¿Alguna vez te has preguntado cómo las empresas logran mejorar su eficiencia y obtener mayores beneficios? La respuesta puede encontrarse en la ley básica de la gestión activa. En el mundo empresarial, la gestión activa se ha convertido en una estrategia fundamental para alcanzar el éxito y superar a la competencia. En este artículo, exploraremos en qué consiste esta ley y cómo puede aplicarse a cualquier tipo de organización. ¡Sigue leyendo para descubrir los secretos de la gestión activa y cómo implementarla en tu empresa!
Una medida de la eficacia y calidad de las habilidades de un gerente y su capacidad para aplicar activamente sus conocimientos en el trabajo.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Cuál es la ley básica de la gestión activa?
La ley básica de la gestión activa, desarrollada por Richard Grinold y Ronald Kahn, establece que la productividad de un directivo activo depende de la calidad de sus habilidades y, por tanto, de la frecuencia con la que esas habilidades se utilizan en el trabajo. La ley también se puede expresar en una ecuación. El gestor activo deberá determinar el ratio de información (IR) que representa el valor añadido de cada unidad de riesgo añadido.
Fórmula de relación de información
Para determinar el índice de información (IR), las habilidades del gerente se expresan mediante el coeficiente de información (IC).2. El grado de aplicación de la competencia se expresa como amplitud, que son las señales independientes derivadas del gerente. La fórmula se da a continuación:
IR = IC*√Ancho
Dónde:
- CI es el coeficiente de información
- Ancho es el número de decisiones de inversión por año
En la ecuación, el riesgo es el insumo, la productividad de la estrategia es el IR y la creación de valor es el resultado. Para un nivel de riesgo determinado, el valor agregado debe ser igual al riesgo declarado multiplicado por el IR. Por tanto, el directivo activo debe aumentar la frecuencia con la que utiliza sus habilidades en el trabajo, lo que es una amplitud positiva, o puede aumentar la calidad de sus habilidades, lo que es un CI positivo.
Resumen
- La ley básica de la gestión activa mide la eficacia y la calidad de las habilidades de un directivo, así como su capacidad para aplicar activamente los conocimientos en el trabajo.
- La ley permite evaluar la productividad de un directivo y compararla con otros factores de gestión empresarial.
- El ratio de información (IR), el coeficiente de información (IC) y la amplitud ayudan a determinar los factores que son cruciales para la ley básica de la gestión activa.
Costos de transacción
El coeficiente de información (IC) se puede definir como el grado de correlación entre una previsión y los rendimientos obtenidos. La correlación muestra qué tan bueno es un gerente en sus pronósticos. Cuanto mayor sea la correlación, mejor calificación tendrá un gerente en cuanto a su capacidad de pronóstico. Sin embargo, las previsiones son sólo la punta del iceberg a la hora de evaluar las capacidades de un directivo. Los costos de transacción determinan la calificación de éxito de un administrador en una cartera.
Los costos de transacción compensan las ganancias obtenidas en una campaña de pronóstico exitosa. Sin embargo, reducen las apuestas que puede realizar el directivo. Estas circunstancias reduccionistas tienden a hacer que los administradores bastante capacitados fracasen en sus campañas de pronóstico, particularmente en la gestión de activos.
Los costos de transacción son una preocupación importante para un administrador activo. Le interesan los costos netos de transacción que se realizaron. Los gerentes que consideran los costos de transacción mientras maximizan el CI tienen éxito en maximizar el IR. El alfa logrado en un pronóstico calificado puede ser mucho menor que el medido en IC debido a los costos de transacción existentes.
Ajustar el CI es útil para una representación adecuada de la ecuación constitucional que refleje las misiones prioritarias a las que debe responder el gerente. Las apuestas prioritarias deben ser aquellas cuyo rendimiento proyectado sea mayor que los costos de transacción proyectados.
Debilidades en la ley básica de la gestión activa
La simplicidad de la ley tiene muchas debilidades. Por ejemplo, la mayoría de los supuestos de la ley resultan ser omisiones. La ecuación parece haber sido desarrollada sin costos de transacción. Poner en perspectiva los costos de transacción crea una necesidad urgente de redefinir la amplitud y el CI. El ancho debe considerarse para una ecuación completa y no verse influenciado por otros factores. Sin embargo, la independencia no se puede medir con precisión sin un error de estimación.
Entonces, la ecuación oculta actividades técnicas como la asignación de activos y puede resultar difícil porque los resultados son imprecisos. La fórmula también ignora importantes consideraciones de cartera porque considera el IR esperado de cada administrador de forma aislada.
El ratio de información no tiene por qué tener correlación alguna con el resto de la cartera. Si el IR no está correlacionado con el resto de la cartera, incluso un valor negativo puede hacer una contribución positiva a la cartera.
Diploma
La atención debería centrarse en el impacto de los costos de transacción y la independencia en amplitud. Además, se debe considerar el impacto de los costos de transacción en la competencia de costos ajustados y el costo integrado IC para medir adecuadamente la productividad. No existe una métrica precisa que proporcione una estimación definitiva libre de errores, y se debe tener precaución con las métricas que afirman estar libres de errores.
Por lo tanto, las predicciones sobre las habilidades y la amplitud de un directivo son aproximaciones y, en ocasiones, pueden resultar decepcionantes. La mejor estrategia al utilizar la ecuación es apuntar al objetivo. efectos marginales de un administrador adicional sobre el desempeño de un fondo, en lugar de centrarse en la medición aislada del IR de un administrador o estrategia.
Lecturas relacionadas
CFI es el proveedor oficial del programa de certificación global Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)®, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales le serán útiles:
