El plan de efectivo es una herramienta esencial para gestionar las finanzas personales y comerciales. A menudo pasamos por alto la importancia de este plan y nos encontramos en apuros cuando necesitamos dinero con urgencia. En este artículo, exploraremos las fuentes y usos del plan de efectivo, brindándote información práctica y consejos para aprovechar al máximo esta herramienta financiera. Si estás buscando mejorar tus habilidades de gestión de dinero o simplemente deseas tener un mayor control sobre tus finanzas, ¡sigue leyendo y descubre cómo el plan de efectivo puede ayudarte a alcanzar tus objetivos financieros!
Cómo se rastrea el efectivo para una transacción
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¿Qué es una lista de fuentes y usos del efectivo?
Una lista de fuentes y usos del efectivo proporciona una descripción general de dónde proviene el capital (las “Fuentes”) y en qué se gasta el capital (los “Usos”) en una transacción de financiamiento corporativo. Al calcular sus montos totales, las cuentas de origen y de utilización deben corresponder.
El plan de origen y uso es muy importante y útil a la hora de crear un modelo para situaciones como recapitalización, reestructuración y fusiones y adquisiciones. Por tanto, se utiliza a menudo en la banca de inversión.
En esta guía, aprenderá todo lo que necesita saber sobre un cronograma de fuentes y usos de efectivo y cómo crear uno usted mismo… un paso importante para convertirse en un analista financiero de primer nivel.
Ejemplo de una lista de fuentes y usos del efectivo
A continuación se muestra un ejemplo de plan de fuente y uso. La tabla ilustra las fuentes y usos del efectivo en una transacción. Los dos lados deben ser iguales entre sí. Esto se hace comúnmente cuando se modela financieramente un acuerdo.
Cómo configurar las fuentes y usos del plan de efectivo
Paso 1: precio de compra
Calcular el precio de compra para adquirir un negocio o activo objetivo es el primer paso para determinar cuánto efectivo se necesita y dónde se puede obtener. La fuente de financiación puede ser conocida o supuesta.
Paso 2: usar efectivo
Capital de trabajo: El capital de trabajo se puede encontrar en el balance final de la empresa objetivo. Una empresa exitosa debe tener reservas adecuadas de capital de trabajo si necesita utilizarlas. Cuando una empresa siente falta de efectivo, necesita obtener efectivo de algún lugar para financiar sus operaciones en curso, liquidar sus pasivos corrientes y seguir generando más ingresos. La fórmula del capital de trabajo se puede encontrar aquí.
Bienes de capital: Esto se calcula tomando el precio de compra menos los activos de capital de trabajo. Los activos fijos son activos tangibles a largo plazo que requieren más tiempo para convertirse en efectivo y se utilizan para generar ingresos de una empresa. Pueden ser en forma de edificios, maquinaria, vehículos, terrenos, software y equipos informáticos. El grupo más grande de ellos se denomina propiedad, planta y equipo (PP&E).
honorarios: Las tarifas deben tener su propio cuadro de tarifas. Para calcular el uso total del efectivo es necesario conocerlos o asumirlos. Son comisiones que surgen cuando se realiza una adquisición.
Usos totales: Esta es la suma del precio de compra del activo y las tarifas.
Paso 3: Fuentes de fondos
Deudas: Esto generalmente se expresa como un múltiplo del EBITDA (deuda/EBITDA). Ejemplos de deuda corporativa incluyen bonos, pagarés, efectos comerciales y préstamos.
Acciones preferentes: El valor de este tipo de acciones normalmente se toma como valor total. Se encuentra entre los bonos senior y el capital común y combina características de deuda y capital.
Valor general de mercado: Esto se determina restando tanto la deuda como el capital preferente de las fuentes totales de efectivo. Su monto es la inversión total de los accionistas ordinarios en una empresa. Está en manos de fundadores, empleados e inversores externos.
Fuentes totales: Esto debería ser igual al uso total de efectivo.
Situaciones de fuentes y usos del plan de efectivo
Recapitalización
El objetivo de una recapitalización es lograr una combinación más estable u óptima de deuda y capital. El cambio radica en la estructura de capital de una empresa. Una recapitalización puede ocurrir por diversas razones, como minimizar los impuestos pagados por la empresa, evitar una adquisición hostil o como parte de la implementación de una estrategia de salida para los inversores de capital de riesgo.
Cuando una empresa intercambia deuda por acciones, significa que emite acciones para pagar la deuda, aumentando así la proporción de acciones y dejando más efectivo en la empresa. Por el contrario, al emitir más deuda, la empresa recibe dinero para recomprar acciones o pagar dividendos. Una de las ventajas de la financiación mediante deuda es que los intereses pagados son deducibles de impuestos.
Para obtener más información, consulte nuestros cursos de Valoración y Modelado Financiero.
reestructuración
La reestructuración se produce cuando una empresa quiere mejorar la rentabilidad de su negocio y evitar dificultades financieras. Se trata de cambiar la estructura, las operaciones y el endeudamiento de una empresa. Por ejemplo, es posible que una empresa no genere suficientes ingresos para cubrir sus gastos porque sus productos inferiores no se venden lo suficiente.
Para hacer frente a las deudas y pagar salarios, es posible que la empresa necesite reducir su tamaño vendiendo activos. Además, puede reestructurar los términos de su deuda para reducir potencialmente los pagos de intereses con el tiempo.
Para obtener más información, consulte nuestros cursos de Valoración y Modelado Financiero.
Fusiones y Adquisiciones (M&A)
Una adquisición significa que una empresa adquirente posee más del 50% de las acciones de una empresa objetivo. La empresa puede comprar todas las acciones de propiedad y tomar el control total de la empresa objetivo. Una adquisición es la compra de acciones y activos de la empresa objetivo. La adquisición se puede pagar con efectivo, acciones o una combinación de ambos.
El tema común de esta medida de capital es impulsar un mayor crecimiento para el adquirente. Una adquisición puede lograr crecimiento a través de economías de escala, mayores sinergias, reducciones de costos o nuevas ofertas de productos o servicios en un nuevo mercado. Lea más sobre el proceso de fusiones y adquisiciones aquí.
Al planificar una adquisición, la tabla de Fuentes y usos del efectivo es muy importante porque ayuda a garantizar que la transacción se financie adecuadamente.
La captura de pantalla anterior es del curso de modelado de fusiones y adquisiciones de Finanzas.
Más recursos
Esperamos que esta guía para crear un “Plan de fuente y uso de efectivo” haya sido útil y lo alentamos a consultar los siguientes recursos adicionales gratuitos de CFI:
