Ingresos netos | Fórmula + Calculadora

¿Cuál es la definición de ingreso neto?

La medida del ingreso neto o “resultado final” del estado de resultados es el beneficio residual de una empresa, incluidos todos los gastos operativos y no operativos incurridos en un período determinado.

En contabilidad, los ingresos netos son los ingresos restantes después de que se han contabilizado todos los costos operativos y no operativos.

Los costos operativos se refieren al costo de bienes vendidos (COGS) y los costos operativos (costos SG&A).

• Costo de bienes vendidos (COGS) → Los costos directos asociados con las operaciones principales de la empresa que generan ingresos.
• Costos operativos (OpEx) → Los costos indirectos asociados con las operaciones de la empresa (por ejemplo, costos de ventas, generales y administrativos)

Por otro lado, los costos no operativos incluyen gastos que no forman parte del negocio principal de una empresa.

• Costos no operativos, neto → Gastos que no están relacionados con el negocio principal de la empresa, menos cualquier ingreso no operativo (por ejemplo, valores negociables, inversiones a corto plazo).
• Impuesto sobre la renta → Los impuestos locales, estatales y federales adeudados y remitidos al gobierno.

Dado que cualquier partida que exceda la ganancia neta, como ingresos y gastos, se registra utilizando principios de contabilidad de acumulación (o devengado), la ganancia neta también se considera una medida de la «ganancia contable» de una empresa.

Saber más → Definición de ingreso neto (Fuente: Manual de informes financieros de SEC.gov de EE. UU.)

¿Cómo se calcula el ingreso neto?

El proceso paso a paso para calcular el ingreso neto, detallado de manera secuencial, es el siguiente:

A partir de las ventas, que son la «línea superior» del estado de resultados, primero restamos los COGS para calcular la métrica de beneficio bruto.

Beneficio bruto = ganancia – Costo de bienes vendidos (COGS)

De la posición de beneficio bruto, deducimos los gastos operativos (Opex), lo que da como resultado el beneficio operativo de la empresa o las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT).

Resultado operativo (EBIT) = Beneficio bruto – Costos operativos (Opex)

El resultado operativo (EBIT) representa el punto de la cuenta de resultados en el que se han deducido todos los costes operativos. Por lo tanto, todos los costos reconocidos a partir del estado de resultados en adelante son partidas no operativas.

• costo operacional → Costo de bienes vendidos (COGS) y gastos operativos (o gastos de venta, generales y administrativos)
• Costos no operativos → Gastos por intereses, costes únicos (por ejemplo, comisiones de reestructuración, depreciación o ajustes de valor).

Los ejemplos más comunes de costos no operativos son los gastos netos por intereses y los gastos únicos, como los costos de reestructuración y la depreciación (o amortización).

Después de deducir los costos no operativos del EBIT, lo que queda es el beneficio antes de impuestos o las ganancias antes de impuestos (EBT) de la empresa.

Las ganancias antes de impuestos (EBT) son los ingresos imponibles de la empresa.

Ingresos antes de impuestos (EBT) = Resultado operativo (EBIT) – Interés, neto

Los impuestos adeudados al gobierno se basan, entre otras cosas, en la jurisdicción y la tasa impositiva corporativa de la corporación (por ejemplo, pérdidas operativas netas o «NOL»).

Una vez que el beneficio antes de impuestos de la empresa se ha reducido por sus gastos fiscales, se llega al beneficio neto de la empresa (el «resultado final»).

Ingreso neto = Ingresos antes de impuestos (EBT) – Gasto fiscal

Fórmula de ingreso neto

El cálculo del beneficio neto de una empresa es igual a sus ingresos antes de impuestos o ganancias antes de impuestos (EBT) menos sus gastos fiscales.

Ingreso neto = Ganancias antes de impuestos (EBT) – Dirigir

Para propósitos de pronóstico al construir un modelo financiero, la partida de ingreso neto NO debe proyectarse explícitamente, sino que la partida es una función de supuestos operativos, específicamente:

• Crecimiento interanual de ventas (YoY) = (Ventas netas finales ÷ Ventas netas iniciales) – 1
• Margen de beneficio bruto (%) = Beneficio bruto ÷ Ventas netas
• Margen operativo (%) = Beneficio operativo ÷ Ventas netas
• Margen EBT (%) = ingreso antes de impuestos (EBT) ÷ ventas netas
• Tasa impositiva efectiva (%) = impuestos ÷ ingresos antes de impuestos (EBT)

Calculadora de ingresos netos

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

1. Datos históricos de la cuenta de resultados

Supongamos que tenemos la tarea de calcular el ingreso neto de Apple (Nasdaq: AAPL) para el ejercicio económico hasta 2021.

Usando las ilustraciones de nuestra sección anterior, enumeramos las entradas a continuación con el formato correcto, ingresando los números codificados en fuente azul y dejando los cálculos en fuente negra.

Nota: Las cifras financieras de Apple están expresadas en millones (mm).

En Excel, calculamos cada métrica de ganancias utilizando los puntos de datos históricos de Apple en el año fiscal 2021.

Como mejor práctica general de modelado financiero, recomendamos confirmar la precisión de cada cálculo comparando 1) los números en negrita de la tabla (es decir, la fuente negra en el modelo financiero) y 2) el estado de resultados real de Apple.

