El ciclo de capital de trabajo es un aspecto fundamental para el buen funcionamiento de cualquier empresa. A medida que los negocios crecen y se expanden, la gestión adecuada del capital de trabajo se vuelve crucial para asegurar la salud financiera de la organización. En este artículo, exploraremos en detalle qué es el ciclo de capital de trabajo, cómo funciona y cómo se puede optimizar para maximizar los beneficios. Ya sea que seas un emprendedor novato o un empresario experimentado, entender y aplicar los conceptos del ciclo de capital de trabajo te ayudará a tomar decisiones financieras sólidas y llevar tu negocio al éxito. ¡Acompáñanos en este viaje de descubrimiento y aprendizaje!
El período de tiempo necesario para convertir los activos corrientes netos en efectivo.
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¿Qué es un ciclo de capital de trabajo?
El ciclo del capital de trabajo de una empresa es la cantidad de tiempo que lleva convertir todo su capital de trabajo neto (activos corrientes menos pasivos corrientes) en efectivo. Las empresas suelen intentar gestionar este ciclo vendiendo inventario rápidamente, recaudando ingresos de los clientes rápidamente y pagando facturas lentamente para optimizar el flujo de caja.
Pasos en el ciclo del capital de trabajo
Para la mayoría de las empresas, el ciclo del capital de trabajo funciona así:
- La empresa compra materiales para fabricar un producto a crédito. Por ejemplo, tienes 90 días para pagar las materias primas (días a pagar).
- En promedio, la empresa vende su inventario en un plazo de 85 días (días de inventario).
- La empresa recibe el pago de los clientes por los productos vendidos en un plazo medio de 20 días (días factura).
En el primer paso del proceso, la empresa recibe los materiales que necesita para producir el inventario, pero inicialmente no gasta efectivo (compras a crédito). Cuentas por pagar). En 90 días, la empresa deberá pagar estos materiales.
Ochenta y cinco (85) días después de la compra de los materiales, los productos terminados se fabrican y venden, pero la Compañía no recibe efectivo inmediatamente por ellos porque se venden a crédito (registrado a continuación). requisitos). Veinte (20) días después de la venta de los bienes, la empresa recibe efectivo y se completa el ciclo de activos actual.
Puntos clave
- El ciclo del capital de trabajo de una empresa es la cantidad de tiempo que lleva convertir todo su capital de trabajo neto (activos corrientes menos pasivos corrientes) en efectivo.
- La fórmula para el ciclo del capital de trabajo es: días disponibles + días por cobrar – días por pagar
- A veces una empresa tiene un ciclo de capital de trabajo negativo. Esto puede ser una señal de eficiencia en empresas con poco inventario y bajas cuentas por cobrar. En otras situaciones, el capital de trabajo negativo puede indicar que una empresa se encuentra en dificultades financieras si no tiene suficiente efectivo para pagar sus pasivos corrientes.
Fórmula del ciclo del capital de trabajo
Con base en los pasos anteriores, podemos ver que la fórmula del ciclo del capital de trabajo es:
Ejemplo de cálculo para el ciclo del capital de trabajo
Ahora que conocemos los pasos del ciclo y la fórmula, calculemos un ejemplo usando la información anterior.
- Días de inventario = 85
- Días de recepción = 20
- Días a pagar = 90
Ciclo del capital de trabajo = 85 + 20 – 90 = 15
Esto significa que la empresa sólo recibe efectivo de su bolsillo durante 15 días antes de recibir el pago completo.
Plantilla de ciclo de capital de trabajo
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Ciclo de capital de trabajo positivo versus negativo
En el ejemplo anterior, vimos una empresa con una rotación de capital de trabajo normal o positiva. Sin embargo, a veces las empresas experimentan un ciclo de capital de trabajo negativo en el que recaudan dinero más rápido de lo que pagan las facturas.
Siguiendo con el ejemplo anterior, imaginemos ahora que la empresa decide vender únicamente efectivo a sus clientes. Al aceptar únicamente efectivo (sin tarjetas de crédito ni condiciones de pago), los días deudor se reducen a 0.
Usemos la misma fórmula nuevamente y calculemos el nuevo tiempo de ciclo.
- Días de inventario = 85
- Días de recepción = 0
- Días a pagar = 90
Ciclo del capital de trabajo = 85 + 0 – 90 = –5
Esto significa que la empresa recibe el pago de los clientes cinco días antes de pagar a sus proveedores.
¿Qué es el capital de trabajo negativo?
En algunas industrias, como la venta minorista de alimentos y los restaurantes, el capital de trabajo negativo es común. En una tienda de comestibles, los clientes pagan por adelantado, el inventario se mueve relativamente rápido, pero los proveedores suelen ofrecer 30 días (o más) de crédito. Esto significa que la empresa recibe efectivo de los clientes antes de necesitarlo para pagar a los proveedores. El capital de trabajo negativo es una señal de eficiencia en empresas con poco inventario y bajas cuentas por cobrar. En otras situaciones, el capital de trabajo negativo puede indicar que una empresa tiene problemas financieros si no tiene suficiente efectivo para pagar sus pasivos corrientes.
Financiamiento del crecimiento y capital de trabajo
Las empresas con ciclos normales/positivos a menudo requieren financiación para cubrir el período antes de recibir pagos de clientes y clientes. Esto es particularmente cierto para las empresas de rápido crecimiento. Un principio de precaución general cuando se trata de crecimiento y capital de trabajo es tener cuidado de que “la empresa no se quede sin dinero”.
Para abordar este problema potencial, las empresas suelen buscar financiación de un banco u otra institución financiera. Los bancos suelen prestar dinero contra inventario y también financian cuentas por cobrar.
Por ejemplo, si un banco cree que la empresa podrá liquidar su inventario a 70 centavos de dólar, puede estar dispuesto a otorgar un préstamo equivalente al 50% del valor del inventario (la diferencia del 20% entre 70 y 70 centavos por dólar). 70 centavos de dólar) % y 50). % proporciona al banco un colchón o un colchón de financiación en caso de que las participaciones deban liquidarse).
Además, si una empresa vende productos a empresas con altas calificaciones crediticias, el banco puede financiar estas cuentas por cobrar pagando anticipadamente un porcentaje de las ventas totales (el llamado “factoring”).
Al combinar una o ambas de las soluciones financieras anteriores, una empresa puede reducir con éxito el tiempo necesario para completar su ciclo de capital de trabajo.
Ciclo del capital de trabajo en modelos financieros.
En la valoración y modelado financiero, una de las suposiciones más importantes que se hacen sobre una empresa se relaciona con los días de cuentas por cobrar, días de inventario y días de cuentas por pagar.
Al crear un modelo financiero, es importante establecer claramente estos supuestos y comprender su impacto en el negocio.
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Recursos adicionales
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