¿Te has preguntado alguna vez qué es la deflación? En el mundo de la economía, este término puede resultar confuso, pero en realidad tiene un gran impacto en nuestras vidas. En este artículo, te explicaremos de manera sencilla y clara qué es la deflación, cómo se relaciona con la economía y te daremos algunos ejemplos para que entiendas mejor este concepto. Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre la deflación y cómo puede afectar tu bolsillo.
¿Qué es la deflación?
deflación Ocurre cuando la medida de precios agregados de una economía, el índice de precios al consumidor (IPC), experimenta una caída sostenida a largo plazo.
Un período de deflación es una caída a largo plazo de los precios que afecta a toda la economía.
Definición de deflación en economía
Una economía deflacionaria se caracteriza por la caída de los precios de sus bienes y servicios durante un período prolongado.
Inicialmente, los consumidores pueden beneficiarse de un mayor poder adquisitivo, lo que les permite comprar más bienes con la misma cantidad de dinero.
Si bien ciertos consumidores pueden ver positivamente la caída inicial de los precios, los efectos negativos de la deflación se vuelven más evidentes con el tiempo.
La deflación puede estar asociada con una recesión económica inminente y, a menudo, puede ser una señal de que es inminente una recesión a largo plazo.
A medida que los precios caen, los hábitos de gasto de los consumidores tienden a cambiar, y las compras se retrasan deliberadamente en previsión de mayores descuentos, es decir, los consumidores comienzan a acumular efectivo.
La disminución del gasto de los consumidores a menudo acelera la transición hacia una recesión económica, ya que las empresas que venden productos generan menos ingresos.
Además, el entorno de tipos de interés puede influir en la gravedad del impacto de la deflación en la economía en general.
La deflación es causada por los dos factores siguientes:
- Exceso de oferta total
- Reducción de la demanda agregada (y menor gasto de los consumidores)
¿Qué causa la deflación?
Los períodos deflacionarios suelen atribuirse a una disminución a largo plazo de la cantidad de dinero que circula en la economía.
La desaceleración económica que indica deflación puede ser provocada por un menor gasto de los consumidores, lo que puede deberse a que los consumidores esperan que los precios caigan aún más.
Los efectos adversos a largo plazo de la deflación incluyen:
- Reducción de la demanda agregada (menor gasto de los consumidores)
- Tasas de interés más altas y mercados crediticios en contracción
- Aumento de las tasas de desempleo y salarios más bajos
- Empresas menos rentables
- Desaceleración a largo plazo de la producción económica
- Bucle de retroalimentación negativa desencadenado por un menor gasto de los consumidores
- Los valores de la cartera caen
- Mayor número de impagos y quiebras
Si bien la producción económica puede seguir siendo la misma en las primeras etapas de la deflación, la disminución de los ingresos totales tiene, entre otras cosas, un impacto negativo en las estadísticas de empleo de un país (por ejemplo, mayor desempleo) y conduce a más quiebras.
Los mercados crediticios también se están contrayendo a medida que la demanda de crédito de consumidores y empresas supera la oferta, lo que significa que los préstamos son limitados cuando las condiciones financieras son desfavorables mientras los prestamistas se cansan del creciente riesgo de incumplimiento de los prestatarios y se preparan para una recesión inminente.
Otro factor que contribuye al riesgo de deflación es el aumento de la productividad y la eficiencia (por ejemplo, la integración de software/tecnología en las industrias tradicionales), que mantiene el nivel general de producción económica en niveles históricos o por encima de ellos a pesar de requerir menos trabajadores.
Los períodos cortos de caída de precios pueden ser positivos para una economía y causar daños mínimos a largo plazo.
El problema que tiende a provocar un shock económico es el entorno crediticio de la economía, es decir, la cantidad de deuda utilizada por los consumidores y las empresas.
Supongamos que los productores de un país tienen un exceso de oferta y que el número de productos disponibles para la venta a los consumidores supera la demanda de los consumidores.
En el escenario anterior, las empresas que producen y venden los bienes no tienen más remedio que someterse a una reestructuración operativa para seguir siendo rentables o reducir sus precios para vender más bienes.
¿Por qué es mala la deflación?