2. Ejemplo de cálculo de ingresos netos

El beneficio neto reportado en la cuenta de resultados de Apple fue de 94.680 millones de dólares, lo que confirma que la cifra a la que llegamos se calculó correctamente.

• Ingreso neto, 2021A = $109,207 millones – $14,527 millones = $94,680 millones

3. Ejemplo de análisis del margen de beneficio neto

Dado que el valor de los ingresos netos por sí solo no proporciona mucha información sobre la rentabilidad de Apple, calculamos el margen de beneficio neto dividiendo el beneficio neto entre los ingresos.

• Margen de beneficio neto (%) = $94.680 millones ÷ $365.817 millones = 0,259 o 25,9%

El margen de beneficio neto del 25,9% de Apple (AAPL), que es el ingreso neto estandarizado de la compañía, ahora se puede comparar con sus períodos históricos o con competidores comparables para analizar su rentabilidad actual.

Ingreso neto versus flujo de caja: ¿cuál es la diferencia?

Como medida de rentabilidad, el beneficio neto puede proporcionar una representación engañosa del bienestar financiero de una empresa desde una perspectiva de liquidez y solvencia.

Por ejemplo, una empresa puede generar constantemente beneficios netos positivos pero tener dificultades para cobrar pagos en efectivo por las ventas realizadas a crédito, es decir, cuentas por cobrar comerciales.

Aunque el pago en realidad no se cobró al cliente, la venta se registra como ingreso en el estado de resultados utilizando la contabilidad de acumulación (o devengo).

Otro problema es que las decisiones corporativas discrecionales pueden afectar en gran medida los resultados de una empresa. Algunas de las decisiones de gestión discrecional más efectivas son las siguientes:

• Supuestos de vida útil para PP&E (gasto de depreciación)
• Directrices de reconocimiento de inventario (FIFO frente a LIFO)
• Aumento de las ganancias por acción (EPS) mediante recompras de acciones (o recompras de acciones)
• Participación de la deuda en la estructura de capital (ratio de apalancamiento)

Utilidad neta versus EBIT versus EBITDA: ¿Cuál es la diferencia?

• Métrica apalancada (posterior al interés) → El hecho de que los costos de la deuda se incluyan en los ingresos netos a través de los gastos por intereses hace que la métrica sea menos práctica para las comparaciones entre pares, es decir, una medida apalancada de la rentabilidad (después de intereses).
• Métrica no apalancada (estructura de capital neutral) → En comparación con otras métricas no apalancadas, como los ingresos operativos (EBIT) y el EBITDA, los ingresos netos se utilizan con mucha menos frecuencia en la valoración relativa, es decir, como una medida no apalancada de la rentabilidad (antes de intereses).
• Deficiencias en la contabilidad de ejercicio → La mayoría de las limitaciones de los ingresos netos surgen de las imperfecciones de la contabilidad en valores devengados, que hacen que la medida esté sujeta a riesgos de gestión de ganancias (es decir, manipulación de números) y a una representación potencialmente engañosa de la verdadera situación financiera de una empresa.
• Estado de flujo de efectivo (CFS) → El estado de flujo de efectivo (CFS) equivale al beneficio neto de una empresa, es decir,

¿Qué es un buen ingreso neto?

Los ingresos netos por sí solos no son particularmente significativos como cifra clave independiente. Para que el beneficio después de impuestos de una empresa sea práctico y permita realizar comparaciones a lo largo de períodos históricos, incluso con sus pares de la industria, la métrica de beneficio debe estar estandarizada.

El beneficio neto de una empresa en un período determinado se puede dividir por la cantidad de ventas que genera para calcular el margen de beneficio neto, una medida de rentabilidad comúnmente utilizada entre los accionistas.

Margen de beneficio neto (%) = Lngresos netos ÷ ganancia

Un margen de beneficio neto superior al 10% se considera «bueno» en la mayoría de los casos.

Pero, repito, la industria en la que opera la empresa establece el “punto de referencia” para determinar si una empresa es más rentable (o menos rentable) en comparación con sus competidores.

Saber más → Margen neto por sector (Fuente: Damodarán)

¿Cómo se encuentran los ingresos netos en el estado de resultados?

Como podemos ver en la captura de pantalla del estado de resultados de Apple de 2021, la partida inicial son los ingresos y, después de deducir todos los gastos operativos y no operativos, la partida final es el beneficio neto.

Justo debajo de la línea de beneficio neto, también vemos una sección separada donde las ganancias por acción (EPS) se calculan sobre una base diluida.

^{Cuenta de resultados de Apple (Fuente: Manzana 2021 10-K)}

¿Cómo se relaciona el ingreso neto con el balance?

La conexión entre el beneficio neto en el estado de resultados y el balance son las ganancias retenidas.

La fórmula utilizada para calcular las ganancias retenidas es la siguiente.

Ganancias retenidas = Saldo de utilidades retenidas anteriores + Lngresos netos – Dividendos

La partida de ganancias retenidas se registra en la sección de capital del balance y registra las ganancias acumuladas que una empresa ha retenido hasta la fecha, menos los dividendos comunes y preferentes emitidos a los accionistas.