El arbitraje es un método utilizado para resolver conflictos de manera ágil y neutral, sin necesidad de recurrir a los tribunales. Existen diferentes modelos de arbitraje, cada uno con su propia estructura y plazos. En este artículo, nos centraremos en los modelos de arbitraje con estructura de plazos libre, una alternativa flexibles y eficaz para la resolución de disputas. Descubre cómo funcionan, sus ventajas y cómo pueden adaptarse a tus necesidades en este fascinante artículo. ¡No te lo pierdas!
Modelos para generar el verdadero proceso de generación de tasas de interés estocásticas utilizando datos reales del mercado
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué son los modelos de estructura de plazos libres de arbitraje?
Los modelos de estructura de plazos libres de arbitraje (también conocidos como modelos sin arbitraje) se utilizan para generar el verdadero proceso de generación de intereses estocástico utilizando datos reales del mercado. A diferencia de los modelos de estructura de plazos de equilibrio, que hacen ciertas suposiciones sobre el proceso real de generación de intereses para determinar la estructura de plazos teórica correcta, los modelos de estructura de plazos sin arbitraje utilizan la estructura de plazos real (conocida como estructura de plazos realizada) para estimar el proceso de generación de intereses real. .
Los modelos de estructura de términos libres de arbitraje son menos modelos teóricos y más ejercicios de ajuste de datos. Se les llama «libres de arbitraje» porque suponen que la estructura de vencimiento del mercado es correcta y no hay oportunidades de arbitraje.
Parámetros del modelo de estructura de términos libres de arbitraje
Los modelos de estructura de tipos de interés sin arbitraje suelen describir el proceso de tipos de interés en función de parámetros constantes. La precisión del ajuste de datos aumenta con el número de parámetros y, en general, el siguiente resultado se aplica a la población:
Dónde:
- y es la verdadera descripción de la estructura del término.
Cuando se trabaja con datos de muestra, se puede construir un modelo de estructura de términos sin arbitraje para que se ajuste exactamente a los datos utilizando tantos parámetros constantes como puntos de datos. En la práctica, un pequeño número de parámetros constantes suele ser suficiente para lograr una buena aproximación de la estructura temporal. Una propiedad sutil y a menudo pasada por alto de los modelos de estructura de términos sin arbitraje es que la solución numérica del proceso estocástico generado por un modelo sin arbitraje siempre produce necesariamente la estructura de términos como resultado.
Matemáticamente, esto significa que los datos que se ajustan detrás de los modelos sin arbitraje son, en cierto sentido, asignaciones uno a uno. El resultado, que algunos consideran puramente definitorio, reduce drásticamente el tiempo necesario para resolver los modelos utilizando técnicas de optimización numérica.
El modelo Ho-Lee
El modelo Ho-Lee fue el primer modelo de estructura de plazos sin arbitraje. Fue presentado por Thomas Ho y Sang Bin Lee en su artículo de 1986: «Movimientos de la estructura de plazos y fijación de precios de las cuentas por cobrar a tipos de interés». El modelo Ho-Lee parametriza la estructura de términos con solo dos parámetros:
- La desviación estándar de la tasa de interés a corto plazo.
- La prima por plazo de la tasa de interés a corto plazo.
Lecturas relacionadas
CFI es el proveedor oficial del programa de certificación global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI son útiles:
