El capital de trabajo neto es un indicador financiero clave que todas las empresas deben entender para gestionar de manera efectiva su flujo de efectivo. En este artículo, exploraremos en detalle qué es el capital de trabajo neto y cómo se calcula, así como su importancia para la salud financiera de una empresa. Descubre cómo puedes maximizar el capital de trabajo neto y optimizar tus operaciones comerciales. ¡Sigue leyendo para obtener consejos prácticos y estrategias probadas para mantener un equilibrio financiero sólido en tu negocio!
Activos corrientes menos pasivos corrientes
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¿Qué es el capital de trabajo neto?
En pocas palabras, el capital de trabajo neto (NWC) es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes de una empresa en su balance. Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo y financiar operaciones. Lo ideal es tener más activos corrientes que pasivos corrientes y por tanto tener un saldo de capital de trabajo neto positivo.
NWC se calcula más comúnmente mediante exclusivamente Efectivo y deuda (solo parte a corto plazo).
Imagen: Curso de Fundamentos de Análisis Financiero de Finanzas.
Puntos clave
- El capital de trabajo neto es un concepto importante no solo al analizar una empresa, sino también en cómo afecta el cálculo de los flujos de efectivo de una empresa.
- El cálculo más común es el de los activos corrientes no monetarios menos los pasivos corrientes no apalancados.
- Comprender la fórmula del capital de trabajo neto es fundamental para determinar si la empresa está generando efectivo a partir de su capital de trabajo o utilizando efectivo.
Fórmula del capital de trabajo neto
Existen diferentes métodos para calcular el capital de trabajo neto dependiendo de lo que quiera un analista. contener o excluir de valor.
Fórmula:
Activos corrientes netos = activos corrientes – pasivos corrientes
o,
Fórmula:
Activos corrientes netos = activos corrientes (menos efectivo) – pasivos corrientes (menos deudas)
o,
NWC = Cuentas por cobrar + Inventario – Cuentas por pagar
La primera fórmula anterior es la más completa (ya que cubre todas las cuentas), la segunda fórmula es más limitada y la última fórmula es la más limitada (ya que solo cubre tres cuentas). Obtenga más información en el Programa de formación de analistas financieros de Finanzas.
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Creación de un plan de capital de trabajo neto
A continuación se detallan los pasos que seguiría un analista para predecir NWC utilizando un cronograma en Excel.
Paso 1
En la parte superior del estado de capital de trabajo, se enumeran las ventas de referencia y el costo de los bienes vendidos del estado de resultados para todos los períodos relevantes. Posteriormente se utilizan para calcular los factores que impulsan las previsiones de las cuentas de capital de trabajo.
paso 2
Cree las cuentas de balance correspondientes bajo costos de ventas y producción. Separe los activos corrientes y los pasivos corrientes en dos secciones. Recuerde excluir el efectivo de los activos corrientes y excluir cualquier deuda a corto plazo de los pasivos corrientes. Para garantizar la claridad y la coherencia, cree cuentas en el orden en que aparecen en el balance.
paso 3
Subtotal de activos corrientes totales no monetarios y pasivos corrientes totales no de deuda. Reste este último del primero para obtener un total final de activos circulantes netos. Si lo siguiente es útil, cree otra fila para calcular el aumento o disminución del capital de trabajo neto en el período actual con respecto al período anterior.
Etapa 4
Complete el cronograma con datos históricos, ya sea haciendo referencia a los datos apropiados en el balance general o ingresando datos codificados en el cronograma de capital de trabajo neto. Si se ha creado un balance con períodos de pronóstico futuros ya disponibles, complete también el cronograma con datos de pronóstico haciendo referencia al balance.
Paso 5
Si los períodos de tiempo futuros no están disponibles para las cuentas corrientes, cree una sección para describir los impulsores y los supuestos de los activos clave. Utilice los datos históricos para calcular los impulsores y las suposiciones para períodos futuros. La siguiente información proporciona factores comunes utilizados en el cálculo de partidas específicas. Finalmente, utilice los factores y supuestos preparados para calcular los valores futuros de las líneas de pedido.
Vídeo explicativo del capital de trabajo neto.
A continuación se muestra un breve vídeo que explica cómo las operaciones de una empresa afectan las cuentas de capital de trabajo, que luego se utilizan para determinar el NWC de una empresa.
Factores comunes utilizados para las cuentas de capital de trabajo neto
A continuación se muestra una lista de supuestos utilizados en un modelo financiero para pronosticar NWC:
- Cuentas por cobrar: Días de cuentas por cobrar
- Inventario: días de inventario
- Otros activos circulantes: porcentaje de ventas, porcentaje de crecimiento, monto fijo o monto creciente
- Cuentas por pagar: Días de cuentas por pagar
- Otros pasivos corrientes: porcentaje de ventas, porcentaje de crecimiento, monto fijo, monto creciente
El cálculo de los días deudor, de almacenamiento y de acreedor se basa en el volumen de negocios o el coste de la mercancía vendida. Si no hay ventas ni COGS disponibles, las métricas de «días» no se pueden calcular. En este caso, puede ser más fácil calcular las cuentas por cobrar, los inventarios y las cuentas por pagar analizando la tendencia pasada y estimando un valor futuro.
Uso del capital de trabajo neto en modelos financieros
Los cambios en el capital de trabajo neto afectan el flujo de efectivo en los modelos financieros.
Mire de cerca la imagen del modelo a continuación y verá una fila denominada «Menos cambios en el capital de trabajo»: aquí es donde el impacto de los aumentos/disminuciones en las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar afecta el flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa. .
Comprender el impacto de los cambios en el capital de trabajo neto es extremadamente importante en la planificación y modelación financiera. Valoración de empresas. Para obtener más información, consulte CFI. Cursos de modelos financieros ¡Ahora!
Recursos adicionales
Esta fue la guía de Finanzas para el capital de trabajo neto. Para avanzar en su carrera como analista, lea sobre los otros elementos incluidos en los informes financieros:
