a un contrato de derivados que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender divisas a un tipo de cambio específico y dentro de un plazo específico.
- Las opciones sobre divisas se utilizan para protegerse contra fluctuaciones desfavorables de los tipos de cambio.
- Los elementos esenciales de una opción sobre divisas incluyen un precio de ejercicio, una fecha de vencimiento, un tamaño del contrato y una prima.
Terminología y elementos de las opciones monetarias.
tasa al contado
El tipo de cambio al contado es el tipo de cambio actual.
Precio de ejercicio
El precio de ejercicio es el tipo de cambio al que se puede ejercer el contrato.
Opción de compra y opción de venta
Una opción de compra le da al comprador el derecho de comprar una moneda al precio de ejercicio.
Una opción de venta le da al comprador el derecho de vender una moneda al precio de ejercicio.
Comprar una opción call en USD es lo mismo que comprar una opción put en CAD porque en ambos casos el comprador vende CAD por USD.
Fecha de caducidad
Una fecha de vencimiento indica el período de tiempo en el que el contrato de opciones es válido.
Tamaño del contrato
El tamaño del contrato es un elemento esencial que determina cuánta moneda se liquidará.
Estadounidenses contra europeos
Las opciones americanas pueden ser ejercidas por el comprador en cualquier momento antes y en la fecha de vencimiento.
Las opciones europeas sólo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.
En el dinero y fuera del dinero
“In-the-money” ocurre cuando la opción es ejercible, lo que permite al comprador comprar al precio de ejercicio que es mejor que el precio al contado.
Out-of-the-money ocurre cuando la opción no se ejerce porque es más cara que comprarla al precio spot.
prima
La prima es la cantidad que el comprador paga al vendedor por el contrato de opciones. El monto de la prima depende de la oferta y la demanda y de si el precio de ejercicio está dentro o fuera del dinero.
Comprender las opciones de divisas
El gráfico anterior representa la ganancia/pérdida basada en el precio al contado en el momento del vencimiento o ejercicio de la opción.
En el ejemplo anterior, el comprador quiere vender CAD y comprar USD, pero espera que el CAD se deprecie en relación con el USD en el futuro. Para protegerse contra la depreciación del CAD (o, por el contrario, la apreciación del USD), el comprador compra una opción de compra sobre el USD.
El precio de ejercicio se fija en 1,2 USD/CAD, lo que otorga al comprador el derecho de vender CAD a 1,2 USD/CAD antes del vencimiento. Si el CAD se deprecia hacia la derecha en más de 1,2 USD/CAD, el comprador ejercerá la opción tal como está en el dinero. Cuando se trata del precio de ejercicio, al comprador le resulta indiferente si ejerce o no e ignora las tarifas de ejercicio. Sin embargo, si el CAD se aprecia frente al dólar estadounidense A la izquierda del precio de ejercicio, la opción no tiene valor porque se ha quedado sin dinero y el comprador sufre una pérdida de toda la prima pagada por la opción.
La prima total se calcula a partir de la prima multiplicada por el tamaño del contrato. Para un tamaño de contrato de $50 000 y una prima de $0,1 CAD, la prima total pagada es 0,1*50 000 = $5000 CAD. Esta cantidad también representa la pérdida máxima según el contrato.
El precio spot de equilibrio se calcula como el precio de ejercicio + prima. En este ejemplo, el punto de equilibrio es 1,2 + 0,1 = 1,3 USD/CAD. Podemos pensar en esta tasa de equilibrio como la tasa al contado necesaria para recuperar la prima entera pagada.
Al alcanzar el punto de equilibrio, el comprador ejercerá la opción de compra y venderá CAD a 1,2 $/CAD mientras el mercado está a 1,3 $/CAD. El beneficio es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio al contado, multiplicada por el tamaño del contrato. El comprador gana (1,3-1,2)*50 000 = 5000 $ CAD. El beneficio es exactamente la cantidad que compensa la prima total incurrida por el contrato.
Cualquier precio al contado entre el precio de ejercicio y el punto de equilibrio sigue generando una pérdida total porque las ganancias no son suficientes para compensar la prima total. Para que el comprador gane dinero con el contrato, debe esperar que el CAD se deprecie más allá del punto de equilibrio de 1,3 USD/CAD.
El mismo concepto se aplica a otras opciones de divisas como se muestra arriba.
Los contratos de opciones son un juego de suma cero. Si el comprador ejerce su opción sobre el dinero, sus ganancias provienen de las pérdidas del vendedor. Si el comprador no ejerce su opción de pago, el vendedor obtiene ganancias de la prima pagada por el comprador. Si bien el comprador puede decidir si ejerce la opción o no, el vendedor no tiene otra opción y está obligado a respetar la elección del comprador.
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