Funciones en ventas y comercio

Si lo contratan para una pasantía o un programa de analista, generalmente es un programa general de ventas y comercio. Una vez que esté en el escritorio, su función es una combinación de un producto y una característica. Por ejemplo:

La única excepción son las acciones en efectivo. No existen comerciantes tradicionales de acciones en efectivo, ya que las transacciones se realizan en bolsa y a través de agencia. Tendrá dos funciones de ventas: investigación de ventas centrada en gestores de cartera en gestores de activos activos y distribuidores que cubran el equipo de ejecución del gestor de activos. Sales Research comparte ideas comerciales y gestiona el acceso a la investigación de acciones y la gestión empresarial en conferencias de inversores.

Los derivados sobre acciones encajan en la misma estructura que el resto de compraventas y operaciones, existiendo ventas de derivados sobre acciones, negociación de derivados sobre acciones y estructuración de derivados sobre acciones, etc.

¿Qué son las ventas?

Las ventas son el lado orientado al cliente de las operaciones comerciales y de ventas. Los vendedores “cubren” a los clientes, es decir, brindan información o “color” del mercado. Los representantes de ventas preparan a los clientes para comerciar con su empresa realizando la incorporación y asegurándose de que tengan la documentación requerida adecuada, como por ejemplo: B. una ISDA para negociar derivados. Las consultas de los inversores que desean comerciar son recibidas por los vendedores, quienes envían y cotizan los precios de los comerciantes (“Por favor, oferte por los bonos de Apple por valor de 10 millones de dólares hasta 2025”).

Los vendedores gestionan el acceso y los recursos al resto de la empresa, como reuniones de investigación y reuniones de distribuidores. Los vendedores crean valor para una empresa al sugerir ideas y acuerdos, no sólo para generar volumen de operaciones sino también para mover posiciones de las que los comerciantes quieren salir. Los vendedores exitosos deben tener sólidas habilidades interpersonales para construir relaciones. Además, deben ser buenos con los números, estar orientados a los detalles y ser capaces de articular ideas comerciales de forma clara y convincente.

La fuerza de ventas se divide por clase de activos (o tipos de productos que vende, acciones, bonos corporativos, divisas, etc.). Además de la clase de activo, algunos representantes de ventas se dividen por tipo de cliente, lo que significa que cubren sólo fondos de cobertura, sólo corporaciones o sólo inversores de “dinero real” (que son exclusivamente inversores a largo plazo, como administradores de activos, fondos de pensiones y aseguradoras). . Por ejemplo, podría estar en Ventas de tasas de dinero real, Ventas de divisas corporativas o Ventas de crédito de fondos de cobertura (donde el crédito es la clase de activo para bonos corporativos y derivados).

El vendedor es el contacto principal para todos los inversores que negocian con el mercado o el departamento de valores.

Descripción del trabajo del vendedor:

• Responder a solicitudes de cotización de precios
• Comprender las necesidades individuales del cliente y proporcionar información sobre el mercado.
• Incorporación de clientes e integración en los distintos sistemas de negociación y liquidación.
• Garantizar que los clientes tengan la documentación correcta para operar (ISDA)
• Conectar a los clientes con los recursos de la empresa (investigación, comentarios comerciales)
• Resolver problemas comerciales o de liquidación
• Invite a sus clientes a cenar para construir una relación y presentar ideas comerciales.

¿Qué es el comercio?

En nuestro artículo «Desmitificando el comercio de Wall Street», exploramos diferentes tipos de comercio utilizando ejemplos del mundo real. Vale la pena señalar que no todos los comerciantes son iguales. Hay productos más simples (por ejemplo, bonos corporativos) y productos más complejos (por ejemplo, opciones condicionales). En general, los productos simples se comercializan con más frecuencia pero tienen márgenes comerciales más bajos. Los productos más complejos pueden comercializarse con menos frecuencia pero tienen márgenes mayores. Los comerciantes tienen un nicho de mercado en el que se centran. Si mi trabajo fuera negociar opciones de tasas de interés a corto plazo que vencen. Me centraría en el riesgo de mis posiciones existentes, en cómo se está moviendo el mercado de volatilidad (o la superficie de volatilidad) para las opciones sobre tipos de interés y cómo se están moviendo los tipos de interés subyacentes. Estaría muy atento a la pantalla de tarifas. Estaría atento a la situación de las acciones, pero ciertamente no tomaré posiciones basadas en mi opinión personal ni en acciones individuales. Cada minorista se apega a su propio producto.

