¡Descubre cómo el costo de la deuda puede afectar tus finanzas personales y empresariales! En este artículo, exploraremos en detalle qué es el costo de la deuda, cómo se calcula y qué factores influyen en él. Entender esta importante métrica te permitirá tomar decisiones financieras más informadas y efectivas. ¡No te lo pierdas!
El coste de la deuda es la rentabilidad que ofrece una empresa a sus deudores y acreedores
¿Cuál es el costo de la deuda?
El coste de la deuda es la rentabilidad que una empresa ofrece a sus deudores y acreedores. Estos inversores deben ser compensados por cualquier riesgo asociado con los préstamos a una empresa.
allí observable Cargos por intereses Si bien desempeñan un papel importante en la cuantificación del costo de la deuda, es relativamente más fácil calcular el costo de la deuda que el costo del capital. El costo de la deuda refleja no sólo el riesgo de incumplimiento de una empresa, sino también el nivel de las tasas de interés en el mercado. Además, es parte integral del cálculo de una empresa. Costo de capital promedio ponderado o WACC.
Estimación del costo de la deuda: YTM
Hay dos métodos comunes para estimar el costo de la deuda. El primer enfoque es observar el rendimiento actual al vencimiento, o YTM, de la deuda de una empresa. Cuando una empresa cotiza en bolsa, es posible que tenga deuda observable en el mercado. Un ejemplo sería un encuadernación recta que realiza pagos regulares de intereses y reembolsa el principal a su vencimiento.
Este enfoque se utiliza a menudo cuando la empresa analizada tiene una estructura de capital simple y no tiene múltiples tramos de deuda, incluida, por ejemplo, deuda subordinada o senior, cada uno de los cuales tiene tasas de interés significativamente diferentes.
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Precios de matriz: calificaciones de deuda
El otro enfoque es observar la calificación crediticia de la empresa, que es determinada por agencias de calificación como S&P, Moody's y Fitch. A partir de la calificación otorgada se puede determinar una prima de rendimiento en comparación con los bonos del gobierno estadounidense. Este diferencial de rendimiento se puede agregar luego a la tasa libre de riesgo para determinar el costo de la deuda de la empresa. Este enfoque es particularmente útil para empresas privadas cuyos costos de endeudamiento no son directamente observables en el mercado.
En pocas palabras, una empresa sin datos de mercado actuales debe examinar su calificación crediticia actual o implícita y su deuda comparable para estimar el costo de su deuda. Al comparar, la estructura de capital de la empresa debe ser coherente con la de sus competidores.
Si ni el enfoque YTM ni el enfoque de calificación de deuda funcionan, el analista puede estimar una calificación para la empresa. Esto sucede en situaciones en las que la empresa no tiene un bono o calificación crediticia o tiene múltiples calificaciones. Le echaríamos un vistazo Ratios de apalancamiento de la empresa, especialmente su ratio de cobertura de intereses. Un número más alto para este índice significa un prestatario más seguro. A partir de esta calificación se puede estimar el rango de retorno.
La deuda como forma de financiación relativamente más barata
A la hora de obtener financiación externa, la emisión de deuda suele considerarse una fuente de financiación más barata que la emisión de acciones. Una razón para esto es que la deuda, como un bono corporativo, tiene pagos de intereses fijos. Sin embargo, existen demandas de financiación mediante acciones. Méritos. Cuanto mayor sea la participación de un accionista en la empresa, mayor será su participación en el beneficio potencial de esas ganancias.
Otra razón es esta ventaja fiscal de Gastos por intereses. El impuesto sobre la renta que paga una empresa será menor porque la parte de intereses de la deuda se deduce de este impuesto. Ingreso imponible, mientras que los dividendos recibidos por los accionistas no son deducibles fiscalmente. La tasa impositiva marginal se utiliza al calcular la tasa después de impuestos.
El verdadero costo de la deuda se expresa mediante la fórmula:
Costo de la deuda después de impuestos = Costo de la deuda x (1 – tasa impositiva)
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Gracias por leer la guía de Finanzas para calcular el costo de la deuda de una empresa. Para obtener más información, consulte los siguientes recursos gratuitos de CFI:
