¿Estás interesado en aprender sobre los servicios de asesoramiento en fusiones y adquisiciones? ¿Te gustaría conocer su definición y algunos ejemplos relevantes en el mundo empresarial? ¡Has llegado al lugar indicado! En este artículo, exploraremos en detalle qué son estos servicios y cómo pueden impactar positivamente en la estrategia de crecimiento de una empresa. ¡Prepárate para descubrir cómo las fusiones y adquisiciones pueden transformar el panorama empresarial y llevar a las organizaciones al siguiente nivel!
qué es ¿Asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones?
Asesoramiento en fusiones y adquisiciones Los servicios son proporcionados por bancos de inversión encargados de guiar a las empresas a través del complejo mundo de las fusiones y adquisiciones.
Servicios de asesoramiento en fusiones y adquisiciones en banca de inversión
En la década de 1990, la asesoría en fusiones y adquisiciones se convirtió en una línea de negocio cada vez más rentable para los bancos de inversión debido a la fuerte consolidación corporativa.
Las fusiones y adquisiciones son un negocio cíclico, que se vio afectado durante la crisis financiera de 2008-2009, pero repuntó en 2010, para colapsar nuevamente en 2011.
En cualquier caso, es probable que las fusiones y adquisiciones sigan siendo un foco importante para los bancos de inversión. JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, BofA/Merrill Lynch y Citigroup son líderes ampliamente reconocidos en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones y normalmente ocupan un lugar destacado en el volumen de transacciones de fusiones y adquisiciones.
El alcance de los servicios de asesoramiento en fusiones y adquisiciones que ofrecen los bancos de inversión normalmente se relaciona con diversos aspectos de la adquisición y venta de empresas y activos, como la valoración empresarial, la negociación, la fijación de precios y la estructuración de transacciones, así como el proceso y la implementación.
Uno de los análisis más comúnmente realizados es el análisis de acreción/dilución, donde es crucial comprender la contabilidad de fusiones y adquisiciones, cuyas reglas han cambiado significativamente durante la última década. Los bancos de inversión también ofrecen “opiniones imparciales”, documentos que dan fe de la imparcialidad de una transacción.
A veces, las empresas interesadas en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones se dirigen directamente a un banco de inversión para planificar una transacción, mientras que los bancos de inversión suelen presentar ideas a clientes potenciales.
Saber más → Introducción a la banca de inversión
¿Cómo funciona el asesoramiento en fusiones y adquisiciones?
Primero, comencemos con algunos términos básicos:
- Fusiones y adquisiciones del lado vendedor: Cuando un banco de inversión actúa como asesor de un vendedor potencial (objetivo), se denomina Compromiso por parte del vendedor.
- Fusiones y adquisiciones del lado comprador: Por el contrario, si un banco de inversión actúa como asesor del comprador (adquirente), se le conoce como uno orden del comprador.
Los servicios adicionales incluyen el asesoramiento a clientes sobre empresas conjuntas, adquisiciones hostiles, adquisiciones y defensa de adquisiciones.
¿Qué es el proceso de debida diligencia en fusiones y adquisiciones?
Cuando los bancos de inversión asesoran a un comprador (adquirente) sobre una posible adquisición, a menudo también ayudan a llevar a cabo lo que se conoce como due diligence para minimizar el riesgo y la exposición de la empresa adquirente, centrándose en la situación financiera real de la empresa objetivo.
La debida diligencia implica esencialmente recopilar, analizar e interpretar la información financiera de la empresa objetivo, analizar los resultados financieros históricos y proyectados, evaluar posibles sinergias y evaluar las operaciones comerciales para identificar oportunidades y áreas problemáticas.
Una diligencia debida exhaustiva aumenta la probabilidad de éxito al proporcionar análisis de investigación basados en riesgos y otra información que ayuda al comprador a identificar riesgos (y beneficios) durante toda la transacción.
Cronograma de fusiones y adquisiciones: ejemplo de un proceso de fusión
Semana 1-4: Evaluación estratégica de una transacción potencial
- El Banco de Inversiones identificará a los posibles socios de la fusión y se pondrá en contacto con ellos de forma confidencial para discutir la transacción.
- Una vez que los socios potenciales respondan, el banco de inversión se reunirá con ellos para determinar si la transacción tiene sentido.
- Reuniones de gestión posteriores con socios potenciales serios para determinar los términos.
Semanas 5-6: Negociación y documentación
- Negociar un acuerdo definitivo de fusión y reestructuración
- Negociar la composición pro forma del consejo y de la dirección.
- Negociar contratos de trabajo si es necesario.
- Asegúrese de que la transacción cumpla con los requisitos para una reestructuración libre de impuestos
- Preparar documentos legales que reflejen los resultados de las negociaciones.
Semana 7: aprobación de la junta
- La junta directiva del cliente y el socio de la fusión se reúnen para aprobar la transacción, mientras que el banco de inversión (y el banco de inversión que asesora al socio de la fusión) proporcionan una opinión imparcial que certifica la «justicia» de la transacción (es decir, nadie tiene demasiado mucho o pagado muy poco). el trato es justo).
- Todos los acuerdos finales han sido firmados.
Semanas 8-20: Divulgación de accionistas y presentaciones regulatorias
- Ambas empresas están preparando y presentando los documentos pertinentes (Declaración de registro: S-4) y programando reuniones de accionistas.
- Prepare presentaciones antimonopolio (HSR) y comience a desarrollar planes de integración.
Semana 21: Aprobación de los accionistas
- Ambas empresas celebrarán asambleas formales de accionistas para aprobar la transacción.
Semanas 22-24: Cierre
- Fusión y reestructuración ajustadas (y efecto de emisión de acciones)
