A la hora de hacer una compra, todos buscamos una «relación calidad-precio justificada». Ese equilibrio perfecto entre obtener un producto o servicio de buena calidad a un precio razonable. Pero, ¿es realmente posible encontrar productos que cumplan con esta premisa? En este artículo, exploraremos cómo conseguir esa relación ideal entre calidad y precio, y descubriremos algunas claves para realizar compras inteligentes. ¡Prepárate para ahorrar sin sacrificar la calidad!
Otra mirada a la relación precio-beneficio.
¿Cuál es la relación precio-rendimiento justificada?
La relación precio-beneficio justificada es la relación precio-beneficio que se “justifica” mediante el uso del modelo de crecimiento de Gordon. Esta versión de la popular relación P/E utiliza una variedad de factores fundamentales como el costo del capital y la tasa de crecimiento. Esta variación de la relación P/E estándar a menudo se abrevia como «P/E justificado» o simplemente «P/E justificado» y es ampliamente utilizada por analistas de mercado e inversores.
Análisis de la relación precio-rendimiento justificada
La relación precio-beneficio justificada se determina vinculando la relación precio-beneficio tradicional con el modelo de crecimiento de Gordon (GGM).
La relación P/E compara la valoración actual de las acciones ordinarias de una empresa con las ganancias de la empresa.
El GGM es un modelo de descuento que tiene en cuenta los dividendos en acciones para estimar el valor intrínseco de una acción basándose en el supuesto de un crecimiento constante de los dividendos en el futuro. El RGM se utiliza para calcular el valor justo de mercado de una acción. Al calcular la relación precio-beneficio justificada, utilizamos el precio derivado del RGM para determinar la relación P/E justificada.
El GGM se calcula de la siguiente manera:
Dónde:
- P – el precio justo de mercado actual de las acciones de la empresa
- D_0 – el dividendo por acción
- r_E – el costo del capital
- g – la tasa de crecimiento proyectada de la empresa para el futuro inmediato
Para determinar el ratio P/E justificado, también conocido como ratio P/E fundamental, se deben dividir ambos lados de la ecuación por las ganancias esperadas por acción para el año siguiente.
Alternativamente, el cálculo justificado de la relación precio-beneficio también se puede presentar de otra manera utilizando la relación de pago.
Utilizando la relación P/E justificada
La relación precio-beneficio justificada se puede comparar con otras métricas de valoración de acciones, como el P/E estándar, el P/E final y el P/E adelantado. La relación P/E final es útil para evaluar el historial histórico de una acción, mientras que la relación P/E anticipada se usa más comúnmente para predecir el desempeño futuro de una acción.
Si la relación P/E razonada es casi idéntica a la relación P/E esperada de la acción, muchos analistas de mercado interpretan esto como una indicación de que las acciones de la empresa están valoradas de manera justa. movimientos históricos de preciosCosto de capital y tasa de crecimiento proyectada actual y futura de la empresa.
Si la relación P/E justificada es mayor que la relación P/E esperada, es probable que la acción esté infravalorada/infravalorada. Alternativamente, si la relación P/E justificada está por debajo de la relación P/E esperada de la acción, si todas las demás condiciones permanecen iguales, la acción se considera sobrevaluada al precio actual.
Determinar la relación P/E justificada de una empresa es importante para los analistas y comerciantes porque les ayuda a determinar si una empresa es justa o está infravalorada o sobrevalorada. Este tipo de información puede ser crucial para ayudar a los operadores a realizar movimientos inteligentes de compra o venta en el mercado de valores.
Ejemplo en Excel
A continuación se muestra un ejemplo y una plantilla para calcular y comparar el ratio P/E justificado y el ratio P/E estándar en Excel.
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Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre relaciones precio-beneficio justificadas. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
