El arbitraje inverso de cash and carry es una estrategia financiera que ha ganado popularidad en los últimos años. Se trata de un proceso mediante el cual los inversores pueden obtener ganancias al aprovechar las discrepancias en los precios de los activos financieros. En este artículo, exploraremos en qué consiste exactamente el arbitraje inverso de cash and carry y cómo puede beneficiar a los inversores. Si estás interesado en aprender sobre esta emocionante táctica de inversión, ¡sigue leyendo!
Una estrategia de mercado neutral que tiene como objetivo explotar las ineficiencias del mercado entre el precio al contado de un producto básico y su precio futuro.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué es el arbitraje inverso Cash and Carry?
El arbitraje inverso Cash and Carry es lo contrario de la estrategia de negociación de materias primas Cash and Carry Arbitrage. Al igual que el arbitraje cash-and-carry, es una estrategia neutral en el mercado que apunta a explotar las ineficiencias del mercado entre el precio spot de un producto básico y su precio futuro.
En la estrategia de arbitraje inverso cash-and-carry, el operador toma una posición corta sobre el precio al contado de un producto básico y una posición larga sobre su precio futuro. Es diferente a tomar posiciones cortas en acciones. Al negociar con materias primas, el comerciante debe considerar los costos de almacenamiento y transporte al calcular el valor del precio futuro de una materia prima y decidir si la estrategia vale la pena.
Resumen
- El arbitraje inverso Cash and Carry es lo contrario de la estrategia de negociación de materias primas Cash and Carry Arbitrage. Es una estrategia neutral en el mercado que apunta a explotar las ineficiencias del mercado entre el precio spot de un producto básico y su precio futuro.
- El backwardation es un mercado con una curva hacia adelante descendente. Este es el tipo de mercado donde se utiliza mucho el arbitraje inverso de efectivo y carry.
- El uso del estilo de negociación de arbitraje cash and carry inverso para explotar los desajustes del mercado no está exento de riesgos. Los costos de transporte pueden fluctuar dentro de un período de transporte de un año.
¿Qué tipo de mercado respalda el arbitraje inverso Cash and Carry?
Un mercado normal en el que los precios de los futuros de las materias primas son más altos que los precios al contado de las materias primas se denomina mercado de contango. En un mercado de contango, hay una curva de futuros con pendiente ascendente. En un mercado con una curva hacia adelante descendente, la fijación de precios a plazo se conoce como forwardation. Este es el tipo de mercado donde se utiliza mucho el arbitraje inverso de efectivo y carry.
La retrospectiva no es tan común como el mercado de contango porque los precios a plazo generalmente toman en cuenta los costos de almacenamiento y transporte. La anormalidad del retroceso hace que los comerciantes intenten explotar estas irregularidades de precios y obtener ganancias.
¿Cómo es el arbitraje inverso de cash and carry?
El siguiente gráfico representa el desfase de precios que observamos en el arbitraje inverso de cash and carry. Para obtener más información sobre la imagen, consulte el curso Introducción a las materias primas de Finanzas.
Arbitraje inverso de cash and carry en la práctica
Los comerciantes utilizan efectivo y realizan arbitraje sobre una variedad de productos básicos. Para nuestro siguiente ejemplo usaremos trigo. Trigo El precio actual es de 204 dólares por contrato (5.000 bushels). El precio futuro del trigo a un año es actualmente de 200 dólares. El costo anual de transporte según el contrato es de $3 por año.
Un operador que utilice el arbitraje inverso de efectivo y carry vendería trigo, que actualmente cotiza a 204 dólares (precio al contado), y compraría el contrato de futuros a un año por 200 dólares. Entonces se beneficiaría de 1 dólar por contrato. El cálculo es el siguiente: $204 – $200 – $3 = $1.
Utilizar el estilo de negociación anterior para explotar los desajustes del mercado no está exento de riesgos. Por ejemplo, los costos de transporte podrían fluctuar dentro de un período anual. Por lo tanto, los comerciantes que participan en cash and carry inverso también deben ser conscientes de las posibles fluctuaciones en los costos externos que podrían tener un impacto significativo en la rentabilidad de una operación.
El comercio de materias primas, utilizando métodos como el efectivo inverso y el arbitraje de carry, requiere una comprensión integral de las fuerzas internas y externas que pueden influir en un mercado.
¿Qué puede afectar los costos del arbitraje inverso de efectivo y carry?
Para comprender si se ha producido una fijación errónea de precios, es necesario comprender cualquier costo adicional que pueda afectar la parte de transferencia inversa de una operación de arbitraje. En el comercio tradicional de materias primas, se deben tener en cuenta los siguientes costos típicos, que pueden afectar la rentabilidad de una empresa:
- Costos de transporte: ¿Cuánto cuesta transportar la mercancía desde el origen hasta el destino?
- Costos de almacenamiento: ¿Cuánto cuesta almacenar la mercancía desde el momento de la compra hasta el transporte? ¿Los costos son variables o fijos?
- financiación: ¿Cuál es el costo de reunir el capital necesario para aprovechar las grandes transacciones de productos básicos?
- Seguro: ¿Se requiere seguro? transporte, almacenamiento, etc.
Recursos adicionales
CFI es el proveedor oficial del programa de certificación global Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales le serán útiles:
