Departamento de ventas y comercio | Guía definitiva (2023)

¿Cómo funcionan las ventas y el comercio?

Como puede ver en la imagen a continuación, Ventas y Negociación, junto con la investigación de acciones, residen en el lado de la venta (el lado de la banca de inversión) y facilitan la negociación entre diferentes participantes en el lado de la compra.

Dentro del banco de inversión, se encuentra en el lado público de la “Muralla China”, lo que significa que no tiene visibilidad de la información no pública en la que trabajan los profesionales del lado de las fusiones y adquisiciones y de los mercados de capitales (por ejemplo, empresas que asesoran a empresas en posibles adquisiciones y aumentos de capital). ). , OPI, etc.).

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¿Cómo es realmente un piso de negociación?

Vendedores y comerciantes se sientan en un piso de negociación. Hoy en día el parqué está más tranquilo que antes y no se parece en nada a lo que se ve en las películas. Las transacciones se realizan cada vez menos por teléfono o gritándole a un comerciante; Cuanto más trabajo se realiza a través del IB Instant Bloomberg Chat o en una plataforma electrónica, más ruidos del teclado se escuchan.

El parqué está dividido según clases de activos. La mayoría de los bancos importantes tienen un piso para cada clase de activo importante.

Por ejemplo, hay un piso para las tasas de interés, un piso para las acciones y un piso para los préstamos (bonos corporativos). En cada piso hay operadores que desarrollan mercados en un área de nicho de la clase de activos. Por ejemplo, puede unirse a una mesa de operaciones que se centra en opciones de tasas de interés a corto plazo, y hay muchas mesas de operaciones separadas que se unen para formar la sala de operaciones de tasas de interés.

Un día típico para un distribuidor está lleno de llamadas, cotizaciones y reuniones. A continuación se muestra una imagen de cómo se vería su escritorio. Una serie de pantallas. Una etiqueta con su nombre en la parte superior. La caja grande debajo de las pantallas de su teléfono (llamada Torre Comercial).

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¿Qué roles existen en las ventas y el comercio?

Como pasante o analista, normalmente lo aceptarán en un programa generalista en el que rotará entre diferentes clases de activos y roles. Sin embargo, una vez que esté en el escritorio, su función y el enfoque del producto quedarán más claramente definidos. Las categorías de roles generales en ventas y comercio son las siguientes:

Ventas

Ventas “posee” la relación con los clientes en nombre del banco de inversión. La mayoría de las solicitudes de cotización de precio de compra o venta llegan a través de un vendedor que actúa como contacto principal para los clientes inversores del banco de inversión. La fuerza de ventas se divide por producto (por ejemplo, acciones, renta fija, etc.). Además del producto, los representantes de ventas se dividen por tipo de cliente, lo que significa que cubren sólo fondos de cobertura, sólo corporaciones o sólo inversores con “dinero real” (que son inversores exclusivamente a largo plazo, como administradores de activos, fondos de pensiones y aseguradoras).

comercio

Los comerciantes crean un mercado y ejecutan operaciones en nombre de los inversores. Al igual que las ventas, los minoristas se centran en productos específicos. A diferencia de los otros roles aquí, un comerciante tiene una cartera de operaciones en la que puede tomar posiciones y generar ganancias y pérdidas. Además, los comerciantes deben poder realizar cálculos mentales rápidos, tener habilidades cuantitativas para comprender productos complejos, tener una comprensión intuitiva de los mercados y poder identificar errores de fijación de precios.

estructurando

Para algunos productos muy complejos, los representantes de ventas carecen de la experiencia necesaria para guiar eficazmente a los clientes. Aquí es donde entran en juego las estructuras. Los estructuralistas desarrollan experiencia en productos complejos y son convocados por la fuerza de ventas que cubre las relaciones más amplias del día a día para presentar su área de especialización a los clientes. Trabajan directamente con los comerciantes cuando se trata de ejecutar las operaciones.

Investigación

La investigación está diseñada para proporcionar conocimientos e ideas potenciales de inversión y comercio directamente a vendedores, comerciantes e inversores. La investigación de acciones se centra, como habrá adivinado, en las acciones, mientras que la investigación de crédito se centra en el lado de la renta fija.

Cantidad/Estrat

Ciertas operaciones que alguna vez fueron realizadas por comerciantes se realizan cada vez más de forma electrónica (consulte “Comercio electrónico” a continuación). Los cuantos (también llamados «estratos») mantienen estas plataformas de comercio electrónico o algorítmico. Esta parte del negocio está creciendo, particularmente en negocios de alto volumen y margen más bajo, como acciones en efectivo y divisas.

Productos en el área de ventas y comercio.

Los distribuidores no se ocupan de todo tipo de productos: se especializan. En concreto, la mayoría de los bancos se dividirán Comparte fuera de FICC (Monedas de Renta Fija y Materias Primas).

