La sinergia financiera es un concepto clave en el mundo de las finanzas y juega un papel fundamental en el crecimiento y éxito de las organizaciones. En términos simples, se refiere a la capacidad de combinar recursos financieros de manera eficiente para obtener mejores resultados. En este artículo, exploraremos cómo la sinergia financiera puede ser aprovechada por empresas de todos los tamaños para maximizar su rendimiento y superar las expectativas del mercado. ¡Descubre cómo puedes impulsar tu negocio a través de una sinergia financiera efectiva!
El aumento de valor conseguido por la fusión de dos empresas
¿Qué es la sinergia financiera?
Sinergia financiera Ocurre cuando la fusión de dos empresas mejora las actividades financieras a un nivel superior que si las empresas operaran como entidades separadas.. Normalmente, las transacciones de fusiones y adquisiciones dan como resultado una empresa más grande que tiene mayor poder de negociación para lograr un menor costo de capital. Un ejemplo de sinergia financiera es lograr un menor costo de capital mediante una fusión o adquisición.
Sinergias en fusiones y adquisiciones Se logra cuando el valor agregado de la fusión de dos empresas es mayor que el de las empresas que operan por separado. Una buena forma de pensar en esto es la siguiente fórmula:
V(A+B) > V(A) + V(B)
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Sinergia financiera versus sinergia operativa
Clasificar Synergy como financiero u operativo es similar a clasificar un flujo de efectivo como financiero u operativo. Pueden surgir sinergias tanto en el negocio operativo como en el área de financiación. La principal diferencia entre los dos es:
- Sinergia financiera resulta de la mejora de la eficiencia de las actividades de financiación y se asocia principalmente con una Reducción de costes de capital.
- Sinergia operativa se logra mejorando actividades operativas tales como: costos reducidos provenientes de economías de escala.
Beneficios de la sinergia financiera
Las sinergias financieras pueden ser positivas o negativas. Las sinergias financieras positivas conducen a mayores beneficios en términos de Impuesto, rentabilidad y capacidad de endeudamiento. Se produce una sinergia negativa cuando el valor de las empresas fusionadas es menor que el valor total de cada empresa individual.
Para determinar el valor total de los ingresos y gastos de la empresa combinada, evalúe todas las declaraciones de pérdidas y ganancias juntas. Valorar si la rentabilidad combinada de la cuenta de resultados genera sinergias positivas. Además, examine la capacidad de endeudamiento de la empresa combinada utilizando los balances y, finalmente, verifique si la liquidez de la empresa resulta en una sinergia positiva del estado de flujo de efectivo.
Ejemplos de beneficios de sinergia financiera positiva:
1. Beneficios fiscales
Cuando dos o más empresas se fusionan, existen numerosas implicaciones fiscales. Los beneficios fiscales pueden surgir de una fusión aprovechando las leyes fiscales existentes y utilizando las pérdidas operativas netas para proteger los ingresos. Cuando una empresa rentable adquiere una empresa que genera pérdidas, puede reducir su carga fiscal aprovechando las pérdidas operativas netas (NOL) de la empresa objetivo. Además, una empresa que puede aumentar su gasto de depreciación después de una fusión puede ahorrar en costos fiscales y aumentar su valor.
La capacidad de endeudamiento no utilizada de la empresa, las pérdidas fiscales no utilizadas, el exceso de fondos y la amortización de activos depreciables también crean ventajas fiscales.
2. Mayor capacidad de endeudamiento
La capacidad de endeudamiento puede aumentar porque cuando dos empresas se fusionan, sus flujos de efectivo y ganancias pueden volverse más estables y predecibles. Una empresa fusionada también puede adquirir más capital de deuda de instituciones crediticias, lo que puede ayudar a reducir el costo general del capital. Las empresas más pequeñas suelen tener que pagar tipos de interés más altos al solicitar un préstamo que las empresas más grandes.
Las empresas combinadas pueden lograr mejores tasas de interés sobre los préstamos porque logran una mejor estructura de capital y flujo de caja para garantizar su préstamo. Debido a que los bancos basan sus tasas de interés en la liquidez y la deuda de una empresa en particular, una empresa combinada puede obtener préstamos a una tasa de interés más favorable.
3. Diversificación y reducción del coste del capital social
La diversificación da como resultado menores costos de capital debido a menores costos de capital. Esto sucede a menudo cuando las grandes empresas adquieren otras más pequeñas o cuando las empresas que cotizan en bolsa adquieren empresas privadas que operan en una industria diferente. El efecto de diversificación puede reducir el costo del capital social para la empresa combinada.
Cuando las empresas se fusionan, obtienen una base de clientes más amplia, lo que puede generar menos competencia. La ampliación de la base de clientes también puede generar mayores ventas, participación de mercado y flujo de caja. Por lo tanto, estas ventajas competitivas pueden reducir el costo del capital social. Sin embargo, esto depende en gran medida del tamaño y la industria de la empresa.
Línea de fondo
Las sinergias financieras se utilizan a menudo al evaluar empresas en el contexto de fusiones y adquisiciones. Es un tipo de sinergia que hace referencia a una mejora en el desempeño financiero cuando dos empresas se fusionan. Las sinergias financieras suelen ser un argumento para una posible fusión o adquisición.
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