En teoría, los efectos negativos de la deflación están estrechamente vinculados a una expansión del valor real de la deuda de una economía, que incluye préstamos de consumidores, empresas y gobiernos.
Cuando un entorno crediticio altamente apalancado va acompañado de deflación, el número de impagos, quiebras y liquidez limitada pueden conducir a una recesión, especialmente si la situación financiera de los bancos del país es inestable.
Dado que las empresas no pueden aumentar los precios durante un período deflacionario -por lo que la demanda ya es baja- su método de supervivencia suele ser a través de la reestructuración operativa, como recortes de costos, recortes salariales a los empleados y cierre de funciones no esenciales.
Las empresas que están en modo de reducción de costos también suelen intentar extender sus términos de pago (es decir, el número de días entre la recepción de los bienes y la fecha del pago en efectivo) y negociar términos que sean menos favorables para los proveedores.
Si bien estas medidas a corto plazo pueden aliviar temporalmente la carga sobre las empresas, contribuyen a una espiral descendente aún más significativa en la economía.
Deflación versus inflación: ¿cuál es la diferencia?
A diferencia de la deflación, la inflación describe períodos en los que los precios de los bienes aumentan, lo que resulta en una pérdida generalizada de poder adquisitivo para los consumidores.
Mientras que los consumidores pueden comprar más por la misma cantidad de dinero y el valor de la moneda nacional aumenta con el tiempo durante la deflación, ocurre lo contrario durante los períodos de inflación cuando se pueden comprar menos bienes con la misma cantidad de dinero y la moneda pierde valor.
La inflación y la deflación en una economía son causadas cada una por un desequilibrio entre la oferta y la demanda dentro del país.
- Inflación → oferta agregada < demanda agregada
- Deflación → oferta agregada > demanda agregada
La inflación puede ser causada por décadas de tasas de interés bajas, como se está viendo actualmente en la economía estadounidense en 2022, que se ha visto exacerbada por la pandemia (y una política monetaria sin precedentes que vio cómo el capital inundaba los mercados con tasas de interés muy bajas).
Por otro lado, la deflación puede resultar del aumento de las tasas de interés. Por ejemplo, el banco central podría implementar una política monetaria más estricta y aumentar las tasas de interés.
El aumento de las tasas de interés en una economía conduce a un menor endeudamiento por parte de los consumidores y las empresas y a un menor gasto general.
La deflación generalmente se considera una señal de una recesión inminente, que puede provocar una desaceleración notable de la economía.
Desde la perspectiva de algunos economistas, la deflación es en realidad peor que la inflación porque la capacidad del banco central para intervenir es más limitada.
Dado el menor número de instrumentos disponibles y el hecho de que las tasas de interés sólo pueden reducirse a cero (aunque las tasas de interés negativas siguen siendo muy controvertidas), puede surgir la llamada «trampa de liquidez», como la observada en la economía japonesa.
Ejemplo de deflación en Japón (2022)
En 2022, la inflación global se ha disparado mientras los países de todo el mundo luchan por contener el impacto negativo de las altas tasas de inflación. Sin embargo, Japón no es interesante entre estas empresas.
Después de décadas de luchar contra la deflación y las muy bajas tasas de interés fijadas por el gobierno central (de hecho, las tasas de interés fueron negativas durante unos seis años), la teoría económica sugeriría un aumento del gasto dado el bajo costo de los préstamos.
Aun así, existe una discrepancia entre la realidad y la teoría académica, ya que el gasto de Japón sigue siendo bajo mientras su población sigue envejeciendo.
Japón ha luchado contra la deflación durante décadas en el pasado y ahora enfrenta un bajo crecimiento económico junto con una baja inflación. La recuperación del período deflacionario de la década de 2000 ha sido, cuanto menos, decepcionante.
Actualmente, es probable que la baja tasa de inflación de Japón, alrededor del 3%, se acerque al nivel objetivo de algunos países. Pero, en realidad, hay muchas más variables en juego y se pueden aprender lecciones de las políticas que Japón ha implementado en el pasado.
Los controles gubernamentales de precios (por ejemplo, regulaciones de gas, electricidad y servicios públicos), una población que envejece con menor gasto y los efectos a largo plazo de las tasas de interés negativas son factores que contribuyen a la lucha a largo plazo de Japón por superar sus actuales debilidades económicas.
