Bonos internacionales

¿Qué son los bonos internacionales?

Los bonos internacionales son bonos emitidos por un país o empresa que no es nacional para el inversor. El mercado internacional de bonos está creciendo rápidamente a medida que las empresas siguen buscando la forma más barata de pedir dinero prestado. La emisión de deuda a nivel internacional permite a una empresa llegar a más inversores. También ayuda potencialmente a reducir las restricciones regulatorias.

Tres categorías de bonos internacionales

Hay tres categorías generales de bonos internacionales: bonos nacionales, en euros y extranjeros. Las categorías se basan en el país (residencia) del emisor, el país del inversor y las monedas utilizadas.

• Bonos internos: Emitido, asegurado y luego comercializado utilizando la moneda y las regulaciones del país del prestatario.
• eurobonos: Asegurado por una empresa internacional en moneda local y luego negociado fuera del mercado interno del país.
• Bonos extranjeros: Emitido en un país nacional por una empresa extranjera utilizando las regulaciones y la moneda del país nacional.

Por ejemplo:

• Bonos nacionales: una empresa del Reino Unido emite títulos de deuda en el Reino Unido con pagos de principal e intereses basados ​​o denominados en libras esterlinas.
• Eurobonos: una empresa británica emite títulos de deuda en Estados Unidos con pagos de principal e intereses denominados en libras.
• Bonos extranjeros: una empresa británica emite títulos de deuda en Estados Unidos con pagos de principal e intereses denominados en dólares.

Bonos denominados en dólares

Los bonos denominados en dólares se emiten en dólares estadounidenses y ofrecen a los inversores más opciones para aumentar la diversidad. Los dos tipos de bonos denominados en dólares son los bonos en eurodólares y los bonos yanquis. La diferencia entre los dos bonos es que los bonos en eurodólares se negocian fuera del mercado interno, mientras que los bonos Yankee se emiten y negocian en los Estados Unidos.

1. Bonos en eurodólares

Los bonos en eurodólares son el componente más importante del mercado de eurobonos. Un bono en eurodólar debe estar denominado en dólares estadounidenses y emitido por una empresa internacional. Como los bonos en eurodólares no están registrados en la SEC, no pueden venderse al público estadounidense. Sin embargo, se pueden negociar en el mercado secundario.

Aunque muchas carteras contienen bonos en eurodólares en carteras estadounidenses, los inversores estadounidenses no participan en el mercado primario de dichos bonos. Por tanto, el mercado primario está dominado por inversores extranjeros.

2. Bonos yanquis

Los bonos Yankee son otro tipo de bono denominado en dólares. Sin embargo, a diferencia de los bonos en eurodólares, el mercado objetivo de los bonos yanquis es Estados Unidos. Estos bonos son emitidos por una empresa extranjera o un país registrado en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Dado que los bonos Yankee están destinados a ser adquiridos por residentes estadounidenses en el mercado primario, deben seguir las regulaciones establecidas por la SEC. Por ejemplo, la empresa que emite el bono debe ser financieramente estable y capaz de realizar pagos durante toda la vida del bono.

Bonos no denominados en dólares

Los bonos internacionales distintos del dólar son cualquier emisión denominada en monedas distintas al dólar. Debido a la volatilidad monetaria, los inversores estadounidenses se enfrentan a la cuestión de si deben cubrir su riesgo cambiario.

Los diferentes tipos de bonos no denominados en dólares dependen de la ubicación del emisor y de la ubicación del mercado de negociación primario. Los tres tipos principales son el mercado interior, el mercado exterior y el mercado del euro.

1. Mercado interno

El mercado interno incluye bonos emitidos por un prestatario en su país de origen en moneda local. Los mercados internos registraron un crecimiento significativo por varias razones. En primer lugar, al emitir deuda en moneda local, las empresas pueden equiparar mejor los pasivos con los activos. Esto significa que no tienes que preocuparte por el riesgo del tipo de cambio.

Además, la emisión de deuda en mercados denominados en dólares y en el mercado interno brinda a las empresas acceso a más inversores. Les permite lograr un mejor resultado. Intereses deudores.

2. Mercado exterior

El mercado de bonos extranjeros incluye los bonos vendidos en un país en moneda local pero emitidos por un prestatario no nacional. Por ejemplo, el mercado de bonos Yankee es la versión en dólares estadounidenses de este mercado. Esto se debe a que se venden en dólares en los EE. UU. pero son emitidos por un sindicato fuera de los EE. UU.

Otros ejemplos incluyen el Samurai Market y el Bulldog Market. El mercado Samurai involucra bonos denominados en yenes emitidos en Japón pero por prestatarios no japoneses. El mercado Bulldog está formado por bonos denominados en libras esterlinas emitidos en el Reino Unido por grupos fuera del Reino Unido.

3. Mercado del euro

Los valores emitidos en el mercado internacional se denominan eurobonos. Este mercado incluye todos los bonos que no se emiten en un mercado interno y pueden emitirse en cualquier moneda. Los bonos en eurodólares son un ejemplo de una versión denominada en dólares estadounidenses de un eurobono que se vende en los mercados internacionales.

Los bonos suelen estar suscritos por un consorcio internacional y vendidos simultáneamente en varios mercados nacionales. Los emisores de eurobonos incluyen corporaciones internacionales, compañías supranacionales y países.

Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre bonos internacionales. Para continuar aprendiendo y avanzando en su carrera, le recomendamos estos recursos adicionales de CFI: