¿Alguna vez te has preguntado cómo calcular el flujo de caja libre para los accionistas a partir del EBIT? Si eres un empresario, inversor o estudiante de finanzas, saber calcular el FCFE (Free Cash Flow to Equity) es crucial para evaluar el rendimiento de una empresa y tomar decisiones financieras acertadas. En este artículo, te explicaremos paso a paso cómo calcular el FCFE a partir del EBIT, para que puedas utilizar esta herramienta financiera de manera eficiente y sacar el máximo provecho de tus inversiones. ¡No te lo pierdas!
FCFE = EBIT – Intereses – Impuestos + Depreciación – ΔCapital de Trabajo – CapEx + Endeudamiento Neto
¿Cómo calcular el FCFE a partir del EBIT?
El flujo de caja libre sobre capital (FCFE) es la cantidad de efectivo generado por una empresa que potencialmente puede distribuirse entre sus accionistas. FCFE es una métrica crucial en uno de los métodos del modelo de valoración de flujo de caja descontado (DCF). FCFE permite a un analista determinar el valor actual neto (NPV) del capital de una empresa, que luego se puede utilizar para calcular el precio teórico de las acciones de la empresa.
FCFE es diferente del flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF), que indica la cantidad de efectivo generado para todos los tenedores de valores de la empresa (tanto inversores como prestamistas).
FCFE de la fórmula EBIT
Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) son uno de los indicadores más importantes de la rentabilidad de una empresa. Evalúa todos los ingresos y gastos de la empresa, excluyendo intereses y Gastos fiscales.
Uno de los métodos para calcular el flujo de caja libre sobre capital (FCFE) implica el uso de EBIT. Recuerde que el beneficio neto de la empresa está relacionado con el EBIT mediante la siguiente ecuación:
Ingreso neto = EBIT – Intereses – Impuestos
Por lo tanto, podemos reemplazar el ingreso neto en la fórmula FCFE a partir del ingreso neto con la ecuación anterior:
FCFE = EBIT – Intereses – Impuestos + Depreciación – ΔCapital de Trabajo – CapEx + Endeudamiento Neto
Dónde:
- FCFE – Flujo de caja libre a capital
- EBIT: ganancias antes de intereses e impuestos
- ΔCapital de trabajo – Cambio en el capital de trabajo
- CapEx – gastos de capital
El enfoque anterior para calcular el FCFE proporciona una descripción más detallada de la composición de los flujos de efectivo libres a capital (FCFE). Tenga en cuenta que este nivel de granularidad no siempre es necesario en un modelo financiero.
En algunos casos, esto puede tener un impacto negativo al hacer que un modelo sea más difícil de entender. Sin embargo, es aceptable utilizar esta variación del cálculo FCFE cuando la evaluación de la rentabilidad de la empresa a partir de sus operaciones regulares es material.
FCFE de la fórmula CFO e informes financieros
Un analista que calcula los flujos de efectivo libres en relación con el capital en un modelo financiero debe poder navegar rápidamente por los informes financieros. La razón principal es que todos los datos necesarios para calcular el ratio provienen de los informes financieros. Las siguientes instrucciones le ayudarán a integrar rápida y correctamente el cálculo del FCFE a partir del cálculo del EBIT en un modelo financiero.
- EBIT: Las ganancias de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) se registran en el estado de resultados de la empresa.
- Interés: Los gastos por intereses de la empresa se contabilizan en la cuenta de resultados después del EBIT.
- Dirigir: Los pagos de impuestos también se pueden encontrar en el estado de pérdidas y ganancias según las ganancias antes de impuestos (EBT).
- Depreciación y amortización: El gasto por depreciación se registra en la sección de gastos del estado de resultados de la empresa. La sección sigue el beneficio bruto de la empresa. Al igual que los ingresos netos, los gastos de depreciación también se informan en la sección de efectivo de operaciones del estado de flujos de efectivo.
- Costos de inversion: Los gastos de capital (CapEx) se pueden encontrar en el estado de flujo de efectivo en la sección «Efectivo de inversiones».
- Cambio en el capital de trabajo (también puede denominarse Δcapital de trabajo) se calcula en la sección de efectivo de operaciones del estado de flujo de efectivo de la empresa.
- Deuda neta: El monto de la deuda neta también se incluye en el estado de flujo de efectivo en la sección “Efectivo de inversiones”.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas para calcular FCFE a partir de EBIT. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos de CFI son útiles:
