¿Alguna vez te has preguntado cuántos días de depósito tienes en tu cuenta bancaria? ¿Te gustaría calcularlo de una manera rápida y sencilla? ¡Tenemos la solución para ti! En este artículo te presentamos la fórmula y la calculadora de Días de Depósito (DPO) que te ayudarán a conocer exactamente cuántos días de depósito tienes disponibles. Ahora podrás gestionar tu dinero de forma más efectiva y aprovechar al máximo tus recursos. ¡No te lo pierdas!
¿Cuál es el depósito pendiente?
El Días por pagar pendientes (DPO) es el número estimado de días que le tomará, en promedio, a una empresa pagar las facturas pendientes de proveedores o vendedores por compras realizadas a crédito.
La métrica DPO es a menudo un indicador del poder de negociación del comprador, es decir, el grado en que una empresa puede ejercer influencia negociando condiciones favorables con proveedores/vendedores (por ejemplo, reducciones de precios, extensiones de plazos de pago).
En este articulo
- Los días por pagar pendientes (DPO) miden el número promedio de días que le toma a una empresa pagar las facturas pendientes de sus proveedores por compras a crédito.
- El DPO se calcula dividiendo el saldo promedio de las cuentas por pagar por el costo de los bienes vendidos (COGS) y luego multiplicando por la cantidad de días del período (generalmente 365 días).
- Un valor de DPO más alto indica un mayor poder de negociación con los proveedores, lo que mejora el flujo de caja y la liquidez a corto plazo de la empresa.
- DPO proporciona información sobre la eficiencia operativa de la gestión de cuentas por pagar de una empresa, vinculada a la gestión del capital de trabajo y la optimización del flujo de caja.
¿Cómo se calculan los días por pagar pendientes (DPO)?
Días por pagar pendientes (DPO) es una métrica de capital de trabajo que cuenta la cantidad de días que le toma a una empresa pagar sus facturas pendientes a proveedores o vendedores por compras realizadas con crédito en lugar de efectivo.
En el balance, la partida Cuentas por Pagar (AP) representa el saldo acumulado de pagos impagos de las compras anteriores de la empresa.
Los bienes o servicios han sido entregados a la empresa como parte del acuerdo de transacción (al recibir la factura), pero la empresa aún no ha pagado al proveedor o vendedor.
Durante este período, mientras el proveedor espera el pago, el efectivo permanece en manos del comprador, sin restricciones en su uso.
Cuanto más se retrasa un pago, más tiempo retendrá la empresa ese efectivo, lo que tiende a beneficiar los márgenes de beneficio de la empresa y aumentar el flujo de caja libre (FCF).
Por lo tanto, un mayor número de Días de Pago Pendiente (DPO) significa una mayor liquidez a corto plazo, es decir, un mayor saldo de caja.
Dado que un aumento en los pasivos operativos a corto plazo, como B. Las cuentas por pagar comerciales representan una entrada de efectivo, las empresas se esfuerzan por aumentar su DPO. Si bien eventualmente será necesario pagar las facturas, por ahora la empresa es libre de utilizar ese dinero para otros fines.
El cálculo de los días por pagar pendientes (DPO) de una empresa se realiza en tres pasos:
- Calcule el saldo pasivo promedio (o final) de la empresa.
- Divida el saldo del pasivo promedio (o final) por el costo de los bienes vendidos (COGS).
- Multiplica el número resultante por 365 días.
Fórmula de días pendientes de pago (DPO)
La fórmula para calcular la métrica de Días a pagar pendientes (DPO) es la siguiente.
Días por pagar pendientes (DPO) = (Promedio de cuentas por pagar comerciales ÷ Costo de los bienes vendidos) × 365
Una diferencia entre el cálculo de DPO y el cálculo de Días de ventas pendientes (DSO) es que se utiliza COGS en lugar de ingresos, ya que COGS para calcular DPO tiende a ser un mejor indicador de los gastos de una empresa relacionados con suministros/proveedores.
Sin embargo, tenga en cuenta que el COGS está directamente relacionado con las ventas, por lo que las ventas influyen indirectamente en el pronóstico de A/P. Por esta razón, si bien las A/P normalmente se proyectan utilizando DPO, también es perfectamente aceptable pronosticar las A/P como un simple porcentaje de las ventas.
¿Qué es un pago pendiente de buenos días (DPO)?
Si todas las empresas pudieran “diferir” sus obligaciones, toda empresa sensata optaría por diferir el pago para aumentar su flujo de caja libre (FCF).
Cuando se trata de determinar la tendencia de los días pendientes de una empresa utilizando datos históricos, se aplican las siguientes reglas generales al interpretar los cambios.
- Disminución de los pagos pendientes (DPO) ➝ Mayor liquidez y mayor flujo de caja libre (FCF)
- Aumento de los pagos pendientes (DPO) ➝ Disminución de la liquidez y menor flujo de caja libre (FCF)
Por lo tanto, la mayoría de las empresas se esfuerzan por aumentar el número de días pendientes de pago (DPO) con el tiempo.
Pero la razón por la que algunas empresas pueden refinanciar su deuda mientras que otras no, como se mencionó anteriormente, tiene que ver con el concepto de poder de compra.
En general, el poder de compra y el poder de negociación suelen provenir de las siguientes fuentes:
- Gran volumen de pedidos en términos brutos de dólares
- Alta frecuencia de pedidos (cliente habitual)
- Relación a largo plazo con el cliente (fuente de ingresos recurrentes)
- Bajo número de clientes potenciales (alto riesgo de concentración de clientes)
En resumen, cuanto más dependa un proveedor/vendedor de un cliente, mayor será la influencia negociadora del comprador.