Comparte

Se refiere a la negociación de acciones. Más concretamente, las acciones se dividen en:

• Existencias de efectivo: Negociación con acciones ordinarias
• Derivados de acciones: Negociación con derivados de acciones (opciones sobre acciones) e índices bursátiles

Valores de renta fija

Se refiere a bonos y, a menudo, se desglosa de la siguiente manera:

• Precios: Bonos gubernamentales y derivados de tipos de interés
• Crédito: Bonos corporativos (alta calidad, alto rendimiento, préstamos), derivados de crédito
• Productos titulizados: Valores respaldados por hipotecas, valores respaldados por activos
• comunidades: Bonos exentos de impuestos (estatales, municipales, sin fines de lucro)

Monedas – También conocido como FX – y materias primas completar el FICC.

¿Cuáles son los 4 tipos de oficios?

No todos los trabajos son iguales. Hay cuatro tipos principales de negociación, que describimos en la siguiente sección.

1. Comercio de flujo

En el flow trading, el banco actúa como cliente (como se le suele llamar). Principales transacciones), crean mercados directamente y no a través de un intercambio. El cliente decide si comprar o vender, y el comerciante fija el precio y toma la otra parte calculando un diferencial entre oferta y demanda en la transacción. Hoy en día, la mayoría de los operadores en Wall Street son operadores de flujo, con operaciones de utilería (ver más abajo) reguladas y muchas funciones de las operaciones de agencia siendo reemplazadas por operaciones electrónicas.

Operaciones de flujo más comunes: Renta fija y la mayoría de derivados de acciones.

2. Comercio de agencia

Para valores líquidos y muy negociados negociados en una bolsa (NASDAQ, Bolsa de Nueva York, CME), realmente no necesitas mercados de mercado (comerciantes de flujo). En estos casos, los compradores y vendedores simplemente necesitan enviar la orden en su nombre al intercambio, que es un creador de mercado natural y eficiente. Como el banco de inversión no asume ningún riesgo en las transacciones de agencia, los comerciantes, como habrás adivinado, sólo ganan una pequeña comisión por actuar como agentes.

Las operaciones de agencia más comunes son: acciones (acciones en efectivo), futuros y ciertos derivados.

3. Comercio Electrónico

Comercio electrónico (también llamado plataforma o Comercio algorítmico) se trata de eliminar los puntos de contacto humanos del proceso comercial. Como sugiere el nombre, en el comercio electrónico, los inversores operan sin llamar ni “charlar” con un vendedor. Aquí no existen verdaderos “traficantes” en el sentido tradicional. En cambio, necesita programadores para construir la plataforma. Dependiendo del sistema, puede contratar a un operador de flujo tradicional para gestionar la posición de riesgo o integrar estrategias de cobertura en el algoritmo. La función de ventas y soporte es ciertamente necesaria, pero es la parte menos glamorosa.

4. Comercio de utilería

Prop significa propietario y se refiere a las operaciones que realiza para el banco y no para los clientes. En lugar de crear un mercado, se toman posiciones largas y cortas en diferentes valores. Piense en ello como si trabajara en el fondo de cobertura interno del banco. Debido a los cambios regulatorios, el comercio de utilería ha desaparecido en gran medida de la banca de inversión, y las empresas han seguido en gran medida su ejemplo. girado sus mesas de operaciones de apoyo y las convirtió en fondos de cobertura independientes.

Reclutamiento en ventas y comercio.

El reclutamiento ha cambiado en los últimos años. Recluté en Cornell porque mi hermana menor estudió allí. Salí por la tarde con una veintena de colegas, volé en un pequeño avión turbohélice de 37 asientos, me reuní a primera hora de la tarde para una reunión introductoria en la que repartí unas cien tarjetas de visita y luego me reuní con mi hermana para cenar. A la mañana siguiente volamos de regreso a las 6 de la mañana y llegamos a la mesa de operaciones a mitad del día de operaciones. A los comerciantes no les gusta estar lejos de sus escritorios y simplemente no fue un buen uso de su tiempo.

Eran tiempos diferentes y las empresas están reduciendo sus esfuerzos de contratación presencial en lugar de online (ContratarVue) Entrevistas y juegos y simulaciones online. La entrevista en línea se realiza de la misma manera que las entrevistas en vivo y se divide en tres categorías principales: técnica, acertijos y ajuste.

Datos de compensación comercial y de ventas (2023)

El salario base inicial promedio para un puesto de analista comercial y de ventas en un banco importante es de $ 85 000, con una bonificación de $ 50 000 a $ 80 000.

Trayectoria profesional y oportunidades de salida de las ventas y el comercio

Los títulos de Ventas y Trading son similares a los de Banca de Inversión (de arriba a abajo):

• Director general
• Director ejecutivo
• vicepresidente
• Asociado
• analista

A diferencia de la banca de inversión, que está estructurada de forma muy jerárquica, el departamento de ventas y comercio tiene una estructura organizativa muy plana. En las ventas y el comercio, usted opera dentro de su clase de activo y función. Me senté junto a mis médicos y ellos sabían qué comía en el almuerzo, en qué estaba trabajando y con qué amigos estaba hablando.

En la banca de inversión, generalmente hay dos campos separados: los analistas son estudiantes de pre-MBA y los asociados son estudiantes de post-MBA. En ventas y comercio, generalmente no se requiere un MBA y es bastante común ascender de analista a asociado y luego a vicepresidente.