En el mundo del trading, existen diferentes estrategias para obtener ganancias en el mercado financiero. Una de las estrategias más utilizadas son las posiciones largas y cortas. Estas prácticas permiten a los inversores aprovechar tanto las alzas como las bajas en el valor de un activo. En este artículo, vamos a explorar en detalle qué son las posiciones largas y cortas, cómo funcionan y cuáles son sus ventajas y desventajas. Si eres un trader principiante o simplemente te interesa aprender más sobre el mundo de la inversión, ¡no te pierdas esta guía completa sobre posiciones largas y cortas!
Comprar (largo) y vender (corto)
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Posiciones largas y cortas
Al negociar activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: posiciones largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo) o venderlo (ir en corto). Las posiciones largas y cortas se complican aún más por los dos tipos de opciones, call y put. Un inversor puede realizar una opción de venta larga, una opción de compra larga, una opción de venta corta o una opción de compra corta. Además, un inversor puede combinar posiciones largas y cortas en estrategias complejas de negociación y cobertura.
Posiciones largas
Con una posición larga (compra), el inversor espera que el precio suba. Un inversor en una posición larga se beneficia de un aumento de precio. La compra de acciones típica es una compra a largo plazo de inversiones en acciones.
Con una posición de compra larga, un inversor compra una opción de compra. Por lo tanto, una opción de compra larga también se beneficia de un aumento en el precio del activo subyacente.
Una posición de venta larga es la compra de una opción de venta. La lógica detrás del aspecto “largo” de la opción de venta sigue la misma lógica de la opción de compra larga. El valor de una opción de venta aumenta cuando el valor del activo subyacente disminuye. Una opción de venta larga aumenta de valor a medida que disminuye el activo subyacente.
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Beneficios de posiciones largas
En una compra de activos a largo plazo, la posible desventaja/pérdida es el precio de compra. El beneficio es ilimitado.
Para opciones de compra y venta largas, la posible desventaja es más complicada. Estos serán investigados más a fondo en nuestro Estudio de caso de opciones.
Posiciones cortas
Una posición corta es exactamente lo opuesto a una posición larga. El inversor espera que el precio del valor baje y se beneficie del mismo. Ejecutar o entrar en una posición corta es un poco más complicado que comprar el activo.
Al tomar una posición corta en acciones, el inversor espera beneficiarse de una caída en el precio de las acciones. Esto se hace pidiendo prestadas X acciones de la empresa a un corredor de bolsa y luego vendiendo las acciones al precio de mercado actual. El inversor tiene entonces una posición abierta para X acciones con el corredor, que deberá cerrar en el futuro. Si el precio baja, el inversor puede comprar X acciones a un precio inferior al precio total al que anteriormente vendió el mismo número de acciones. El exceso de dinero es su ganancia.
El concepto de venta en corto suele ser difícil de entender para muchos inversores, pero en realidad es un proceso relativamente sencillo. Veamos un ejemplo que esperamos le dé algo de claridad. Suponga que la acción “A” se vende actualmente a 50 dólares cada una. Por una razón u otra, espera que el precio de las acciones baje, por lo que decide ponerse corto para aprovechar la caída esperada del precio. Su venta corta funcionaría así:
- Usted realiza un depósito de margen como garantía para que su firma de corretaje le preste 100 acciones de las que ya posee.
- Cuando reciba las 100 acciones que le prestó su corredor, véndalas al precio de mercado actual de 50 dólares por acción. Ahora ya no le quedan acciones, pero tiene los $5,000 en su cuenta que recibió del comprador de sus 100 acciones ($50 x 100 = $5,000). Se llaman acciones “cortas” porque le debe 100 acciones a su corredor. (Piense en ello como decirle a alguien: “Me faltan 100 acciones de lo que necesito devolverle a mi corredor”).
- Ahora supongamos que el precio de las acciones comienza a caer como se esperaba. Unas semanas más tarde, el precio de las acciones cayó a 30 dólares por acción. Como no espera que el precio baje mucho, decide completar su venta corta.
- Ahora compras 100 acciones por $3000 ($30 x 100 = $3000). Le da a su corredor estas 100 acciones para devolverle (reemplazar) las 100 acciones que le prestó. Después de liquidar el préstamo de 100 acciones, ya no estará “en corto” en acciones.
- Obtuvo una ganancia de $2,000 en su operación de venta corta. Recibiste $5,000 cuando vendiste las 100 acciones que tu corredor te prestó, pero luego pudiste comprar 100 acciones para devolverle el dinero por solo $3,000. Entonces su ganancia se calcula de la siguiente manera: $5,000 (recibidos) – $3,000 (pagados) = $2,000 (ganancias).
Las posiciones cortas en acciones generalmente solo se otorgan a inversores acreditados, ya que prestar acciones para ejecutar la venta corta requiere un alto nivel de confianza entre el inversor y el corredor. Incluso si se ejecuta la venta corta, generalmente se requiere que el inversionista coloque un margen o un valor con el corredor a cambio de las acciones prestadas.
Otras posiciones cortas
Las posiciones de compra cortas se establecen cuando el inversor vende o “escribe” una opción de compra. Una posición call corta es la contraparte de una call larga. El emisor se beneficia de la posición de compra corta si el valor de la opción de compra o el valor del activo subyacente disminuye.
Las posiciones de venta cortas se establecen cuando el inversor suscribe una opción de venta. El emisor se beneficia de la posición si el valor de la opción de venta disminuye o si el valor del activo subyacente excede el precio de ejercicio de la opción.
Las posiciones cortas sobre otros activos se pueden ejecutar mediante un derivado llamado swaps. Por ejemplo, un swap de incumplimiento crediticio es un contrato en el que el emisor paga al comprador una cantidad si un activo subyacente incumple o incumple.
La conclusión
Existe una amplia variedad de posiciones largas y cortas que los operadores pueden tomar. Un inversor experto habrá reconocido las numerosas ventajas y desventajas de cada tipo de posición larga y corta antes de intentar incorporarlas a su estrategia comercial.
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Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre posiciones largas y cortas. Para continuar aprendiendo y desarrollando sus conocimientos de análisis financiero, recomendamos encarecidamente los siguientes recursos financieros adicionales:
