Si eres un empresario o inversor, es importante tener un conocimiento sólido de los indicadores financieros clave. Uno de estos indicadores es el NOPAT, también conocido como el Beneficio Operativo Neto después de Impuestos. A primera vista, puede parecer similar a los ingresos netos, pero en realidad son dos métricas financieras distintas. En este artículo, exploraremos la diferencia entre el NOPAT y los ingresos netos, así como su importancia para evaluar la rentabilidad de una empresa. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre este indicador financiero crucial!
Diferencia entre NOPAT e ingreso neto
NOPAT significa Beneficio operativo neto después de impuestos y es un punto de referencia importante para medir la eficiencia operativa de la empresa después de impuestos. NOPAT mide la eficiencia de la empresa sin tener en cuenta el uso del capital de deuda ya que no ajusta los gastos por intereses. Por el contrario, el beneficio neto es una medida de rentabilidad popular que se utiliza para medir el rendimiento general de una empresa y tiene en cuenta todos los gastos, incluidos los gastos por intereses, etc. Ambos tienen un propósito diferente y también pueden usarse juntos dependiendo del propósito y alcance del análisis.
¿Qué es NOPAT y qué es el ingreso neto?
NOPAT: NOPAT es útil en varios casos. Es una medida ideal cuando no se tiene en cuenta la estructura de capital y se deben ignorar las ventajas fiscales de los componentes de la deuda.
La fórmula de NOPAT es la siguiente:
Como se puede observar, se centra únicamente en el beneficio operativo, contribuyendo así a una comparación más fácil entre las diferentes áreas de negocio sin verse influenciado por la estructura de capital.
Además, NOPAT se utiliza a menudo para calcular el valor añadido económico (EVA), que las empresas utilizan para medir el beneficio económico basándose en el beneficio contable.
La fórmula para calcular EVA usando NOPAT se muestra a continuación:
Lngresos netos: El beneficio neto se centra en determinar los ingresos generados por la empresa y es una medida de la rentabilidad general. Es bien comprendido por todas las partes interesadas y tiene en cuenta todos los gastos, incluidos los gastos por intereses debidos a la deuda en la estructura de capital.
La fórmula del ingreso neto es la siguiente:
Alternativamente, la fórmula simple puede ser:
Es importante señalar aquí que una empresa que tiene una ganancia neta negativa (pérdida neta) puede tener una ganancia neta positiva. Sin embargo, si una empresa tiene un beneficio operativo negativo, es decir, un Nopat negativo, seguramente tendrá un beneficio neto negativo.
Comparación directa entre NOPAT y el ingreso neto (infografía)
A continuación se presentan las 8 diferencias clave entre NOPAT y los ingresos netos:
Diferencias clave entre NOPAT y el ingreso neto
Tanto el NOPAT como los ingresos netos provienen del estado de resultados de una empresa. Sin embargo, existen ciertas diferencias clave entre los dos, como se enumeran a continuación:
| Base | NOPAT | Lngresos netos |
| definición | Representa el beneficio operativo neto después de impuestos y es una medida de la eficiencia operativa de la empresa. | El ingreso neto es el último ingreso restante después de contabilizar todos los gastos y es una medida del desempeño general de la empresa. |
| Estructura capital | No se ve afectado por la estructura de capital de la empresa. | Está influenciado por la estructura de capital, ya que el uso del apalancamiento (deuda) da como resultado mayores salidas de intereses. |
| fórmula | NOPAT = ingresos comerciales * (tasa de 1 impuesto) | Ingreso neto = Ingreso – (Gastos (en efectivo y no en efectivo) + Intereses + Impuestos) |
| Relevancia | NOPAT encuentra su relevancia en los casos en que la comparación entre dos empresas/proyectos debe realizarse únicamente sobre la base del parámetro de eficiencia operativa. | Los ingresos netos son relevantes para una variedad de funciones. Es un punto de referencia popular para calcular varios índices de rendimiento. El beneficio neto también determina cuántos dividendos y ganancias retenidas se distribuyen/retienen en la empresa. |
