El mundo de las inversiones puede ser abrumador para aquellos que no están familiarizados con todos los términos y productos financieros disponibles. Sin embargo, hay una opción que se destaca entre las demás: el Fondo de Fondos o FOF. Si deseas descubrir cómo este innovador vehículo de inversión puede maximizar tus ganancias y minimizar los riesgos, ¡has llegado al lugar indicado! En este artículo, exploraremos en detalle qué es un Fondo de Fondos y cómo puede beneficiarte en tus futuras inversiones. Prepárate para adentrarte en el emocionante mundo del Fondo de Fondos y convertirte en un experto en el ámbito de las inversiones. ¡Comencemos!
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¿Qué es un Fondo de Fondos (FOF)?
Un fondo de fondos (FOF) es un vehículo de inversión en el que un fondo invierte en una cartera que consta de acciones de otros fondos, en lugar de invertir directamente en acciones, bonos u otros valores. La estrategia de invertir en un fondo de fondos tiene como objetivo una amplia diversificación y asignación de activos, lo que permite a los inversores lograr una mayor exposición con menores riesgos en comparación con la inversión directa en valores. Un fondo de fondos, también conocido como inversión de múltiples administradores, ofrece a los inversores minoristas una amplia diversificación para, con suerte, proteger sus inversiones de pérdidas graves causadas por factores incontrolables como la inflación y el incumplimiento de las contrapartes.
Los administradores de cartera utilizan sus conocimientos y experiencia para determinar la mejor selección de fondos para invertir en función de su desempeño y rentabilidad anteriores. Dependiendo de la experiencia del administrador de cartera, una inversión FOF puede generar rendimientos superiores al promedio. Una FOF puede describirse como encadenada o sin restricciones. Un FOF se clasifica como restringido si solo invierte en fondos administrados por la misma empresa que administra el FOF, mientras que los FOF sin restricciones tienen la flexibilidad de invertir en fondos fuera de su oferta corporativa.
Ventajas de un Fondo de Fondos (FOF)
Los fondos de cobertura tienden a ser opacos en cuanto a sus clasificaciones de activos y estrategias de inversión, y los administradores de fondos de cobertura a menudo dificultan que los inversores distingan lo bueno de lo malo. Sin embargo, la situación es diferente con una FOF que actúa como representante de los inversores. El gestor del fondo de fondos realiza la debida diligencia y gestiona el proceso de selección y seguimiento de los fondos gestionados por su empresa. A través de un FOF, los inversores se benefician de servicios de gestión profesional y también de una mayor transparencia con respecto a las tenencias y la estrategia de inversión del fondo en comparación con un fondo de cobertura típico.
El proceso formal de debida diligencia permite a las FOF contratar gerentes que tengan experiencia acreditada en la gestión de una cartera de inversiones. El proceso implica realizar verificaciones de antecedentes de los nuevos administradores de fondos para conocer su pasado y determinar si alguna vez han estado involucrados en actividades que podrían afectar el desempeño del fondo. Las FOF pueden ponerse en contacto con empresas de seguridad para realizar verificaciones de antecedentes y verificar las calificaciones del gerente. A través de este proceso, un fondo puede eliminar a los administradores con mala reputación o mal desempeño pasado.
Un FOF tiene como objetivo diversificar el riesgo de un solo fondo invirtiendo en múltiples tipos de fondos. Un inversor con capital limitado puede invertir en un FOF y obtener una cartera diversificada que consista, por ejemplo, en bonos, oro, acciones y deuda. Esta combinación de cartera rara vez se encuentra en un fondo mutuo promedio. El mecanismo de asignación de activos del FOF reduce la exposición al riesgo con el objetivo de proteger a los inversores de factores incontrolables que podrían acabar con sus inversiones. Por ejemplo, si un inversor solo tuviera bonos de una empresa que luego fue rebajada por una agencia de calificación, el bono perdería valor. Sin embargo, si un inversor tuviera un único FOF, su riesgo se distribuiría entre varias inversiones.
Desventajas y riesgos de un fondo de fondos (FOF)
Los inversores en fondos de fondos suelen pagar comisiones más altas que los inversores en fondos mutuos tradicionales. La tarifa se compone de las tarifas de los fondos subyacentes y los honorarios de gestión profesional cobrados por los FOF. Después de pagar todos los honorarios de gestión e impuestos sobre la inversión, los inversores en FOF pueden lograr rendimientos netos más bajos que si hubieran invertido en un único fondo mutuo regular. La tasa promedio de los honorarios de gestión es del 1,5% al 2% de los activos gestionados, mientras que las comisiones de rendimiento pueden oscilar entre el 15% y el 25% de las ganancias. Sin embargo, eso es Comisión Nacional del Mercado de Valores limita la cantidad de comisiones que un fondo puede cobrar a sus inversores.
Aunque la diversificación se considera una estrategia beneficiosa para reducir el riesgo, es posible que no genere ganancias óptimas, ya que seleccionar fondos administrados por un gran grupo de administradores de fondos es una tarea difícil. Las inversiones que buscan una amplia diversificación tienden a tener un desempeño inferior durante los períodos en que sólo uno o dos sectores del mercado o clases de activos tienen un buen desempeño. Los inversores también deben ser conscientes de que la rentabilidad pasada del fondo y de su gestor no es garantía de resultados futuros.
El éxito de los FOF depende de la capacidad del administrador del fondo para seleccionar fondos que proporcionen un alto rendimiento sobre el capital. El administrador del fondo recibe una compensación como porcentaje de los activos bajo gestión y como porcentaje de las ganancias. Dependiendo del nivel de comisiones de rendimiento que reciba un administrador, puede asumir mayores riesgos con el objetivo de lograr mayores rendimientos para él y los inversores del fondo. Si el gestor es un comerciante activo, puede realizar transacciones frecuentes para beneficiarse de las fluctuaciones temporales de los precios. Como resultado, los inversores en fondos están sujetos a una tasa impositiva más alta sobre las ganancias de capital a corto plazo en comparación con la tasa impositiva más baja que pagarían bajo una estrategia de comprar y mantener.
Algunos FOF pueden estar sujetos a restricciones en cuanto a retiros o transferencias y, por lo tanto, pueden ser difíciles de convertir rápidamente en efectivo, lo que los hace menos líquidos que otras inversiones. Por ejemplo, la capacidad de transferir fondos puede limitarse a un solo retiro o transferencia por trimestre o por año. Algunos fondos imponen tales restricciones para reducir la variabilidad en las carteras de inversión y proteger contra salidas masivas de los inversores del fondo. Por ejemplo, en 2016, los fondos de fondos de cobertura perdieron más de 100 mil millones de dólares en un período de 12 meses debido al mal desempeño del mercado y a las salidas masivas de inversionistas de los fondos. Como resultado, los Fondos no pudieron generar buenos rendimientos, en parte debido a la pérdida de grandes cantidades de capital de inversión, lo que limitó la capacidad de los Fondos para adquirir inversiones nuevas y más rentables.
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