La crisis financiera asiática de 1997 fue un evento trascendental que sacudió los cimientos económicos de la región. Este fenómeno, conocido también como la ‘Crisis del Tigre’, tuvo un impacto devastador en los países del sudeste asiático, como Tailandia, Indonesia y Corea del Sur. En este artículo, exploraremos las causas, consecuencias y lecciones aprendidas de esta crisis financiera que marcó un antes y un después en la historia económica de Asia. ¡Prepárate para sumergirte en un relato fascinante de desafíos, desequilibrios y oportunidades!
Una crisis causada por el colapso del tipo de cambio y la burbuja de dinero caliente en el este y sudeste asiático en 1997
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¿Qué es la crisis financiera asiática?
La crisis financiera asiática es una crisis causada por el colapso del tipo de cambio y la burbuja del dinero caliente. Comenzó en Tailandia en julio de 1997 y se extendió por el este y sudeste de Asia. La crisis financiera ha causado graves daños a los valores de las monedas, los mercados bursátiles y los precios de otros activos en muchos países del este y sudeste asiático.
El 2 de julio de 1997, el gobierno tailandés se quedó sin divisas. Incapaz de mantener su tipo de cambio, el gobierno se vio obligado a dejar flotar el baht tailandés, anteriormente vinculado al dólar estadounidense. El tipo de cambio del baht se desplomó inmediatamente.
Dos semanas después, el peso filipino y la rupia indonesia también experimentaron importantes devaluaciones. La crisis se extendió a nivel internacional y los mercados bursátiles asiáticos se desplomaron a mínimos de varios años en agosto. El mercado de capitales de Corea del Sur se mantuvo relativamente estable hasta octubre. Sin embargo, el won coreano cayó a su nuevo mínimo el 28 de octubre.Thy el mercado de valores experimentó su mayor caída en un día hasta la fecha el 8 de noviembreTh.
Resumen
- La crisis financiera asiática es una crisis causada por el colapso del tipo de cambio y la burbuja del dinero caliente.
- La crisis financiera comenzó en Tailandia en julio de 1997 después de que el baht tailandés perdiera valor. Luego se extendió por el este y el sudeste asiático.
- Como resultado de la crisis financiera, los valores de las monedas, los mercados bursátiles y otros activos colapsaron en muchos países del Sudeste Asiático.
Causas de la crisis financiera asiática
Las causas de la crisis financiera asiática son complicadas y controvertidas. El estallido de la burbuja del dinero caliente se considera la causa principal. A finales de los años 1980 y principios de los años 1990, muchos países del sudeste asiático, incluidos Tailandia, Singapur, Malasia, Indonesia y Corea del Sur, lograron un crecimiento económico masivo, y su producto interno bruto (PIB) aumentó entre un 8% y un 12%. Este logro fue denominado el “milagro económico asiático”. Sin embargo, lograrlo conllevaba un riesgo significativo.
El desarrollo económico en los países mencionados ha sido impulsado principalmente por el crecimiento de las exportaciones y la inversión extranjera. Por lo tanto, se introdujeron altas tasas de interés y tipos de cambio fijos (vinculados al dólar estadounidense) para atraer dinero caliente. Además, el tipo de cambio estaba vinculado a un tipo de cambio favorable para los exportadores. Sin embargo, tanto el mercado de capitales como las empresas estuvieron expuestos al riesgo de tipo de cambio debido a la política de tipo de cambio fijo.
A mediados de la década de 1990, después de que Estados Unidos se recuperara de la recesión, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para combatir la inflación. La tasa de interés más alta atrajo dinero caliente al mercado estadounidense, lo que provocó una apreciación del dólar estadounidense.
Las monedas vinculadas al dólar estadounidense también se apreciaron, pesando sobre el crecimiento de las exportaciones. Con un shock tanto para las exportaciones como para la inversión extranjera, los precios de los activos, apalancados por grandes cantidades de crédito, comenzaron a colapsar. Los inversores extranjeros, presas del pánico, comenzaron a retirarse.
La salida masiva de capitales provocó presiones devaluatorias sobre las monedas de los países asiáticos. Inicialmente, el gobierno tailandés carecía de divisas extranjeras para respaldar su tipo de cambio y se vio obligado a hacer flotar el baht. El valor del baht se desplomó inmediatamente después. Lo mismo ocurrió poco después con los demás países asiáticos.
Impacto de la crisis financiera asiática
Los países más afectados por la crisis financiera asiática fueron Indonesia, Tailandia, Malasia, Corea del Sur y Filipinas. Vieron colapsar sus tipos de cambio, mercados de valores y otros precios de activos. El PIB de los países afectados incluso cayó dos dígitos.
De 1996 a 1997, el PIB nominal per cápita cayó un 43,2% en Indonesia, un 21,2% en Tailandia, un 19% en Malasia, un 18,5% en Corea del Sur y un 12,5% en Filipinas. Hong Kong, China continental, Singapur y Japón también se vieron afectados, pero con menor gravedad.
Además del impacto económico, la crisis financiera asiática también tuvo implicaciones políticas. Han dimitido el primer ministro de Tailandia, Yongchaiyudh, y el presidente de Indonesia, Suharto. Se desencadenó un sentimiento antioccidental, particularmente hacia George Soros, a quien algunos individuos culparon de desencadenar la crisis mediante una extensa especulación monetaria.
Los efectos de la crisis financiera asiática no se limitaron a Asia. Los inversores internacionales se han mostrado menos dispuestos a invertir y prestar a países en desarrollo, no sólo en Asia sino también en otras partes del mundo. Los precios del petróleo también cayeron debido a la crisis. Como resultado, se llevaron a cabo algunas grandes fusiones y adquisiciones en la industria petrolera para lograr economías de escala.
El papel del FMI en la crisis financiera asiática
El Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización internacional que promueve la cooperación monetaria global y el comercio internacional, reduce la pobreza y apoya la estabilidad financiera. Durante la crisis financiera, el FMI preparó varios paquetes de rescate para los países más afectados. En apoyo, el país proporcionó paquetes por valor de unos 20.000 millones de dólares a Tailandia, 40.000 millones de dólares a Indonesia y 59.000 millones de dólares a Corea del Sur para que no incumplieran sus pagos.
Los paquetes de rescate son paquetes de ajuste estructural. A los países que recibieron los paquetes se les pidió que redujeran el gasto público, permitieran la quiebra de instituciones financieras insolventes y aumentaran agresivamente las tasas de interés. El objetivo de los ajustes era fortalecer los valores de las monedas y la confianza en la solvencia de los países.
Lecciones de la crisis financiera asiática
Una lección que muchos países aprendieron de la crisis financiera fue la de aumentar sus reservas de divisas para protegerse contra shocks externos. Muchos países asiáticos debilitaron sus monedas y ajustaron sus estructuras económicas para crear un superávit en cuenta corriente. El superávit puede aumentar sus reservas de divisas.
La crisis financiera asiática también generó preocupaciones sobre el papel que debería desempeñar un gobierno en el mercado. Los partidarios del neoliberalismo promueven el capitalismo de libre mercado. Consideraron que la crisis era el resultado de la intervención estatal y el nepotismo.
Las condiciones que el FMI fijó en sus paquetes de ajuste estructural también apuntaban a debilitar la relación entre el gobierno y el mercado de capitales en los países afectados y así promover el modelo neoliberal.
Más recursos
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