| Efectos del escudo fiscal | Dado que NOPAT no incluye los gastos por intereses en su cálculo, no proporciona protección fiscal para la salida de intereses de la empresa. | El beneficio neto tiene en cuenta los gastos por intereses en su cálculo y, por tanto, proporciona protección fiscal para las salidas de intereses de la empresa. |
| Objetivo | NOPAT ayuda a medir el desempeño real de la empresa, ya que tiene como objetivo determinar lo que gana la empresa sin el uso de deuda. | El beneficio neto ayuda a determinar la rentabilidad general de la empresa y el pago de dividendos. |
| Utilidad | NOPAT se utiliza para calcular el flujo de caja libre (FCFF) y el valor económico agregado (EVA) de la empresa. | El beneficio neto se utiliza para calcular los índices de rentabilidad y para medir el desempeño general de la empresa. |
| Adelante | NOPAT precede a los ingresos netos | Los ingresos netos siempre se calculan según el cálculo de NOPAT. |
Ejemplo de NOPAT e ingreso neto
PQR International reportó la siguiente información para el año fiscal 2019:
| Las ventas netas | $100,000 |
| Costo de los bienes vendidos | $40,000 |
| Costos de venta y distribución. | $20,000 |
| Gastos por intereses | $10,000 |
| tasa de impuesto | 25% |
| Dividendo preferencial pagado | $5000 |
Con base en lo anterior calculamos el NOPAT y la utilidad neta de la empresa:
- NOPAT = ($100.000 – $40.000 – $20.000 – $5.000) * (1 – 0,25)
- NOPAT = ($35000) * 0.75
- NOPAT = $26250
- Ingreso neto = ($100 000 – $40 000 – $20 000 – $5 000 – $10 000) * (1 – 0,25)
- Ingreso neto = $18750
Así, podemos observar que los gastos por intereses resultaron en un refugio fiscal para la empresa, lo que resultó en un ingreso neto de $18,750, que de otro modo habría sido $16,250 ($26,250 – $10,000).
Cuadro comparativo entre NOPAT y ingresos netos
Veamos la tabla comparativa de NOPAT vs Ingreso Neto.
| NOPAT | Lngresos netos |
| Describe las ganancias antes de intereses pero después de impuestos. | Describe la ganancia neta después de que se hayan pagado todos los gastos, incluidos los gastos por intereses. |
| Es el punto de partida para calcular el flujo de caja libre, que se utiliza en el modelado financiero de la empresa. | Los ingresos netos tienen en cuenta elementos como la depreciación y los cambios en el capital de trabajo, que son importantes desde la perspectiva de la continuidad del negocio. |
| NOPAT consiste en ingresos operativos y no contiene partidas únicas. | Los ingresos netos también incluyen partidas únicas que pueden no repetirse en el futuro. |
Diploma
NOPAT y los ingresos netos son dos métricas importantes que ayudan a medir la eficiencia operativa y el desempeño general de la empresa, respectivamente. Estas cifras son las mismas para las empresas que no se endeudan y no tienen que declarar gastos e ingresos por intereses, y no importa para ambas empresas. Sin embargo, la mayoría de las empresas utilizan el apalancamiento financiero, por lo que estas cifras varían dentro de una empresa.
Una pregunta importante que suele surgir a la hora de decidir entre ambas es qué medida utilizar. En este caso, a la hora de tomar decisiones de inversión en una empresa, NOPAT es una medida más significativa porque proporciona el rendimiento absoluto de la empresa sin verse afectado por el uso de apalancamiento financiero, ingresos por intereses, etc.
Artículos recomendados
Esta es una guía de NOPAT frente a ingresos netos. Aquí también analizamos las diferencias clave entre NOPAT y los ingresos netos mediante infografías y una tabla comparativa. También puedes echar un vistazo a los siguientes artículos para obtener más información:
- Ventas versus ingresos netos
- EBITDA versus utilidad neta
- EBIT frente a ingresos netos
- Ingreso bruto versus ingreso neto
