Las TIRAS del Tesoro son un instrumento financiero que ha capturado la atención de muchos inversionistas en los últimos años. ¿Pero qué son realmente? En este artículo descubriremos la definición y propiedades de enlace de las TIRAS del Tesoro, para que puedas entender por qué son consideradas una opción atractiva para muchos. Si estás interesado en conocer más sobre este tema, ¡sigue leyendo!
¿Qué son las TIRAS del Tesoro?
tiras del tesoro Se trata de bonos de cupón cero que se venden por debajo de la par y no pagan intereses porque el componente del flujo de efectivo se ha separado para negociarse por separado en los mercados secundarios.
Características de los bonos gubernamentales del Tesoro STRIPS
Los STRIPS se crean separando la venta de partes individuales de valores emitidos por el gobierno, es decir, bonos gubernamentales.
STRIPS significa Negociación separada de intereses registrados y principal de valores, un programa gubernamental que permite a los inversores poseer partes de emisiones de valores gubernamentales elegibles (por ejemplo, pagarés, bonos).
Los componentes de las letras y bonos del Tesoro (principal e intereses de los valores) se separan en diferentes tenencias en un proceso conocido como “eliminación de cupones”.
- Rector: El valor nominal (FV) del bono, es decir, el importe adeudado al vencimiento.
- interés: El gasto por intereses regular que vence antes del vencimiento.
Cada componente puede comprarse y venderse como valores individuales en los mercados secundarios después de la separación.
Por lo tanto, los STRIPS son bonos a los que se les ha eliminado el componente de cupón (intereses) para poder venderlos por separado, de modo que la única fuente de ingresos provenga del pago al vencimiento.
Precio y rendimiento de las STRIPS del Tesoro
Debido a que no se pagan intereses durante la vigencia del préstamo, los STRIPS se venden por menos de su valor nominal, lo que los convierte en un bono de cupón cero.
- Las TIRAS del Tesoro se venden con descuento sobre el valor nominal, es decir, el valor nominal.
- No se pagan cupones (pagos de intereses) a los titulares de STRIPS durante todo el plazo del préstamo.
- El valor nominal total (FV) del STRIP se reembolsa al vencimiento.
- De hecho, son los corredores y comerciantes los que facilitan la compra de STRIPS del “Tesoro”, no la Reserva Federal (ni el gobierno central).
- La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal es la rentabilidad obtenida por el inversor.
¿El gobierno apoya las STRIPS del Tesoro?
Contrariamente a una idea errónea popular, el gobierno de los EE. UU. (es decir, la Reserva Federal) no es el emisor directo de las TIRAS del Tesoro.
Más bien, los STRIPS son valores creados por instituciones financieras (por ejemplo, firmas de corretaje, bancos de inversión) que utilizan valores gubernamentales tradicionales.
Sin embargo, todavía se considera que los STRIPS están respaldados por la “plena fe y crédito” del gobierno de Estados Unidos (es decir, teóricamente no hay riesgo de incumplimiento), incluso si no son emitidos por el propio gobierno.
Los inversores de STRIPS son en su mayoría inversores institucionales a largo plazo que valoran rendimientos estables garantizados al vencimiento, lo que significa que STRIPS realiza un pago fijo y único a los inversores en la fecha de vencimiento.
Impuestos sobre las TIRAS del Tesoro
Cuando se obtienen intereses sobre los Treasury STRIPS, los ingresos se gravan en el período recibido (es decir, ganancias realizadas), como ocurre con la mayoría de las inversiones de capital (por ejemplo, dividendos) y títulos de deuda (por ejemplo, bonos corporativos).
Sin embargo, NO se pagan intereses sobre los STRIPS, por lo que son emisiones con descuento que se pagan a la par, de ahí el concepto de Descuento de Emisión Original (OID).
Aun así, los llamados “ingresos fantasmas” (los ingresos correspondientes al aumento del valor del bono a lo largo del tiempo) deben declararse a efectos fiscales.
Independientemente del hecho de que técnicamente el inversor no haya recibido una “ganancia” (es decir, el bono no se haya vendido o aún no haya vencido), los ingresos se declaran igualmente como si se hubieran recibido.
Si los STRIPS se venden antes del vencimiento, el interés OID acumulado puede estar sujeto a impuestos en la fecha de venta.
Además de los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos, los STRIPS se encuentran a menudo en cuentas con impuestos diferidos, como cuentas de jubilación (IRA) y planes 401(k).
El título del Tesoro subyacente también podría ser un título protegido contra la inflación (TIPS) o un bono municipal del Tesoro. Por lo tanto, se recomienda el asesoramiento profesional de un contador para ayudar a los inversores a comprender las complejidades de la tributación de STRIPS.