¿Qué es la estructuración?

La estructuración se sitúa entre las ventas y el comercio minorista y sólo existe para productos más complejos. Los estructuradores pueden ser expertos en productos y presentar su área de especialización a los clientes y, al mismo tiempo, utilizar vendedores para mantener las relaciones del día a día. Los estructuralistas deben comprender todos los detalles de estos productos complejos y ser capaces de explicar la complejidad en términos simples. Los estructuradores también necesitan trabajar con representantes de ventas para resolver las consultas de los clientes (¿Qué coberturas de cola baratas existen para una corrección del mercado?) y también trabajar con los comerciantes para desarrollar productos que abarquen el otro lado de una posición de riesgo determinada (¿Cómo puedo reciclar el riesgo de correlación del tipo swap del S&P 500 y a 10 años?). Las habilidades cuantitativas y de comunicación son importantes para los estructuradores.

¿Qué es la investigación?

Research produce informes periódicos, generalmente semanales, sobre su mercado para que los lean los inversores. La investigación también respalda el comercio, donde los comerciantes pueden solicitar investigaciones para analizar posibles ideas comerciales. Los comerciantes monitorean constantemente sus mercados y proporcionan cotizaciones de precios, por lo que es posible que no puedan analizar datos de mercado o realizar regresiones. El diseño, la publicación y la administración del índice generalmente son parte de la investigación (es decir, el índice de bonos globales de JP Morgan). Sólidas habilidades cuantitativas y habilidades de comunicación escrita son importantes para puestos de investigación exitosos.

¿Qué hace un Quant o Strat?

Los cuantos y las estrategias generalmente funcionan para el comercio, pero no son operadores en sí mismos, ya que no administran su propia cartera de negocios. Quants y Strats pueden realizar análisis de datos de mercado para operadores y probar ideas comerciales. También puede crear calculadoras de precios y herramientas para que los operadores evalúen derivados y analicen sus posiciones de riesgo. Esta es una tarea importante ya que los precios comerciales evolucionan constantemente. No existe una calculadora de precios perfecta y los parámetros de velocidad o precisión cambian constantemente. Los Quants mantienen plataformas de comercio electrónico o plataformas de comercio algorítmico. Esta parte del negocio está creciendo, particularmente en negocios de alto volumen y margen más bajo, como acciones en efectivo y divisas. Cada vez hay más puestos de trabajo para programadores y desarrolladores que tienen que planificar, desarrollar y mantener estos sistemas de comercio electrónico. Las habilidades de codificación y programación son requisitos importantes para estos puestos.

Front office versus middle office versus back office

Generalmente, un empleado de recepción es una persona que trabaja directamente para el escritorio o la empresa y tiene contacto con el cliente o tiene una cartera de operaciones con un estado de pérdidas y ganancias.

Los equipos de middle office apoyan al equipo de front office. El nombre oficial de la middle office es “Operaciones” y el equipo generalmente se divide en ventas y comercio. Algunos miembros de la middle office se sientan directamente en el piso de negociación junto a los comerciantes, mientras que otros se sientan cerca, ya sea en otros pisos o en un edificio cercano.

Los intermediarios comerciales garantizan que las operaciones se registren correctamente. Esto también incluye garantizar que todas las transacciones realizadas por teléfono o chat queden registradas adecuadamente en los sistemas de la empresa. También son responsables de calcular el riesgo del comerciante o las posiciones largas y cortas netas, así como de calcular las ganancias y pérdidas del comerciante.

Las oficinas intermedias de ventas garantizan que las operaciones de cara al cliente se reserven correctamente y tienen la tarea de resolver problemas con la oficina intermedia del cliente para conciliar las instrucciones comerciales y las liquidaciones.

Otras funciones en el parqué incluyen:

• Controlador financiero)
• Evaluación
• observancia
• Gestión empresarial
• Planificación y análisis financiero.
• Tecnología (tanto TI como programadores)

Los equipos administrativos se centran en la liquidación de efectivo y valores, garantizando que los pagos de derivados y las garantías se transfieran entre las partes. También forman parte del equipo de operaciones, pero están más alejados del parqué. Algunos bancos tienen su personal administrativo en Delaware, Utah o internacionalmente en países como India.

¿Cuáles son las principales clases de activos?