Para una empresa que tiene una baja concentración de ventas (es decir, un pequeño porcentaje de las ventas totales) y un bajo volumen de pedidos, las molestias del vendedor y la interrupción del negocio causada por pasar por la molestia de obtener el pago en efectivo podrían ser el beneficio de la entrega de este empresa en particular supera al cliente.
En tal escenario, el vendedor podría excluir el contacto con el cliente o imponerle restricciones (por ejemplo, exigir el pago por adelantado).
Sin embargo, si el cliente representa un porcentaje significativo de las ventas totales del vendedor, el vendedor puede verse obligado a aceptar una demanda de pago porque no puede permitirse el lujo de terminar la relación con ese cliente y debe cumplir con sus demandas.
- Menores pagos pendientes (DPO) ➝ Menor apalancamiento de negociación (menor flujo de caja)
- Mayores pagos pendientes (DPO) ➝ Alto apalancamiento de negociación (aumento del flujo de caja)
Ejemplo de cálculo de períodos de pago pendientes (DPO)
Un ejemplo de empresa con mucho margen de maniobra con sus proveedores es manzana (AAPL).
De 2017 a 2019, el DPO de Apple fue de más de 100 días, lo que tiene un impacto positivo en la liquidez a corto plazo.
El amplio período de tiempo otorgado a Apple antes de realizar pagos en efectivo a sus proveedores es comprensible dados los ingresos que Apple genera para esos proveedores (y la marca global y la presencia que la colaboración beneficia al proveedor de diversas maneras).
De hecho, los proveedores compiten intensamente para convertirse en proveedores de componentes para los productos Apple (es decir, una “carrera hacia el fondo” en los precios), lo que beneficia directamente a Apple a la hora de negociar los términos con sus proveedores.
Plazos de pago pendientes de Apple (Fuente: modelo AAPL DCF)
Calculadora de días a pagar (DPO)
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos del estado de resultados
Supongamos que una empresa tiene un saldo de pasivo de 30 millones de dólares en 2020 y un COGS de 100 millones de dólares durante el mismo período.
- Cuentas por pagar (A/P) = $30 millones
- Costo de bienes vendidos (COGS) = $100 millones
Además, se espera que el COGS de la compañía crezca un 10 % interanual (YoY) durante el período previsto.
- Tasa de crecimiento de COGS = 10% interanual
2. Ejemplo de cálculo de los períodos de pago pendientes (DPO)
Para comenzar nuestro pronóstico de cuentas por pagar comerciales, el primer paso es calcular el DPO histórico para 2020.
El DPO se puede calcular dividiendo los $30 millones en A/P por los $100 millones en COGS y luego multiplicando por 365 días, dando un DPO de 110.
- Días pendientes (DPO), 2020A = ($30 millones ÷ $100 millones) × 365 = 110 días
En aras de la simplicidad, aplicamos este supuesto a todo el pronóstico (es decir, “en línea recta”).
En realidad, el DPO corporativo tiende a aumentar gradualmente a medida que la empresa gana más credibilidad con sus proveedores, crece en tamaño y desarrolla relaciones más estrechas con sus proveedores.
3. Ejemplo de proyección de cuentas por pagar con ratio DPO
Suponiendo 110 DPO, la fórmula para pronosticar las cuentas por pagar comerciales es DPO dividido por 365 días y luego multiplicado por COGS.
- Días por pagar pendientes (DPO) = 110x (“Recta”)
- Número de días del período = 365 días
Por ejemplo, dividimos 110 por $365 y luego multiplicamos por $110 millones en ventas para obtener $33 millones para el saldo A/P de 2021.
El resultado final de las proyecciones A/P para los años fiscales 2021 a 2025 es el siguiente:
- Cuentas por pagar, 2021E = $33 millones
- Cuentas por pagar, 2022E = $36 millones
- Cuentas por pagar, 2023E = $40 millones
- Cuentas por pagar, 2024E = $44 millones
- Cuentas por pagar, 2025E = $48 millones
4. Previsión de cuentas por pagar utilizando el método de porcentaje de ventas.
Alternativamente, como se mencionó en una sección anterior, las cuentas por pagar comerciales se pueden pronosticar utilizando un porcentaje de las ventas.
Podemos suponer que la empresa tuvo ingresos de 300 millones de dólares en 2020, con un crecimiento del 10 % cada año, en línea con nuestra suposición de COGS.
Si dividimos $30 millones en A/P por los $300 millones en ventas, obtenemos el 10% para el supuesto de «% de ventas A/P», que extenderemos a todo el período de pronóstico.
Luego se puede proyectar el A/P multiplicando el supuesto del 10% por las ventas del período relevante.
Las cifras previstas según el enfoque de DPO y de ingresos son equivalentes, como se muestra en la captura de pantalla siguiente, ya que tanto el COGS como los ingresos crecen al mismo ritmo del 10%.
Sin embargo, tenga en cuenta que es poco realista suponer siempre que tanto el COGS como los ingresos crecerán exactamente al mismo ritmo.
La previsión de cuentas por pagar bajo cualquiera de los enfoques probablemente daría como resultado cifras similares, suponiendo que se realicen los ajustes adecuados (por ejemplo, investigación de antecedentes de la industria, evaluación comparativa de competidores comparables, reuniones de gestión, etc.).
Sin embargo, la previsión de cuentas por pagar (A/P) que utiliza la métrica de Días por pagar pendientes (DPO) se percibe como mucho más creíble en comparación con el método de previsión de Porcentaje de ventas.
