El foso económico es un concepto clave en el mundo de los negocios que puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso empresarial. En este artículo, exploraremos la definición de foso económico y cómo puede beneficiar a las empresas. Además, compartiremos algunos ejemplos de empresas que han logrado crear y mantener un foso económico sólido. ¡Prepárate para descubrir las estrategias exitosas que pueden llevar a tu negocio a otro nivel!
¿Qué es un foso económico?
A Foso económico Es la ventaja competitiva de una empresa en particular que protege sus márgenes de beneficio de los competidores en el mercado y otras amenazas externas.
¿Cuál es la definición de foso económico?
Un foso económico se refiere a una empresa con una ventaja competitiva sostenible a largo plazo que protege sus ganancias de competidores y amenazas externas.
Cuando se dice que una empresa tiene un foso económico, o “foso” para abreviar, significa que tiene un factor diferenciador que le permite obtener una ventaja competitiva.
De hecho, a largo plazo, el foso genera ganancias sostenibles y una participación de mercado más defendible porque otros no pueden replicar fácilmente la ventaja.
Una vez que las empresas capturan un porcentaje significativo de un mercado, sus prioridades cambian hacia proteger las ganancias de amenazas externas, como los nuevos participantes.
Crear un foso económico ayuda a protegerse de la competencia, pero todas las empresas son vulnerables a las perturbaciones hasta cierto punto.
Sin una defensa económica, una empresa corre el riesgo de perder participación de mercado frente a sus competidores, especialmente hoy en día, cuando el software continúa revolucionando todas las industrias.
Toda empresa establecida con una participación de mercado significativa necesitará, en algún momento en el futuro, proteger sus ganancias e implementar estrategias de defensa para proteger a sus clientes existentes de amenazas externas en el mercado, independientemente del nicho en el que se encuentre su oferta de productos o servicios. .
Por lo tanto, es necesario que las empresas construyan un foso, que es esencialmente un mecanismo para disuadir nuevos desarrollos en la industria y amenazas que representan un riesgo material para su viabilidad a largo plazo.
En pocas palabras, los fosos en los negocios se refieren a factores únicos y diferenciadores que los competidores no pueden replicar o imitar fácilmente.
En resumen, los fosos protegen la participación de mercado y el posicionamiento de las empresas y facilitan la sostenibilidad a largo plazo de su modelo de negocio, incluida la generación continua de rentabilidad.
Por ejemplo, la identidad y la reputación de la marca impulsan la lealtad del cliente, como en el caso de Coca-Cola.
Cita de Warren Buffett sobre “Moat”
– Warren Buffett (Fuente: Carta a los accionistas de Berkshire Hathaway de 2007)
Foso económico estrecho versus amplio: ¿cuál es la diferencia?
Hay dos tipos diferentes de fosos económicos:
- Estrecho foso económico → Un foso económico estrecho se refiere a una ligera ventaja competitiva sobre el resto del mercado. Si bien estos fosos siguen siendo técnicamente una ventaja, suelen ser de corta duración.
- Amplio foso económico → Por otro lado, un foso económico amplio es una ventaja competitiva mucho más sostenible con la que es difícil competir en términos de cuota de mercado.
¿Qué diferentes tipos de fosos existen en economía?
Las fuentes más comunes de fosos económicos incluyen:
| factor | Ejemplo |
|---|---|
| Efectos de red |
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| Los costos de conversión |
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| Economías de escala |
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| Activos intangibles |
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¿Cómo se detecta un foso económico en las acciones?
1. Economía unitaria
La división económica se sentirá en la entidad económica de una empresa en forma de desempeño operativo consistente y márgenes de ganancia en el extremo superior en comparación con el promedio de la industria.
Las empresas con fosos económicos suelen disfrutar de mayores márgenes de beneficio, que son un subproducto de una economía unitaria favorable y una estructura de costos bien administrada.
Si una empresa tiene un foso económico, se puede lograr una creación de valor sostenible y a largo plazo.
Cuando una empresa tiene consistentemente un mejor perfil de margen que el resto del mercado, esto suele ser uno de los primeros signos de un foso económico.
Las medidas de rentabilidad más comunes son las siguientes.
| KPI de rentabilidad | fórmula |
|---|---|
| Margen bruto (%) |
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| Margen operativo (%) |
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| Margen EBITDA (%) |
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| Margen de beneficio neto (%) |
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| Ganancias básicas por acción (EPS) |
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| Ganancias diluidas por acción (EPS) |
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2. Propuesta de valor y diferenciación
Sólo porque una empresa tenga márgenes altos no significa que tenga un foso, porque también debe haber una ventaja única y reconocible.
En otras palabras, debe haber una propuesta de valor única y/o una razón sólida para la durabilidad de las ganancias futuras (por ejemplo, ventajas de costos, patentes, tecnología patentada, efectos de red, marca).
Además, es probable que los factores sean muy difíciles de replicar por otros competidores en el mercado y pueden implicar barreras de entrada, como altos costos de cambio o requisitos de capital (es decir, gastos de capital o “capex”).
3. Retorno del capital invertido (ROIC)
El KPI final que discutiremos es el flujo de caja libre (FCF) de una empresa, que está directamente relacionado con la capacidad de la empresa para gastar en crecimiento y reinvertir en sus operaciones.
Cuanto más eficientemente una empresa pueda convertir sus flujos de efectivo operativos en flujo de efectivo libre (FCF), es decir, conversión de FCF y retorno de FCF, más flujos de efectivo estarán disponibles para lograr un mayor retorno sobre el capital invertido (ROIC).
Retorno del capital invertido (ROIC) = NOPAT ÷ Capital promedio invertido
Crear un foso económico a largo plazo requiere que una empresa encuentre su propia ventaja competitiva, pero también reconozca que su generación continua de ganancias depende de ajustes constantes para adaptarse a entornos cambiantes a medida que surgen nuevas tendencias (por ejemplo, Microsoft).
En general, cuanto más defendible sea el muro de defensa económica de una empresa, más difícil será para los competidores existentes y los nuevos participantes del mercado romper esta barrera y capturar participación de mercado.
Saber más → Introducción a los fondos de cobertura
¿Cuál es un ejemplo de foso económico?
Los fosos económicos pueden verse como barreras protectoras contra las amenazas a la posición competitiva de las empresas, por lo que unos fosos más fuertes significan “obstáculos” mayores para el resto del mercado.
Por ejemplo, manzana (AAPL) es un claro ejemplo de una empresa con una barrera económica de diversas fuentes, pero aquí nos centraremos en los costos de cambio.
Cuanto más difícil sea cambiar a una oferta competidora -ya sea por razones financieras o prácticas-, más fuerte será el foso alrededor del titular, en este caso Apple.
Para Apple, no sólo resulta caro para los clientes cambiar a una oferta de productos diferente, sino que también resulta difícil escapar del llamado “ecosistema Apple”.
Línea de productos Apple (Fuente: Tienda Apple)
Si un consumidor posee una MacBook, probablemente pueda apostar que también posee un iPhone y unos AirPods.
Cuantos más productos Apple tengas, más beneficios podrás obtener de cada producto porque son compatibles y están bien integrados (es decir, “el todo es mayor que la suma de las partes”).
Por lo tanto, los usuarios de productos Apple tienden a estar entre los clientes más leales, lo que se correlaciona directamente con ingresos recurrentes a más largo plazo.