Todos los principales bancos de inversión de Wall Street están divididos por clases de activos. La mayoría de los bancos se dividirán Comparte fuera de FICC (Monedas de Renta Fija y Materias Primas).

Comparte

Las acciones se negocian en acciones. Las acciones se dividen en:

• Existencias de efectivo: Negociación con acciones ordinarias
• Derivados de acciones: Negociación con derivados de acciones (opciones sobre acciones) e índices bursátiles

FICC

La FI en FICC se refiere a valores de renta fija. “Renta fija” es una palabra elegante para referirse a los bonos y normalmente se desglosa así:

• Precios: Bonos gubernamentales y derivados de tipos de interés
• Crédito: Bonos corporativos (alta calidad, alto rendimiento, préstamos), derivados de crédito
• Productos titulizados: Valores respaldados por hipotecas, valores respaldados por activos
• comunidades: Bonos exentos de impuestos (estatales, municipales, sin fines de lucro)

Agregar efectos (Cmonedas) y CDesde materias primas hasta renta fija completan el FICC.

Si entra al vestíbulo de cualquier banco de inversión importante, notará que cada clase de activo importante tiene su propia sala de operaciones. Por ejemplo, es posible que vea:

Cuando tomas el ascensor hasta un piso específico, primero verás que el piso está dividido por una subclase de activo. Por lo general, encima de cada mesa de negociación hay carteles que identifican la clase de subactivo que se encuentra allí.

Asignación de clases de activos en el parqué:

¿Qué bancos son adecuados para…?

Cuando se trata de ventas y comercio, sólo unos pocos bancos son buenos en todo, la mayoría de los bancos tienen nichos específicos en los que se centran. Por ejemplo, el banco francés Societe Generale ocupa el tercer lugar. coalición para derivados de acciones, pero ocupó el puesto 12 en general.

Recursos y clasificaciones adicionales según la clase de activo.

Derivados

Precios de riesgo – El riesgo otorga primas a los bancos de inversión en todas las clases de activos, tasas de interés, préstamos, acciones y divisas.

corretaje principal

Corretaje principal del fondo de cobertura Preqin – Guía de estrategia de fondos de cobertura

Alerta de fondos de cobertura – Clasificación de las principales corredurías de fondos de cobertura por número

Derivados de acciones

Asociados de Greenwich – Clasificación de las casas de derivados de acciones, separadas por swaps de acciones y opciones

Asociados de Greenwich – Ranking de productos estructurados para clientes minoristas, principalmente un producto derivado de acciones

Precios

Distribuidor primario – Los intermediarios primarios son una lista de bancos de inversión que pujan en subastas del Tesoro. Esta es una lista de más de 20 bancos y es más útil para comprender qué bancos de inversión no estadounidenses tienen un mayor negocio de tasas de interés en Estados Unidos. Por ejemplo, entre los principales bancos franceses, Soc Gen y BNP son los principales distribuidores, pero Credit Agricole no lo es. Aunque Credit Agricole, también conocido como CACIB, tiene un gran banco de inversión, su negocio de tasas de interés en Estados Unidos probablemente sea más pequeño que el de SocGen y BNP.

divisas

Semana de divisas – Clasificaciones que incluyen pares de divisas, lo que resulta útil para responder a la pregunta “¿Qué banco canadiense es mejor para Forex?”

Asociados de Greenwich – Rankings divididos por tipo de cliente (empresas versus bancos)

crédito

capital global – Para los mercados de crédito, las clasificaciones de nuevas emisiones son un buen indicador de la relevancia de los bancos de inversión. Los bonos vencen y luego se emiten nuevos bonos. Por lo tanto, los inversores en crédito necesitan buenas relaciones con los bancos que tienen importantes negocios nuevos en bonos.

Investigación

Inversor institucional – II o Institutional Investor es una encuesta realizada por inversores sobre la investigación de bancos de inversión por clase de activo. Un recurso respetado para las principales empresas de investigación para cada clase de activos.

Aprende más

Desarrollamos el Boot Camp de preparación para ventas y operaciones de Wall Street a partir de los mismos materiales que enseñamos a los nuevos vendedores y operadores en los principales bancos de Wall Street. Este es un curso de tres días diseñado para enseñar las habilidades económicas, la teoría de opciones y las matemáticas de bonos que debe dominar antes de asumir un puesto de oficina principal. Descubre más sobre nuestro curso aquí.