La curva de rendimiento es un indicador clave para los inversores y analistas financieros que buscan predecir la dirección de la economía. Sin embargo, en los últimos tiempos se ha hablado mucho de la curva de rendimiento plana, lo que ha generado preocupaciones y especulaciones en los mercados. En este artículo, exploraremos qué es exactamente la curva de rendimiento plana, cuáles son sus implicaciones y qué puede significar para los inversores. ¡Continúa leyendo para descubrir cómo este fenómeno está dando mucho de qué hablar en el mundo financiero!
Cuando los inversores reciben la misma cantidad de dinero por inversiones a corto plazo que por inversiones a largo plazo
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¿Qué es la curva de rendimiento plana?
Una curva de rendimiento plana es un tipo de curva de rendimiento que se produce cuando las tasas de interés esperadas son estables o la volatilidad a corto plazo supera la volatilidad a largo plazo. Esto significa que la diferencia entre los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo se reduce, por lo que prácticamente no hay incentivos para que los inversores y prestamistas otorguen préstamos a largo plazo.
La curva de rendimiento plana siempre se muestra como en el siguiente gráfico, con el rendimiento (tipo de interés) trazado contra el plazo.
Cuando se produce una curva de rendimiento plana, a menudo indica incertidumbre en el mercado y podría disuadir a los inversores de realizar inversiones o operar en largo en el mercado. Los economistas e inversores suelen utilizar una curva de rendimiento plana como indicador económico de una posible recesión.
Básicamente, una curva de rendimiento plana indica al mercado que las instituciones y los individuos que tienen dinero para pedir prestado están preocupados por pedirlo prestado en el futuro y, por lo tanto, eligen pedirlo hoy. En una recesión, se otorgan menos préstamos porque hay menos actividad general en el mercado.
Resumen
- Con una curva de rendimiento plana, los inversores reciben la misma cantidad de dinero para inversiones a corto plazo que para inversiones a largo plazo.
- Para los prestamistas, una curva de rendimiento plana también podría indicar que estamos a punto de entrar en un período de menores expectativas de inflación.
- Los economistas e inversores suelen utilizar una curva de rendimiento plana como indicador económico de una posible recesión.
Usos de la curva de rendimiento plana – La Reserva Federal
Una curva de rendimiento plana también puede indicar otras cosas además de una recesión. Las fuerzas del mercado son generalmente eficientes; Sin embargo, la Reserva Federal puede manipular el mercado introduciendo medidas de política monetaria siempre que sean relevantes o se consideren necesarias. La Reserva Federal puede cambiar la tasa de los fondos federales, lo que a menudo resulta en que las instituciones financieras y de crédito cambien las tasas de interés que dan al público.
Un aumento artificial de las tasas de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal a menudo puede afectar la curva de rendimiento y hacer que se aplane. Puede ser una señal de advertencia para los inversores de que estamos entrando en una recesión, pero un aplanamiento de la curva de rendimiento podría deberse en última instancia a la política de la Reserva Federal; Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado al examinar una curva de rendimiento y utilizarla únicamente como indicador de las condiciones del mercado.
La curva de rendimiento plana: un indicador para los prestamistas
Para los prestamistas, una curva de rendimiento plana también podría indicar que estamos a punto de entrar en un período de menores expectativas de inflación. Los prestamistas y los inversores quieren que el rendimiento de las inversiones a largo plazo compense el impacto de la inflación en sus inversiones. Sin embargo, cuando una curva de rendimiento se aplana y se espera que la inflación sea baja, los inversores están menos preocupados por el impacto de la inflación y más por el costo de oportunidad de invertir a largo plazo.
En pocas palabras, con una curva de rendimiento plana, los inversores reciben la misma cantidad de dinero para inversiones a corto plazo que para inversiones a largo plazo. Pueden tener muchos efectos en el mercado, incluida la reducción de las inversiones a largo plazo, ya que no hay ningún beneficio neto sobre las inversiones a corto plazo. En un mercado así, muchos inversores acudirán en masa a los bonos a corto plazo. bonos a largo plazoya que no corren el riesgo de inmovilizar sus finanzas en un vínculo a largo plazo con ganancias y potencial de ganancias idénticos.
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