Si estás involucrado en el mundo financiero, es probable que hayas escuchado el término «contrato de swap de divisas» en más de una ocasión. Pero, ¿qué exactamente es este contrato y cómo funciona? En este artículo, exploraremos en profundidad el contrato de swap de divisas, analizando su funcionamiento, ventajas y desventajas, así como su relevancia en el ámbito financiero global. Prepárate para descubrir todo lo que necesitas saber sobre esta herramienta fundamental en el mercado de divisas. ¿Estás listo para adentrarte en el fascinante mundo de los contratos de swap de divisas? ¡Sigue leyendo!
El intercambio de pagos de intereses y montos de principal en ciertos casos denominados en diferentes monedas.
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¿Qué es un contrato de swap de divisas?
Un contrato de swap de divisas (también llamado contrato de swap de divisas) es un contrato de derivados entre dos partes que implica el intercambio de pagos de intereses y, en ciertos casos, el intercambio de montos de principal denominados en diferentes monedas. Aunque los contratos de swap de divisas generalmente implican el intercambio de montos de principal, es posible que algunos swaps solo requieran la transferencia de pagos de intereses.
Desglose de los contratos de swap de divisas
Un swap de divisas consta de dos flujos (tramos) de pagos de intereses fijos o flotantes en dos monedas. Los pagos de intereses se transfieren en fechas predeterminadas. Además, si las contrapartes del swap han acordado previamente intercambiar montos de principal, dichos montos también deberán canjearse al mismo tipo de cambio en la fecha de vencimiento.
Los swaps de divisas se utilizan principalmente para cubrir posibles riesgos derivados de las fluctuaciones del tipo de cambio o para obtener tipos de interés más bajos sobre préstamos en moneda extranjera. Los swaps suelen ser utilizados por empresas que operan en diferentes países. Por ejemplo, cuando una empresa hace negocios en el extranjero, a menudo utiliza swaps de divisas para obtener tasas de interés más baratas en su moneda local en lugar de pedir dinero prestado a un banco extranjero.
Por ejemplo, una empresa puede obtener un préstamo en moneda local y celebrar un acuerdo de swap con una empresa extranjera para obtener una tasa de interés más favorable sobre la moneda extranjera que de otro modo no estaría disponible.
¿Cómo funcionan los contratos de swap de divisas?
Para comprender el mecanismo detrás de los contratos de swap de divisas, consideremos el siguiente ejemplo. La empresa A es una empresa con sede en EE. UU. que planea expandir sus operaciones en Europa. La empresa A necesita 850.000 euros para financiar su expansión europea.
Por otro lado, la Empresa B es una empresa alemana que opera en Estados Unidos. La empresa B quiere adquirir una empresa en EE. UU. para diversificar su negocio. El acuerdo de adquisición requiere 1 millón de dólares de financiación.
Ni la empresa A ni la empresa B tienen suficiente efectivo para financiar sus respectivos proyectos. Por tanto, ambas empresas intentarán recaudar los fondos necesarios mediante financiación mediante deuda. La empresa A y la empresa B prefieren pedir prestado en sus monedas locales (que pueden obtenerse a una tasa de interés más baja) y luego celebrar un acuerdo de swap de divisas entre sí.
El swap de divisas entre la empresa A y la empresa B se puede diseñar de la siguiente manera. La empresa A recibe un Línea de crédito de $1 millón del Banco A con una tasa de interés fija del 3,5%. Al mismo tiempo, la empresa B pide prestado 850.000 euros al banco B al tipo de interés variable LIBOR a 6 meses. Las empresas deciden celebrar un acuerdo de intercambio entre ellas.
Según el acuerdo, la empresa A y la empresa B deben intercambiar los importes de capital (1 millón de dólares estadounidenses y 850.000 euros) al inicio de la transacción. Además, las partes deberán intercambiar el pago de intereses cada seis meses.
La empresa A debe pagar a la empresa B los pagos de intereses variables en euros, mientras que la empresa B pagará a la empresa A los pagos de intereses fijos en dólares estadounidenses. En la fecha de vencimiento, las empresas intercambian los importes del principal al mismo tipo de cambio (1 dólar = 0,85 euros).
Tipos de contratos de swap de divisas
Al igual que los swaps de tipos de interés, los swaps de divisas se pueden clasificar según el tipo de componentes del contrato. Los tipos de swaps de divisas más comunes incluyen los siguientes:
- Fijo versus flotante: Parte del swap de divisas representa un flujo de pagos de intereses fijos, mientras que otra parte representa un flujo de pagos de intereses variables.
- Flotar vs. Flotación (Swap Básico): El intercambio de flotación por flotación se conoce comúnmente como intercambio de base. En un swap de base, ambos tramos del swap representan pagos de intereses variables.
- Fiesta vs. Firmemente: Ambos tipos de contratos de swap de divisas implican pagos de intereses fijos.
Por ejemplo, si se realiza un swap de divisas entre USD y CAD, una parte que opte por pagar una tasa de interés fija sobre un préstamo en CAD puede cambiarlo por una tasa de interés fija o variable en USD. Otro ejemplo sería el tipo de interés variable. Si una parte desea cambiar una tasa de interés variable por un préstamo en CAD, también puede cambiarlo por una tasa de interés variable o fija en USD.
Los pagos de intereses se calculan trimestral o semestralmente.
Cómo se fija el precio de un swap de divisas
El precio se expresa como un valor basado en el diferencial LIBOR +/-, que se basa en el riesgo crediticio entre las partes del intercambio. LIBOR se considera la tasa de interés de referencia que los principales bancos mundiales se prestan entre sí en el mercado interbancario para préstamos a corto plazo. El diferencial proviene del riesgo crediticio, que es una prima basada en la probabilidad de que la parte pueda pagar la deuda que toma prestada con intereses.
Más recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el Contrato de Swap de Divisas. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos de CFI son útiles:
