En el mundo empresarial, entender la relación entre el precio y las ventas de un producto o servicio es vital para el éxito de cualquier empresa. Esta relación, conocida como la relación Precio-Ventas o relación P/S, es un indicador clave que permite a las organizaciones evaluar la eficacia de su estrategia de fijación de precios y prever el rendimiento de sus ventas. En este artículo, exploraremos en profundidad la relación P/S y cómo utilizarla como una herramienta poderosa para potenciar el crecimiento de tu negocio. Si estás buscando maximizar tus ganancias y establecer un precio óptimo para tu producto o servicio, ¡prepárate para descubrir todo lo que necesitas saber sobre la relación Precio-Ventas!
¿Cuál es la relación precio/ventas?
El Relación precio-venta Mide el valor de una empresa en relación con sus ventas anuales recientes totales.
¿Cómo calcular la relación precio-ventas?
A menudo denominada «múltiplo de ventas», la relación P/S es un múltiplo de valoración basado en el valor de mercado que los inversores asignan a las ganancias de una empresa.
La relación precio-ventas indica cuánto están dispuestos a pagar los inversores actualmente por un dólar de las ventas de una empresa.
En resumen, la relación P/S nos dice cuánto valor otorga el mercado a las ventas de una empresa en particular. Este valor está determinado por la calidad de las ventas (por ejemplo, tipo de cliente, recurrente versus única), así como por el desempeño esperado.
Las relaciones P/S más altas a menudo pueden servir como una indicación de que el mercado está actualmente dispuesto a pagar una prima por cada dólar de ventas.
Saber más → Valoración múltiple
Fórmula de relación precio-ventas (P/S)
La relación precio-ventas (P/S) se puede calcular dividiendo el precio de cierre más reciente de la acción por las ventas por acción en el período de informe más reciente, que suele ser el año fiscal más reciente, o por un valor anualizado ( es decir, los últimos doce meses). un ajuste del período del talón).
fórmula
- Relación precio/ventas (P/S) = Último precio de cierre de la acción ÷ Ventas por acción
Otro método para calcular la relación P/S es dividir la capitalización de mercado (es decir, el valor total del capital) por las ventas totales de la empresa.
fórmula
- Relación precio/ventas (P/S) = capitalización de mercado ÷ ventas anuales
Cómo interpretar la relación precio-ventas (alta o baja)
Una relación precio-ventas baja en comparación con la del sector podría significar que las acciones de la empresa están actualmente infravaloradas.
El rango estándar aceptable de relación P/S varía según la industria.
Por lo tanto, la evaluación comparativa de la relación debe realizarse entre empresas similares y comparables.
Alternativamente, un índice superior al del grupo de pares podría indicar que la empresa objetivo está sobrevalorada.
La mayor desventaja de la relación precio-ventas, que tiende a afectar su confiabilidad, es que la relación precio-ventas NO tiene en cuenta la rentabilidad de las empresas.
Si bien la principal ventaja de utilizar el ratio P/S es que se puede utilizar para valorar empresas que aún no son rentables en función del resultado operativo (EBIT), el EBITDA o el resultado neto, este hecho también es su principal desventaja.
Debido a que la relación precio-ventas ignora las ganancias actuales o futuras de las empresas, la métrica puede resultar engañosa para las empresas no rentables.
Además, la relación P/S no tiene en cuenta el apalancamiento de la empresa valorada, razón por la cual muchos prefieren utilizar el múltiplo EV/Ventas.
Calculadora de precios de ventas – Plantilla Excel
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Ejemplo de cálculo de la relación precio-ventas (P/S)
En nuestro escenario hipotético en el que calculamos la relación precio-ventas, comparamos tres empresas diferentes.
Para las tres empresas (empresas A, B y C) utilizamos los siguientes supuestos:
- Último precio de cierre de la acción: $20.00
- Acciones en circulación diluidas: 100 mm
Con estos dos supuestos podemos calcular la capitalización bursátil de cualquier empresa.
- Capitalización de mercado = precio de acción de $20,00 × 100 mm de acciones diluidas en circulación
- Capitalización de mercado = 2 mil millones de dólares
A continuación, enumeramos los supuestos relacionados con los ingresos y el beneficio neto de los últimos doce meses (LTM) de cada empresa.
- Empresa A: Ventas de 1.500 millones de dólares e ingresos netos de 250 millones de dólares.
- Empresa B: Ventas de 1.300 millones de dólares e ingresos netos de 50 millones de dólares.
- Empresa C: Ventas de 1.100 millones de dólares e ingresos netos de -150 millones de dólares
Si calculamos la relación P/E para nuestro grupo de pares de ejemplo, obtenemos:
- Empresa A: 2 mil millones de dólares ÷ 250 mm = 8,0x
- Empresa B: 2 mil millones de dólares ÷ 50 mm = 40,0x
- Empresa C: $2 mil millones ÷ -150 mm = NM
Las relaciones P/E de la lista anterior proporcionan una visión mínima de la valoración de las tres empresas.
La relación P/E tiende a ser más útil para empresas maduras y estables. Pero aquí las empresas B y C no tienen ninguna relación P/E significativa porque son poco o nada rentables.
Al calcular las relaciones P/S para las mismas tres empresas, podemos comprender mejor cómo el mercado valora a cada empresa en comparación entre sí.
- Empresa A: 2.000 millones de dólares ÷ 1.500 millones = 1,3x
- Empresa B: 2.000 millones de dólares ÷ 1.300 millones = 1,5x
- Empresa C: 2.000 millones de dólares ÷ 1.100 millones = 1,8x
Finalmente, podemos ver que las relaciones precio-ventas suelen estar en un rango más compacto, lo que ayuda a que las comparaciones sean más prácticas, a diferencia de las relaciones P/E que pueden variar ampliamente.
Del ejemplo que acabamos de completar, queda claro por qué la relación precio-ventas se utiliza a menudo (o suele ser la única opción) cuando las empresas luchan por alcanzar el punto de equilibrio o no son rentables.
