Si estás interesado en el mundo de las finanzas y la inversión, seguro has escuchado hablar de las opciones americanas, europeas y bermudanas. Aunque suena un poco complejo, entender el funcionamiento de estas opciones puede abrirte las puertas a oportunidades de negocio y rentabilidad. En este artículo, te adentraremos en el apasionante mundo de las opciones financieras, explicando qué son y cuáles son las diferencias clave entre las opciones americanas, europeas y bermudanas. ¡Prepárate para ampliar tu conocimiento y descubrir nuevas posibilidades en el mercado!
Sepa en qué se diferencian entre sí.
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¿Cuáles son las opciones estadounidenses, europeas y bermudanas?
Existen diferentes tipos de opciones que se diferencian en sus restricciones de ejercicio. Los tres tipos básicos son las opciones americana, europea y de Bermudas. Examinemos las opciones estadounidense, europea y Bermuda para descubrir en qué se diferencian entre sí.
Las opciones son exactamente lo que parecen: una opción para los inversores que utilizan el mercado de valores. Dan a los inversores la opción, pero no la obligación, de comprar un activo (con una opción de compra) a un precio de ejercicio predeterminado o vender un activo (con una opción de venta) a un precio de ejercicio específico. Las opciones tienen un período de tiempo determinado durante el cual se puede ejercer la opción y una fecha en la que la opción ya no es válida (fecha de vencimiento).
Resumen
- Las opciones son opciones de compra (donde el operador puede comprar acciones a un precio de ejercicio específico) o opciones de venta (donde el operador puede vender en corto a un precio de ejercicio específico).
- Las opciones americanas permiten a un operador ejercer la compra o venta de una opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento de la opción.
- Las opciones europeas estipulan que un comerciante sólo puede elegir si ejerce su opción (o no). En la fecha de vencimiento.
- Las opciones Bermudas permiten a un comerciante ejercer su opción en una de varias fechas específicas antes de que expire la opción; Por tanto, las opciones de Bermudas son una especie de término medio entre las opciones americanas y europeas.
¿Cuáles son las opciones americanas?
Las opciones americanas son probablemente las más conocidas y extendidas. Por supuesto, esto también incluye opciones de compra y venta. Las opciones sobre acciones en los mercados bursátiles estadounidenses suelen tener una vida útil de entre tres meses y un año.
Veamos un ejemplo. Un inversor que compró una opción de compra estadounidense en enero sabe que su opción vencerá en abril. La fecha de vencimiento exacta se conoce y figura en el contrato de opción. Su opción estipula que puede comprar acciones de la Compañía ABC por $30 por acción. 30 dólares es el precio de ejercicio de la opción, es decir, el precio al que se puede ejercer la opción. El valor de la opción cambia en sincronía con el activo subyacente.
El comerciante ve que el precio de las acciones sigue subiendo. El precio de las acciones sube a 60 dólares a finales de marzo. Ejerce su opción y compra 100 acciones al precio de ejercicio de $30 por $3000. Luego se da vuelta y vende sus acciones al precio de mercado actual, recibiendo $6,000 de la venta (100 acciones x $60 por acción). Obtuvo una ganancia de $3000 porque pudo vender sus acciones por el doble del precio de compra.
Las opciones americanas se utilizan a menudo porque ofrecen el calendario de ejercicio más flexible: se pueden ejercer en cualquier día de negociación antes de su vencimiento.
¿Cuáles son las opciones europeas?
Las opciones europeas se diferencian en que no se pueden ejercer antes de la fecha de vencimiento. En otras palabras, sólo se pueden ejercer en una fecha específica, lo que significa que los operadores tienen mucha menos flexibilidad al ejecutar operaciones de opciones.
Por ejemplo, un inversor compra una opción de compra europea para comprar 100 acciones de la empresa ABC con un precio de ejercicio de 30 dólares y una fecha de vencimiento en abril. Espera que las acciones suban a 60 dólares a mediados de febrero. Sin embargo, a diferencia del titular de una opción de estilo americano, no tiene la libertad de ejercer su opción en ese momento; sólo puede ejercerla después de que expire.
Desafortunadamente, las acciones de ABC cayeron a 35 dólares por acción en la fecha de vencimiento de la opción. Todavía puede ejercer su opción de manera rentable en la fecha de vencimiento: compra 100 acciones al precio de ejercicio de 30 dólares y las vende inmediatamente a 35 dólares por acción, pero su beneficio es de sólo 500 dólares. Para determinar su beneficio neto, debe restar la prima, el precio que pagó por la opción, de su beneficio bruto de 500 dólares.
Por esta razón, las opciones europeas suelen considerarse menos valiosas que las opciones americanas y, por lo tanto, normalmente se pueden comprar con descuento. Otra diferencia con las opciones estadounidenses es que las opciones de estilo europeo normalmente se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) en lugar de en una bolsa. Intercambio.
Es importante señalar que, aunque los operadores de opciones europeos tienen una capacidad limitada para ejercer sus opciones, todavía son libres de venderlas a otro operador en el mercado secundario antes de que expire la opción. En el ejemplo anterior, el operador de opciones europeo podría haber obtenido una ganancia significativamente mayor simplemente vendiendo su opción cuando el precio de la acción subyacente subió a 60 dólares.
¿Qué son las opciones de Bermudas?
Las opciones de las Bermudas se diferencian de las opciones americanas y europeas. El contrato de opción estilo Bermuda especifica días específicos antes del vencimiento en los que el operador puede ejercer su opción. Las fechas de ejercicio especificadas suelen estar cercanas a la fecha de vencimiento de la opción. Por lo tanto, las opciones de las Bermudas se encuentran entre las opciones estadounidenses y europeas en términos de la libertad que tiene un comerciante para ejercer la opción.
Tomemos el mismo escenario anterior, el de un comerciante que compra una opción de compra sobre 100 acciones de la Compañía ABC con fecha de vencimiento en abril. Un comerciante con una opción de compra de Bermudas puede comprar acciones de la Compañía ABC por $30 por acción ($30 es el precio de ejercicio utilizado en todos los ejemplos anteriores).
La única restricción es que sólo podrá ejercer su opción en cuatro días específicos de abril, como se especifica en el contrato de opción. Tiene más libertad de acción que con una opción europea, pero aún así tiene mucha menos libertad que con una opción americana.
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Gracias por leer la guía de Finanzas sobre opciones estadounidenses, europeas y bermudanas. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales le serán útiles:
