¿Alguna vez has querido saber cuál es tu ingreso neto ajustado, pero no has sabido cómo calcularlo? ¡No te preocupes! En este artículo, encontrarás la fórmula exacta y una práctica calculadora para determinar tu ingreso neto ajustado. Descubre cómo este número puede influir en tus finanzas y en el pago de impuestos. No te pierdas esta información valiosa y comienza a calcular tu ingreso neto ajustado hoy mismo.
¿Qué es el ingreso neto ajustado?
Ingreso neto ajustado es una medida no GAAP de la rentabilidad neta de una empresa que excluye el impacto de elementos no monetarios y únicos.
Cómo calcular el ingreso neto ajustado
El ingreso neto ajustado es una medida financiera que refleja el beneficio normalizado de una empresa durante un período de tiempo específico.
Debido a que la medida de ganancias excluye el impacto de elementos únicos (o «eventos únicos»), ajustes contables discrecionales y gastos no monetarios (por ejemplo, costos de D&A), los ingresos netos ajustados representan una representación más precisa de los resultados continuos de una empresa. rendimiento financiero.
Si bien el tipo de ajustes realizados suelen ser específicos de la industria (o empresa), los ejemplos más comunes son:
- Beneficios en especie → Gasto de depreciación, gasto de amortización, gasto de compensación basada en acciones (SBC), ajustes de valor razonable (e impuesto sobre ajustes)
- (Ganancias)/pérdidas únicas → Venta de activos, costos de reestructuración, honorarios de acuerdos legales, costos de indemnizaciones, desinversión
- Ingresos / (gastos) no operativos → Ingresos por intereses, gastos por intereses, ganancias/(pérdidas) de moneda extranjera, depreciación, depreciación
- Beneficio del impuesto sobre la renta → Activos por impuestos diferidos (DTA)
Cada uno de los ajustes enumerados resulta de partidas únicas (es decir, eventos únicos o eventos extraordinarios), partidas no monetarias y partidas no operativas que pueden distorsionar los resultados financieros informados y los ingresos netos informados de acuerdo con las normas de contabilidad US GAAP. .
Al eliminar el impacto de dichos elementos, la medida de ingreso neto ajustado representa mejor la rentabilidad neta de las actividades comerciales principales de una empresa, lo que puede ser informativo para comprender su salud financiera, potencial de crecimiento y rentabilidad.
Sin embargo, la medida de ingreso neto ajustado no se ajusta a las políticas contables establecidas a continuación. US GAAP. Por lo tanto, es posible que el índice no se registre en el estado de resultados en los registros de la empresa (10-Q, 10-K).
No obstante, la SEC reconoce que las medidas no GAAP, como el ingreso neto ajustado y el EBITDA ajustado, pueden ser informativas para los inversores.
La discreción otorgada a las empresas al informar métricas no GAAP crea margen para que los equipos de gestión engañen a los inversores. Por lo tanto, la SEC debe establecer un conjunto estandarizado de reglas y directrices para mitigar este riesgo y proteger los intereses de los inversores exigiendo a las empresas que sigan informando métricas que cumplan con los GAAP.
Ingresos netos ajustados por fusiones y adquisiciones
En fusiones y adquisiciones, el término “ingreso neto ajustado” es una estimación del valor potencial de una pequeña y mediana empresa (PYME) desde la perspectiva de un comprador potencial.
El ingreso neto ajustado, o más comúnmente conocido como «beneficio del vendedor (SDE)», mide el beneficio pro forma que se espera que reciba el nuevo propietario después de la venta.
La diferencia aquí, aparte del contexto del análisis, es que la métrica SDE incluye ajustes por más gastos personales del propietario anterior en los que no se espera que se sigan incurriendo después de la transacción de fusión y adquisición.
Fórmula de ingreso neto ajustado
La fórmula para calcular el ingreso neto ajustado comienza con el ingreso neto informado en un período determinado, que luego se normaliza agregando elementos no monetarios y no recurrentes.
Ingreso neto ajustado = Beneficio neto informado + Beneficios en especie + (Ganancia)/Pérdida por partidas únicas + Ajuste fiscal
Dónde:
- Beneficio neto informado → Los ingresos netos registrados en el estado de resultados de acuerdo con las normas de presentación de informes GAAP (es decir, el “resultado final”).
- Beneficios en especie → Los gastos registrados en la cuenta de resultados a efectos contables -como la depreciación y la compensación basada en acciones (SBC)- cuando no existe ningún movimiento real de efectivo.
- Artículos únicos → Las ganancias o pérdidas derivadas de eventos excepcionales no están relacionadas con el negocio principal de una empresa y es poco probable que continúen.
