Los contratos futuros: una herramienta clave para proteger tus inversiones.
Si eres un inversor experimentado o estás apenas comenzando en el mundo de las finanzas, seguro has escuchado sobre los contratos futuros. Estos contratos son una herramienta vital en el mercado financiero, utilizada para proteger inversiones y minimizar riesgos. En este artículo, exploraremos a fondo qué son los contratos futuros, cómo funcionan y por qué son tan importantes en la economía actual. Si quieres conocer más sobre esta fascinante herramienta financiera, ¡sigue leyendo!
Un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior a un precio predeterminado
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¿Qué es un contrato de futuros?
Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura a un precio predeterminado. También se le llama derivado porque los contratos de futuros obtienen su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior a un precio predeterminado.
Al adquirir el derecho de compra, un inversor espera beneficiarse de un aumento en el precio del activo subyacente. Al adquirir el derecho de venta, el inversor espera beneficiarse de una caída del precio del activo subyacente.
Un analista financiero se beneficiaría del derecho a comprar si aumenta el precio del activo subyacente. Luego, el inversor ejercería su derecho a comprar el activo al precio más bajo resultante de la compra del contrato de futuros y luego revendería el activo al precio de mercado actual más alto.
Los inversores se benefician del derecho a vender si el precio del activo subyacente cae. El inversor vendería el activo al precio de mercado más alto garantizado por el contrato de futuros y luego lo volvería a comprar al precio más bajo.
¿Quién negocia contratos de futuros?
Hay dos tipos de personas que negocian (compran o venden) contratos de futuros: coberturadores y especuladores.
Cobertura
Se trata de empresas o personas que utilizan contratos de futuros para protegerse contra movimientos volátiles de los precios del producto básico subyacente.
Un buen ejemplo para ilustrar la cobertura sería el de un agricultor de maíz y un envasador de maíz. Un agricultor de maíz quiere protección contra la caída de los precios del maíz, y un envasador de maíz quiere protección contra el aumento de los precios del maíz. Para mitigar el riesgo, el agricultor de maíz adquiriría el derecho a vender maíz en una fecha posterior a un precio predeterminado, y el envasador de maíz adquiriría el derecho a comprar maíz en una fecha posterior a un precio predeterminado.
Cada parte asume la propiedad de una parte del contrato. Tanto el agricultor como el conservero protegen su riesgo contra las fluctuaciones de precios.
Miremos la transacción desde la perspectiva del agricultor. La situación del agricultor es que teme que el precio del maíz pueda bajar significativamente cuando esté listo para cosechar y vender su cosecha. Para cubrir el riesgo, vende en corto una cantidad de contratos de futuros de maíz de diciembre en julio aproximadamente igual al tamaño de su cosecha esperada.
Los contratos de futuros de diciembre son contratos para entregar el producto básico en diciembre. Si se pone en corto en julio, el precio de mercado del maíz será de 3 dólares por bushel. El agricultor vende futuros de maíz en corto de la misma manera que uno vende acciones en corto.
Cuando termina diciembre, el precio de mercado del maíz ha caído a 2,50 dólares el bushel. El agricultor vende su maíz al precio de mercado actual de 2,50 dólares por bushel y completa su contrato de futuros comprando los contratos nuevamente al precio más bajo de 2,50 dólares.
Como había vendido al descubierto a 3 dólares, compensó la caída de 50 centavos en el precio de mercado con una ganancia de 50 centavos por bushel en su operación de futuros. Si el agricultor no hubiera cubierto su cosecha con contratos de futuros, habría ganado 50 centavos menos por bushel de su cosecha de maíz.
En este caso, el envasador de maíz que compra futuros de maíz de diciembre en julio perderá 50 centavos por bushel en su operación de futuros, pero se beneficiará comprando maíz en el mercado abierto en diciembre por sólo 2,50 dólares por lata de bushel.
De hecho, tanto el agricultor como el enlatador utilizaron contratos de futuros para fijar un precio de 3 dólares por bushel en julio, protegiéndose de un gran cambio adverso en el precio.
especuladores
Los especuladores son comerciantes e inversores independientes. Algunos comercian con su propio dinero, otros por cuenta de clientes o firmas de corretaje. Los especuladores negocian contratos de futuros del mismo modo que negocian acciones o bonos.
Hay algunas ventajas que tienen los contratos de futuros sobre otras inversiones como acciones y bonos:
- Hay mayor volatilidad en el mercado de futuros. En promedio, los precios de los futuros tienden a fluctuar más que los precios de las acciones o los bonos. Si bien esto también significa más riesgo, ofrece a los operadores más oportunidades de beneficiarse de las fluctuaciones de precios a corto plazo en los mercados de futuros.
- Los futuros son inversiones altamente apalancadas. Por lo general, el comerciante solo necesita aportar entre el 10% y el 15% del valor del activo subyacente como margen, pero puede aprovechar el valor total del contrato a medida que el precio sube y baja. Esto significa que puede comerciar más (comerciar cantidades mayores) con menos dinero.
- Los futuros son más difíciles de negociar Información privilegiada. Por regla general, no existe información privilegiada sobre el clima u otros factores que influyen en los precios de las materias primas.
- Las comisiones de futuros son bajas en comparación con otras inversiones.
- Los mercados de materias primas son muy líquidos. Las transacciones se pueden completar rápidamente, lo que reduce la probabilidad de que se produzcan movimientos en el mercado entre la decisión y la ejecución.
la cámara de compensación
En la práctica, se utiliza una cámara de compensación para facilitar las operaciones de futuros (y todos los derivados) al estar al otro lado de todas las operaciones. Una cámara de compensación es una institución financiera establecida específicamente para facilitar transacciones de derivados.
Cuando dos partes celebran un contrato de futuros, en realidad no están celebrando un contrato entre sí. En cambio, ambas partes celebran un contrato con la cámara de compensación.
La cámara de compensación actúa como garante asumiendo el riesgo crediticio de las transacciones. Sin embargo, la cámara de compensación no asume riesgo de mercado. Así, las ganancias y pérdidas se transfieren diariamente desde y hacia la cámara de compensación a las cuentas de las respectivas partes.
Una última palabra
Los contratos de futuros se consideran una inversión alternativa porque generalmente no tienen una correlación positiva con los precios del mercado de valores. La negociación de futuros sobre materias primas ofrece a los inversores acceso a otra clase de activos de inversión. La negociación de futuros ofrece ventajas como bajos costos de negociación, pero implica un mayor riesgo asociado con una mayor volatilidad del mercado.
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