- Ajuste fiscal → El ajuste fiscal es un paso necesario y nada despreciable, ya que se han eliminado las partidas no monetarias y las partidas puntuales que afectan directamente al impuesto sobre la renta registrado en la contabilidad. Por lo tanto, la provisión del impuesto sobre la renta debe ajustarse de modo que el impacto de los elementos eliminados no afecte la métrica de beneficio final (por ejemplo, “escudo fiscal”).
Como la mayoría de las métricas de ganancias, los ingresos netos ajustados de una empresa no se pueden comparar con los de su grupo de pares sin estandarizar primero la métrica.
El margen neto ajustado se calcula dividiendo la utilidad neta ajustada por las ventas netas en el período correspondiente.
Margen Neto Ajustado (%) = Ingreso neto ajustado ÷ Las ventas netas
Para poder comparar, el número resultante debe multiplicarse por 100 para convertir el resultado de notación decimal a forma de porcentaje.
El margen neto ajustado ilustra la relación entre los ingresos netos ajustados y las ventas netas y sirve como indicador de la rentabilidad financiera de una empresa.
- Mayor margen neto ajustado (%) → Mayor rentabilidad
- Menor margen neto ajustado (%) → menor rentabilidad
Teniendo en cuenta que el desempeño financiero normalizado de una empresa se rastrea utilizando la métrica de ingreso neto ajustado, el margen neto ajustado implícito se considera una medida prospectiva de rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo.
Si el margen neto ajustado es apenas rentable o incluso negativo, la empresa subyacente corre el riesgo de quiebra (y por lo tanto necesita urgentemente recaudar capital).
En particular, las empresas que cotizan en bolsa tienden a sobreajustar sus ingresos netos informados preparados según los PCGA de EE. UU. cuando se espera que su desempeño financiero (y su condición económica) se deterioren.
El motivo de los ajustes es estabilizar el sentimiento de los inversores (o más específicamente, el precio de las acciones de la empresa).
Sin embargo, los participantes del mercado a menudo ven una mayor discrepancia entre los ingresos netos reportados no GAAP y GAAP como un indicador económico de que se avecinan tiempos difíciles.
- Tasa de interés en aumento
- Mayor tasa de desempleo
- Menor crecimiento salarial
- Desaceleración de la actividad económica (PIB)
- Inflación (IPC)
- Riesgo de recesión
Calculadora de ingresos netos ajustados
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Ejemplo de cálculo del ingreso neto ajustado
Supongamos que tenemos la tarea de calcular el beneficio neto ajustado de una empresa industrial que cotiza en bolsa al final del año fiscal 2023.
Datos financieros del estado de pérdidas y ganancias
- Ventas netas = $2,65 mil millones
- COGS (costo de bienes vendidos) = ($1 mil millones)
- Beneficio bruto = $2,650 millones – $1,000 millones = $1,650 millones
- GAV (gastos de venta, generales y administrativos) = ($800 millones)
- D&A (Depreciación y Amortización) = ($200 millones)
- Ingresos operativos (EBIT) = $1,650 millones – $800 millones – $200 millones = $650 millones
- Ganancia/(pérdida) en venta = $100 millones
- Ingresos antes de impuestos (EBT) = $650 millones + $100 millones = $750 millones
- Impuestos sobre la renta (20% del EBT) = $750 millones – $100 millones = ($150 millones)
- Ingresos netos reportados = $600 millones
- Margen neto GAAP (%) = $600 millones ÷ $2,65 millones = 22,6%
Por lo tanto, se registraron en el estado de resultados de la empresa un gasto no monetario (D&A) y un evento único (ganancia/pérdida en venta).
El proceso para calcular los datos de la fórmula del ingreso neto ajustado es el siguiente.
- Ingresos netos reportados = $750 millones – $150 millones = $600 millones
- D&A (depreciación y amortización) = $250 millones
- (Ganancia) / Pérdida en venta = ($200 millones)
- Ajuste fiscal = 20,0% × ($250 millones – $200 millones) = $10 millones
El gasto de D&A se trata como una adición, mientras que los ingresos por ventas se tratan como una deducción por los motivos indicados anteriormente.
En resumen, los ingresos netos ajustados de la empresa industrial son de 720 millones de dólares, mientras que su margen neto no GAAP es del 27,2%.
- Ingreso neto ajustado = $600 millones + $200 millones + ($100 millones) + $20 millones = $720 millones
- Margen neto no GAAP (%) = $720 millones ÷ $2,65 mil millones = 27,2%
